地政学的な緊張とマクロFUDは、資本をビットコインに押し上げ、安全なhavenステータスを固め、予想されるAltcoinシーズンを遅らせる可能性があります。

Macro FUD and Bitcoin Dominance: Is Altcoin Season on Hold?

マクロFUDとビットコインの支配：AltCoinシーズンは保留中ですか？

In the ever-turbulent world of crypto, the interplay between 'Macro FUD, Bitcoin, and Altcoin Season' is always a hot topic. Recent geopolitical tensions and macroeconomic uncertainties are reshaping market dynamics, bolstering Bitcoin's dominance and casting a shadow over the prospects of an altcoin season.

Cryptoの乱暴な世界では、「マクロFUD、ビットコイン、Altcoinシーズン」の相互作用は常にホットなトピックです。最近の地政学的な緊張とマクロ経済の不確実性は、市場のダイナミクスを再構築し、ビットコインの優位性を強化し、Altcoinシーズンの見通しに影を落としています。

Bitcoin's Safe-Haven Appeal

ビットコインのセーフヘイブンアピール

June has historically favored Bitcoin, and this year is no different. Bitcoin dominance (BTC.D) has surged, exceeding 65% and reaching a new cycle high. What's particularly noteworthy is how geopolitical tensions, such as the intensifying conflict between Israel and Iran, are influencing investor behavior. Typically, such events would drive capital into speculative assets for short-term gains. However, this time, BTC.D has climbed even higher, solidifying Bitcoin's reputation as a safe haven in times of uncertainty.

6月は歴史的にビットコインを支持してきましたが、今年も同じです。ビットコインの支配（BTC.D）は急増し、65％を超えて新しいサイクルに達しました。特に注目に値するのは、イスラエルとイランの激化する対立など、地政学的な緊張が投資家の行動にどのように影響しているかです。通常、そのようなイベントは、短期的な利益のために資本を投機資産に押し上げます。しかし、今回は、BTC.Dはさらに高く登り、不確実性の時代に安全な避難所としてのビットコインの評判を固めました。

The Altcoin Struggle

Altcoin闘争

While Bitcoin is holding its ground, altcoins are struggling. The altseason indicator is at a two-year low, with many altcoins experiencing double-digit monthly losses. This contrasts sharply with the 2022 bear market, where Ethereum briefly outperformed Bitcoin amidst macro headwinds like the Fed's rate hikes and the LUNA/UST collapse. Back then, investors sought refuge in alternative assets, giving altcoins a temporary edge.

ビットコインがその地位を保持している間、アルトコインは苦労しています。 AltSeasonのインジケーターは2年ぶりの低く、多くのAltcoinsが2桁の毎月の損失を経験しています。これは、2022年のベアマーケットとは対照的であり、EthereumがFRBの利上げやLuna/UST崩壊のようにマクロの逆風の中でビットコインを一時的に上回りました。当時、投資家は代替資産に避難し、Altcoinsに一時的なエッジを与えました。

Institutional Capital and Bitcoin Resilience

制度的資本とビットコインの回復力

The rise of institutional capital is a significant factor. Large investors favor Bitcoin as both a macro hedge and a liquidity anchor, keeping its dominance elevated. Retail investors are also catching on, recognizing Bitcoin's stronger capital resilience and opting for long-term stability over the speculative returns of high-beta altcoins.

制度的資本の台頭は重要な要因です。大規模な投資家は、マクロヘッジと流動性アンカーの両方としてビットコインを好み、その優位性を高め続けます。また、小売投資家は、ビットコインのより強い資本回復力を認識し、ハイベタアルトコインの投機的リターンに対する長期的な安定を選択しています。

Altcoin Season 2.0: Utility Over Hype?

Altcoinシーズン2.0：誇大広告を超えるユーティリティ？

While a broad altcoin season might be delayed, a new kind of altseason could be emerging – one driven by utility rather than hype. Strong Layer 1s like Ethereum, Solana, and XRP are building the foundation of the new digital economy, leading trends like RWAs, DePIN, and stablecoins. XRP's new stablecoin, RLUSD, is a prime example, tapping into the massive stablecoin market.

幅広いアルトコインシーズンが遅れる可能性がありますが、新しい種類のアルトシーズンが出現する可能性があります。 Ethereum、Solana、XRPのような強い層1は、RWAS、Depin、Stablecoinsなどの主要なトレンドの新しいデジタル経済の基礎を構築しています。 XRPの新しいStablecoinであるRLUSDは、大規模なStablecoin市場を活用して、代表的な例です。

However, a true altseason still needs a fresh catalyst, like the NFTs or memecoins of the past. The market is clearly shifting, with Bitcoin's dominance fueled by institutional flows. Yet, beneath the surface, altcoins are pivoting towards real-world applications, which could eventually swing the narrative back in their favor.

ただし、真のアルトシーズンには、過去のNFTやメモカインのような新鮮な触媒が依然として必要です。市場は明らかに変化しており、ビットコインの支配は制度的な流れによって促進されています。しかし、表面の下で、アルトコインは現実世界のアプリケーションに向かって旋回しており、最終的に物語を好意的に振り返ることができます。

Geopolitical Tensions and Market Sentiment

地政学的な緊張と市場の感情

Agne Linge, Head of Growth at WeFi, noted that investors tend to shift capital from risky assets to safe havens during global conflicts. Bitcoin is increasingly seen as a digital safe haven, as evidenced by the decline in the altcoin market cap (excluding the top 10 coins) when tensions escalated. The ETH/BTC ratio has also fallen, indicating that Ethereum and most altcoins are underperforming against Bitcoin.

Wefiの成長責任者であるAgne Lingeは、投資家が世界的な紛争中に資本を危険な資産から安全な避難所にシフトする傾向があると指摘しました。ビットコインは、緊張がエスカレートしたときにAltcoinの時価総額（上位10枚のコインを除く）の減少によって明らかなように、デジタル安全な避難所と見なされています。 ETH/BTC比も低下しており、EthereumおよびほとんどのAltcoinがビットコインに対してパフォーマンスが低いことを示しています。

The Verdict: Still in Bitcoin Season

評決：まだビットコインシーズンです

Readings from the Altcoin Season Index confirm that the market remains Bitcoin-dominated. A true altcoin season requires at least 75% of the top 50 altcoins to outperform Bitcoin over a 90-day period. Currently, only a small percentage have achieved this, suggesting that altcoin season is still some time away.

Altcoinシーズンインデックスからの測定値は、市場がビットコインが支配したままであることを確認しています。真のアルトコインシーズンでは、90日間にわたってビットコインを上回るために、トップ50のアルトコインの少なくとも75％が必要です。現在、これを達成した割合がわずかで、Altcoinシーズンがまだしばらく離れていることを示唆しています。

Final Thoughts

最終的な考え

So, are we stuck in a Bitcoin-dominated world for the foreseeable future? Maybe not. While macro FUD and geopolitical tensions are currently favoring Bitcoin, the innovative developments in the altcoin space shouldn't be ignored. Keep an eye on those utility-driven projects – they might just surprise us and kick off the altseason we've all been waiting for. Until then, buckle up and enjoy the ride!

それで、私たちは近い将来にビットコインが支配的な世界に立ち往生していますか？多分そうではありません。マクロFUDと地政学的な緊張は現在ビットコインを支持していますが、AltCoinスペースの革新的な開発は無視されるべきではありません。それらのユーティリティ主導のプロジェクトに注目してください。彼らは私たちを驚かせ、私たち全員が待ち望んでいたAltSesoonsをキックオフするかもしれません。それまでは、腰を下ろして乗車を楽しんでください！