香港は「Stablecoin Bill」を通過し、フィアットに裏打ちされたStablecoinライセンスシステムを確立します

5月21日、米国のスタブコイン法案の天才法が上院によって可決されてからわずか2日後、香港特別行政区の立法評議会が「スタブコイン法案」を可決しました。

The Legislative Council of the Hong Kong Special Administrative Region passed the "Stablecoin Bill," which will establish a fiat-backed stablecoin licensing system in Hong Kong to improve the regulatory framework for virtual asset activities in the region.

香港の特別行政区の立法評議会は、「スタブコイン法案」を可決しました。これにより、香港にフィアットが支援するスタブコインライセンスシステムが設立され、地域の仮想資産活動の規制枠組みが改善されます。

As Hong Kong's central bank, the Hong Kong Monetary Authority (HKMA) is responsible for regulating virtual assets with financial attributes, including stablecoins.

香港の中央銀行として、香港通貨局（HKMA）は、Stablecoinsを含む財務属性を持つ仮想資産を規制する責任があります。

The Hong Kong government stated that it will continue to support the development of virtual assets. With the implementation of the regulatory framework for virtual asset trading platforms and stablecoin issuers, the government will soon consult on over-the-counter (OTC) trading of virtual assets and custodial services, and will issue a second policy declaration on the development of virtual assets.

香港政府は、仮想資産の開発を引き続き支援すると述べた。仮想資産取引プラットフォームおよびStablecoin発行者の規制枠組みの実施により、政府はすぐに仮想資産と保管サービスの店頭（OTC）取引について協議し、仮想資産の開発に関する2番目の政策宣言を発行します。

Excerpt from the regulations: Conditions for issuing and selling stablecoins in Hong Kong

規制からの抜粋：香港でスタブコインを発行および販売する条件

1. Licensing requirements for issuers

1。発行者のライセンス要件

After the implementation of the "Stablecoin Bill," anyone who issues fiat-backed stablecoins in Hong Kong during their business process, or issues fiat-backed stablecoins claiming to be pegged to the value of the Hong Kong dollar in or outside Hong Kong, must apply for a license from the Financial Commissioner.

「Stablecoin Bill」の実施の後、ビジネスプロセス中に香港でフィアット担保のスタブコインを発行した人、または香港または香港の外側の香港ドルの価値に固定されていると主張するフィアット支援のスタブコインを発行する人は、財務長官からの免許を申請する必要があります。

License holders will be subject to ongoing supervision by the Financial Commissioner. The Financial Commissioner has the authority to temporarily suspend or revoke licenses and impose fines for violations by license holders, designated stablecoin entities, and their senior personnel.

ライセンス保有者は、財務委員による継続的な監督の対象となります。財務委員は、ライセンス保有者、指定されたStablecoinエンティティ、およびその上級担当者による違反に対して、ライセンスを一時的に一時停止または取り消し、罰金を課す権限を持っています。

The regulations only allow designated licensed institutions to sell fiat-backed stablecoins in Hong Kong, and only fiat-backed stablecoins issued by licensed issuers can be sold to retail investors.

規制では、指定された認可された機関のみが香港でフィアット支援のスタブコインを販売することが許可されており、認可された発行者が発行したフィアット支援の馬鹿げたスタブコインのみを小売投資家に販売できます。

In addition, to prevent fraud, at any time (including the 6-month transition period), only advertisements related to licensed fiat-backed stablecoin issuance will be permitted. Citizens should pay attention to these matters and remain cautious when receiving advertisements or information related to fiat-backed stablecoins.

さらに、詐欺を防ぐために、いつでも（6か月の移行期間を含む）、ライセンスされたFIATに支えられたStablecoin発行に関連する広告のみが許可されます。市民は、これらの問題に注意を払い、フィアット担保の馬鹿げた馬鹿げた馬鹿げたものに関連する広告や情報を受け取る際には慎重である必要があります。

* 3 "sandbox" companies still need to apply for licenses

* 3「サンドボックス」会社はまだライセンスを申請する必要があります

Previously, the HKMA launched a stablecoin issuer sandbox arrangement as early as March 2024, providing interested issuers with the opportunity to pilot the issuance of stablecoins in a limited and controlled risk environment before the relevant legislation comes into effect.

以前は、HKMAは2024年3月には早くもStablecoin発行者のサンドボックスアレンジメントを開始し、関連する法律が施行される前に、限られた制御されたリスク環境でStablecoinsの発行を操縦する機会を関心のある発行者に提供しました。

As of now, the HKMA has announced three "sandbox" participant companies: JD Coin Chain, Yuan Coin Technology, and a joint venture of Standard Chartered Bank, Animoca, and HKT.

現在、HKMAは、JD Coin Chain、Yuan Coin Technology、およびStandard Chartered Bank、Animoca、およびHKTの合弁会社の3つの「サンドボックス」参加者企業を発表しています。

The regulations for the "sandbox" state that approval to participate in the sandbox arrangement does not imply recognition or regulation of the relevant stablecoin projects by the HKMA or other financial regulatory bodies. Once the stablecoin issuer licensing system is officially introduced, sandbox participants will still need to submit license applications to the HKMA.

「サンドボックス」の規制は、サンドボックスの配置に参加するための承認は、HKMAまたはその他の金融規制機関による関連する安定プロジェクトの認識または規制を意味するものではないと述べています。 Stablecoin発行者のライセンスシステムが正式に導入されると、Sandboxの参加者は引き続きHKMAにライセンス申請を提出する必要があります。

2. Other requirements for issuers

2。発行者のその他の要件

Issuers must comply with regulations regarding reserve asset management and redemption, including properly segregating customer assets, maintaining sound stabilization mechanisms, and processing redemption requests from stablecoin holders at face value under reasonable conditions.

発行者は、顧客資産の適切な分離、健全な安定化メカニズムの維持、合理的な条件下での額面の定着保有者からの償還要求の処理など、予備資産の管理と償還に関する規制に準拠する必要があります。

Issuers must also meet a series of requirements related to anti-money laundering and counter-terrorism financing, risk management, disclosure regulations, and auditing and appropriate personnel. The Financial Commissioner will consult further on the detailed regulatory requirements of the system in due course.

また、発行者は、マネーロンダリングおよびテロ対策の資金調達、リスク管理、開示規制、および適切な人員に関連する一連の要件を満たす必要があります。財務委員は、やがてシステムの詳細な規制要件についてさらに協議します。

Specifically, according to the "Legislative Council Reference Material Summary," the licensing criteria for stablecoin issuers include the following key elements:

具体的には、「立法評議会の参照資料の要約」によると、Stablecoin発行者のライセンス基準には、次の重要な要素が含まれます。

(a) Management of reserve assets and stabilization mechanisms: The market value of the reserve assets backing the stablecoin must always be at least equal to its circulating value. License holders must have robust stabilization mechanisms, proper segregation and management arrangements for reserve assets, and adequate disclosure policies;

（a）予備資産の管理と安定化メカニズム：Stablecoinを支援する準備資産の市場価値は、常にその流通価値と少なくとも等しくなければなりません。ライセンス保有者には、堅牢な安定化メカニズム、予備資産の適切な分離と管理の取り決め、および適切な開示ポリシーが必要です。

(b) Redemption: To ensure that holders of the specified stablecoin are adequately protected, license holders must pay the face value of the specified stablecoin to holders who submit valid redemption requests, without imposing overly cumbersome conditions or unreasonable fees. The redemption procedures, timelines, any conditions or fees involved, and rights must also be clearly disclosed for holders' reference;

（b）償還：指定されたstablecoinの所有者が適切に保護されていることを確認するために、ライセンス保有者は、過度に面倒な条件や不合理な料金を課すことなく、有効な償還要求を提出する保有者に指定されたstablecoinの額面を支払う必要があります。償還手続き、タイムライン、関係する条件または料金、および権利も、所有者の参照のために明確に開示する必要があります。

(c) Physical presence in Hong Kong: To ensure effective supervision and enforcement by the Financial Commissioner, license holders must have a physical presence in Hong Kong;

（c）香港での物理的存在：財務委員による効果的な監督と執行を確保するために、ライセンス保有者は香港で物理的な存在を持たなければなりません。

(d) Financial resources: License holders must have sufficient financial resources to operate their business, including a minimum paid-up capital requirement of HKD 25 million;

（d）財源：ライセンス保有者は、2500万hkdの最低払込資本要件を含め、事業を運営するのに十分な財源を持っている必要があります。

(e) Appropriate personnel: The controlling persons, CEOs, and directors of license holders must be appropriate candidates, and personnel responsible for managing and operating regulated stablecoin activities must possess the necessary knowledge and experience; and

（e）適切な人員：管理者、CEO、およびライセンス所有者の取締役は適切な候補者でなければならず、規制されたスタブコイン活動の管理と運営を担当する担当者は、必要な知識と経験を持たなければなりません。そして

(f) Prudential and risk management: License holders must have appropriate risk management policies and procedures to manage risks arising from their business operations, and these policies and procedures must be commensurate with the scale and complexity of their operations. License holders should also have sound and appropriate control systems to prevent and combat potential money laundering and terrorist financing activities.

（f）プルデンシャルおよびリスク管理：ライセンス保有者は、事業運営から生じるリスクを管理するための適切なリスク管理ポリシーと手順を備えている必要があり、これらのポリシーと手順は、運用の規模と複雑さに見合っている必要があります。ライセンス保有者は、潜在的なマネーロンダリングおよびテロ資金調達活動を防止および闘うための健全で適切な制御システムも持っている必要があります。

3. Temporary licenses during the transition period

3。移行期間中の一時ライセンス

The "Stablecoin Bill" is expected to come into effect in 2025, allowing the industry sufficient time to understand the requirements under the licensing system

「Stablecoin Bill」は2025年に施行されると予想されており、ライセンスシステムの下での要件を理解するのに十分な時間を業界に理解できるようになりました。