Hong Kong Passes "Stablecoin Bill" und ein Fiat-unterstütztes Stablecoin-Lizenzsystem

Am 21. Mai, nur zwei Tage nach dem Verabschiedung des US -amerikanischen Stablecoin Bill Genius Act vom Senat verabschiedete der Legislativrat der Spezialverwaltungsregion Hongkong die "Stablecoin -Rechnung".

The Legislative Council of the Hong Kong Special Administrative Region passed the "Stablecoin Bill," which will establish a fiat-backed stablecoin licensing system in Hong Kong to improve the regulatory framework for virtual asset activities in the region.

Der Legislativrat der Spezialverwaltungsregion Hongkong verabschiedete das "Stablecoin-Gesetz", das ein Fiat-unterstütztes Stablecoin-Lizenzsystem in Hongkong einrichten wird, um den regulatorischen Rahmen für virtuelle Vermögensaktivitäten in der Region zu verbessern.

As Hong Kong's central bank, the Hong Kong Monetary Authority (HKMA) is responsible for regulating virtual assets with financial attributes, including stablecoins.

Als Zentralbank von Hongkong ist die Hong Kong Monetary Authority (HKMA) für die Regulierung des virtuellen Vermögens mit finanziellen Attributen, einschließlich Stablecoins, verantwortlich.

The Hong Kong government stated that it will continue to support the development of virtual assets. With the implementation of the regulatory framework for virtual asset trading platforms and stablecoin issuers, the government will soon consult on over-the-counter (OTC) trading of virtual assets and custodial services, and will issue a second policy declaration on the development of virtual assets.

Die Regierung von Hongkong erklärte, dass sie weiterhin die Entwicklung virtueller Vermögenswerte unterstützen werde. Mit der Umsetzung des regulatorischen Rahmens für virtuelle Vermögenshandelsplattformen und Stablecoin-Emittenten wird sich die Regierung bald über den Handel mit virtuellen Vermögenswerten und Depotsdiensten (OTC) konsultieren und eine zweite politische Erklärung zur Entwicklung virtueller Vermögenswerte abgeben.

Excerpt from the regulations: Conditions for issuing and selling stablecoins in Hong Kong

Auszug aus den Vorschriften: Bedingungen für die Ausstellung und den Verkauf von Stablecoins in Hongkong

1. Licensing requirements for issuers

1. Lizenzanforderungen für Emittenten

After the implementation of the "Stablecoin Bill," anyone who issues fiat-backed stablecoins in Hong Kong during their business process, or issues fiat-backed stablecoins claiming to be pegged to the value of the Hong Kong dollar in or outside Hong Kong, must apply for a license from the Financial Commissioner.

Nach der Umsetzung des "Stablecoin Bill", der von Fiat unterstützte Stablecoins in Hongkong während seines Geschäftsprozesses oder von Stablecoins aus dem Fiat ausgibt, oder die behauptete, an den Wert des Hongkong-Dollars in oder außerhalb von Hongkong festzuhalten, muss eine Lizenz des Finanzbeauftragten beantragen.

License holders will be subject to ongoing supervision by the Financial Commissioner. The Financial Commissioner has the authority to temporarily suspend or revoke licenses and impose fines for violations by license holders, designated stablecoin entities, and their senior personnel.

Lizenzinhaber unterliegen dem Finanzkommissar einer laufenden Aufsicht. Der Finanzkommissar hat die Befugnis, Lizenzen vorübergehend auszusetzen oder widerrufen und Geldstrafen für Verstöße durch Lizenzinhaber, benannte Stablecoin -Unternehmen und deren hochrangiger Mitarbeiter zu verhängen.

The regulations only allow designated licensed institutions to sell fiat-backed stablecoins in Hong Kong, and only fiat-backed stablecoins issued by licensed issuers can be sold to retail investors.

Die Vorschriften ermöglichen es nur ausgewiesenen lizenzierten Institutionen, Fiat-unterstützte Stablecoins in Hongkong zu verkaufen, und nur von von Fiat unterstützte Stablecoins von Fiat können von lizenzierten Emittenten an Einzelhandelsinvestoren verkauft werden.

In addition, to prevent fraud, at any time (including the 6-month transition period), only advertisements related to licensed fiat-backed stablecoin issuance will be permitted. Citizens should pay attention to these matters and remain cautious when receiving advertisements or information related to fiat-backed stablecoins.

Um Betrug jederzeit (einschließlich der 6-monatigen Übergangszeit) zu verhindern, sind nur Anzeigen im Zusammenhang mit lizenzierten Fiat-unterstützten Stablecoin-Emissionen zulässig. Die Bürger sollten auf diese Angelegenheiten achten und bei der Erhalt von Anzeigen oder Informationen im Zusammenhang mit Fiat-Backed Stablecoins vorsichtig bleiben.

* 3 "sandbox" companies still need to apply for licenses

* 3 "Sandbox" -Firmen müssen noch Lizenzen beantragen

Previously, the HKMA launched a stablecoin issuer sandbox arrangement as early as March 2024, providing interested issuers with the opportunity to pilot the issuance of stablecoins in a limited and controlled risk environment before the relevant legislation comes into effect.

Zuvor startete die HKMA bereits im März 2024 eine Sandbox -Vereinbarung von Stablecoin, und bietet interessierte Emittenten die Möglichkeit, die Ausgabe von Stablecoins in einem begrenzten und kontrollierten Risikoumfeld zu steuern, bevor die entsprechenden Gesetze in Kraft treten.

As of now, the HKMA has announced three "sandbox" participant companies: JD Coin Chain, Yuan Coin Technology, and a joint venture of Standard Chartered Bank, Animoca, and HKT.

Ab sofort hat die HKMA drei "Sandbox" -Teilnehmerunternehmen angekündigt: JD Coin Chain, Yuan Coin Technology und ein Joint Venture von Standard Chartered Bank, Animoca und Hkt.

The regulations for the "sandbox" state that approval to participate in the sandbox arrangement does not imply recognition or regulation of the relevant stablecoin projects by the HKMA or other financial regulatory bodies. Once the stablecoin issuer licensing system is officially introduced, sandbox participants will still need to submit license applications to the HKMA.

Die Vorschriften für die "Sandbox" geben an, dass die Genehmigung für die Teilnahme an der Sandbox -Vereinbarung keine Anerkennung oder Regulierung der relevanten Stablecoin -Projekte durch die HKMA oder andere finanzielle Regulierungsbehörden impliziert. Sobald das Lizenzsystem Stablecoin Emittent offiziell eingeführt wurde, müssen die Sandbox -Teilnehmer weiterhin Lizenzanträge an die HKMA einreichen.

2. Other requirements for issuers

2. Andere Anforderungen für Emittenten

Issuers must comply with regulations regarding reserve asset management and redemption, including properly segregating customer assets, maintaining sound stabilization mechanisms, and processing redemption requests from stablecoin holders at face value under reasonable conditions.

Emittenten müssen die Vorschriften bezüglich des Verwaltung und der Erlösung des Reservevermögens und der ordnungsgemäßen Trennung von Kundenvermögen, der Aufrechterhaltung von Schallstabilisierungsmechanismen und der Bearbeitung von Einlösungsanforderungen von Stablecoin -Inhabern unter angemessenen Bedingungen einhalten.

Issuers must also meet a series of requirements related to anti-money laundering and counter-terrorism financing, risk management, disclosure regulations, and auditing and appropriate personnel. The Financial Commissioner will consult further on the detailed regulatory requirements of the system in due course.

Emittenten müssen auch eine Reihe von Anforderungen im Zusammenhang mit Anti-Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung, Risikomanagement, Offenlegungsvorschriften sowie Prüfungen und angemessenem Personal erfüllen. Der Finanzkommissar wird zu gegebener Zeit weiter über die detaillierten behördlichen Anforderungen des Systems konsultiert.

Specifically, according to the "Legislative Council Reference Material Summary," the licensing criteria for stablecoin issuers include the following key elements:

Insbesondere nach der "Legislative Council Reference Materials Summary" enthalten die Lizenzkriterien für Stablecoin -Emittenten die folgenden Schlüsselelemente:

(a) Management of reserve assets and stabilization mechanisms: The market value of the reserve assets backing the stablecoin must always be at least equal to its circulating value. License holders must have robust stabilization mechanisms, proper segregation and management arrangements for reserve assets, and adequate disclosure policies;

(a) Management von Reservevermögen und Stabilisierungsmechanismen: Der Marktwert der Reservenvermögen, die das Stablecoin unterstützt, muss immer mindestens seinem zirkulierenden Wert entsprechen. Lizenzinhaber müssen robuste Stabilisierungsmechanismen, ordnungsgemäße Segregations- und Verwaltungsvereinbarungen für Reservenvermögen und angemessene Offenlegungsrichtlinien haben.

(b) Redemption: To ensure that holders of the specified stablecoin are adequately protected, license holders must pay the face value of the specified stablecoin to holders who submit valid redemption requests, without imposing overly cumbersome conditions or unreasonable fees. The redemption procedures, timelines, any conditions or fees involved, and rights must also be clearly disclosed for holders' reference;

(b) Erlösung: Um sicherzustellen, dass Inhaber des angegebenen Stablecoin angemessen geschützt sind, müssen Lizenzinhaber den Nennwert des angegebenen Stablecoin an Inhaber zahlen, die gültige Einlösungsanfragen einreichen, ohne dass übermäßig umständliche Bedingungen oder unangemessene Gebühren unterliegt. Die Einlösungsverfahren, Zeitpläne, alle beteiligten Bedingungen oder Gebühren und Rechte müssen auch für die Referenz der Inhaber eindeutig bekannt gegeben werden.

(c) Physical presence in Hong Kong: To ensure effective supervision and enforcement by the Financial Commissioner, license holders must have a physical presence in Hong Kong;

(c) physische Präsenz in Hongkong: Um eine wirksame Überwachung und Durchsetzung des Finanzkommissars sicherzustellen, müssen Lizenzinhaber in Hongkong eine physische Präsenz haben.

(d) Financial resources: License holders must have sufficient financial resources to operate their business, including a minimum paid-up capital requirement of HKD 25 million;

(d) Finanzielle Ressourcen: Lizenzinhaber müssen über ausreichende finanzielle Ressourcen verfügen, um ihr Geschäft zu betreiben, einschließlich einer minimalen Zahlung des Kapitals von 25 Mio. HKD.

(e) Appropriate personnel: The controlling persons, CEOs, and directors of license holders must be appropriate candidates, and personnel responsible for managing and operating regulated stablecoin activities must possess the necessary knowledge and experience; and

(e) geeignetes Personal: Die kontrollierenden Personen, CEOs und Direktoren von Lizenzinhabern müssen geeignete Kandidaten sein, und das für die Verwaltung und Betrieb regulierte Stabelcoin -Aktivitäten verantwortliche Mitarbeiter müssen über die erforderlichen Kenntnisse und Erfahrung verfügen. Und

(f) Prudential and risk management: License holders must have appropriate risk management policies and procedures to manage risks arising from their business operations, and these policies and procedures must be commensurate with the scale and complexity of their operations. License holders should also have sound and appropriate control systems to prevent and combat potential money laundering and terrorist financing activities.

(f) Prudential- und Risikomanagement: Lizenzinhaber müssen über entsprechende Risikomanagement -Richtlinien und -verfahren verfügen, um Risiken zu verwalten, die sich aus ihren Geschäftsbetrieben ergeben, und diese Richtlinien und Verfahren müssen der Skalierung und Komplexität ihrer Geschäftstätigkeit entsprechen. Lizenzinhaber sollten auch überschichtete und geeignete Kontrollsysteme haben, um potenzielle Geldwäsche und Terroristenfinanzierungsaktivitäten zu verhindern und zu bekämpfen.

3. Temporary licenses during the transition period

3.. Temporäre Lizenzen während des Übergangszeitraums

The "Stablecoin Bill" is expected to come into effect in 2025, allowing the industry sufficient time to understand the requirements under the licensing system

Die "Stablecoin -Rechnung" wird voraussichtlich im Jahr 2025 in Kraft treten, sodass die Branche ausreicht, um die Anforderungen im Rahmen des Lizenzsystems zu verstehen