どの暗号に焦点を当てたフィンテックがより良い購入です：Coinbase CoinまたはBlock Inc. XYZ？

暗号に焦点を当てたフィンテックは、暗号の採用（制度を含む）を加速するための規制管理を緩和することを背景に勢いを増し、人工知能（AI）とブロックチェーン技術を統合しています。

In the rapidly evolving landscape of fintech, several companies are making waves with their innovative approaches to integrating crypto, artificial intelligence (AI), and blockchain technology. Among these, Coinbase (NASDAQ:COIN) and Block (NYSE:XYZ) have emerged as key players in shaping the digital financial system.

Fintechの急速に進化する景観では、いくつかの企業が暗号、人工知能（AI）、およびブロックチェーン技術を統合するための革新的なアプローチで波を起こしています。これらの中で、Coinbase（NASDAQ：COIN）とBlock（NYSE：XYZ）は、デジタル金融システムの形成において重要なプレーヤーとして浮上しています。

As major banks, including Goldman Sachs (NYSE:GS), are exploring their own stablecoin initiatives, and cyber threats continue to pose a challenge, the question arises: Which of these two fintech giants—Coinbase or Block—presents a more attractive investment opportunity?

ゴールドマンサックス（NYSE：GS）を含む主要銀行が独自のスタブコインのイニシアチブを調査しているため、サイバーの脅威は課題をもたらし続けています。問題は、これら2つのフィンテックジャイアンツ（コインベースまたはブロック）のうち、より魅力的な投資機会を提供しますか？

To make an informed decision, let's delve into the fundamentals of both stocks closely.

情報に基づいた決定を下すために、両方の株の基礎を密接に掘り下げましょう。

Coinbase: A Deep Dive

コインベース：深いダイビング

America's largest registered cryptocurrency exchange is well-positioned to capitalize on heightened crypto market volatility and rising asset prices. Coinbase is also poised to benefit from President Trump's pro-crypto outlook and emphasis on regulatory clarity. With 83% of its total revenues generated in the United States—a market increasingly viewed as a future crypto hub—the company is strategically aligned for domestic expansion.

アメリカ最大の登録済み暗号通貨交換は、暗号市場のボラティリティの高まりと資産価格の上昇を活用するために適切に位置付けられています。コインベースはまた、トランプ大統領の親権者の見通しと規制の明確性に重点を置くことから利益を得る態勢を整えています。米国で生み出された総収益の83％（将来の暗号ハブと見なされる市場）により、同社は国内の拡大のために戦略的に整合しています。

In 2024, Coinbase's total revenues more than doubled, marking its second straight year of positive adjusted EBITDA. Transaction revenues—primarily driven by trading volume—also more than doubled year over year, reflecting both overall market growth and an increase in Coinbase's U.S. market share.

2024年、Coinbaseの総収益は2倍以上になり、2年連続で肯定的な調整済みEBITDAをマークしました。取引収益は、主に取引量によって推進されていますが、全体的な市場の成長とコインベースの米国市場シェアの増加の両方を反映して、前年比2倍以上になりました。

To expand crypto's practical use, Coinbase is investing in key infrastructure, including Base—a low-cost Layer 2 scaling solution. These initiatives, along with its focus on stablecoins, underscore the company's efforts to advance real-world utility for digital assets.

Coinbaseは、Cryptoの実用的な使用を拡大するために、ベースを含む主要なインフラストラクチャに投資しています。これは、低コスト層2スケーリングソリューションです。これらのイニシアチブは、Stablecoinsに焦点を当てたものとともに、デジタル資産の現実世界のユーティリティを促進するための同社の取り組みを強調しています。

Management envisions Coinbase to be the platform for companies that are trying to integrate cryptocurrency.

経営陣は、Coinbaseが暗号通貨を統合しようとしている企業のプラットフォームであると考えています。

From a financial standpoint, Coinbase remains fundamentally sound. The company ended 2024 with $9.3 billion in USD resources—consisting of cash, cash equivalents, and USDC—up $3.8 billion from the prior year. Its debt burden has decreased in recent quarters, and improvements in both its debt-to-capital ratio and times interest earned suggest a strong ability to manage and service debt.

経済的な観点から、コインベースは根本的に健全なままです。同社は2024年を終了し、93億ドルのリソース（現金、現金同等物、USDCを整合させて、前年から38億ドル）。その債務負担は最近の四半期で減少しており、債務と資本の比率と利息の両方の改善は、獲得した利息の両方を示唆しています。

Nonetheless, rising costs—including higher transaction and operating expenses—continue to pressure margins. Moreover, the company is vulnerable to fluctuations in crypto asset prices. A significant drop in the value of Bitcoin, Ethereum, or other digital currencies could affect earnings, reduce the carrying value of its crypto holdings, and limit future cash flows. Such developments could impair liquidity and the company's ability to meet ongoing obligations.

それにもかかわらず、より高い取引費用と営業費用を含むコストの上昇は、圧力マージンに至ります。さらに、同社は暗号資産価格の変動に対して脆弱です。ビットコイン、イーサリアム、またはその他のデジタル通貨の価値の大幅な低下は、収益に影響を与え、暗号保有の帳簿価額を減らし、将来のキャッシュフローを制限する可能性があります。このような開発は、流動性と、継続的な義務を果たす会社の能力を損なう可能性があります。

Coinbase stock has lost 16% since the beginning of the year.

Coinbase株は、年初から16％を失いました。

Coinbase stock chart by InvestingPro

InvestingProによるコインベースストックチャート

Factors to Consider for Block

ブロックを考慮すべき要因

Block, formerly known as Square, differentiates itself by offering a comprehensive commerce ecosystem enabling sellers to combine software, hardware, and payments services from several vendors. Block's entry into the bitcoin market with the CashApp product bodes well for the company.

以前はSquareとして知られていたブロックは、販売者がいくつかのベンダーからソフトウェア、ハードウェア、および支払いサービスを組み合わせることができる包括的なCommerce Ecosystemを提供することで差別化します。 CashApp製品を使用してBlockのBitcoin Marketへの参入は、会社にとってうまくいっています。

Block continues to hit major milestones—receiving FDIC approval to use Square Financial Services in March of this year and the launch of Cash App Afterpay in late February of this year. It also expects to invest in high return on equity growth initiatives across Cash App and Square.

ブロックは、今年の3月にSquare Financial Servicesを使用するためのFDICの承認を受け、今年の2月下旬にCash App Afterpayの発売を請求し続けています。また、Cash AppとSquare全体で高い利益率の株式成長イニシアチブに投資することも期待しています。

The company continues to leverage its diverse revenue sources—Cash App, Square, and Afterpay—which also position it for global expansion. It remains committed to driving accelerated growth in both Cash App and Square, and with a supportive macroeconomic environment, anticipates steady increases in gross profit each quarter.

同社は引き続き多様な収益源であるCash App、Square、およびAfterpayを活用しています。 Cash AppとSquareの両方で加速成長を促進することにコミットしており、支持的なマクロ経済環境により、四半期ごとに粗利益が着実に増加すると予想しています。

Block is actively investing in expanding its partner network and scaling its distribution channels. Its ability to integrate Bitcoin into consumer financial services stands out as a strategic advantage.

ブロックは、パートナーネットワークの拡大と流通チャネルのスケーリングに積極的に投資しています。ビットコインを消費者金融サービスに統合する能力は、戦略的な利点として際立っています。

Despite these strengths, Block stock faces pressure due to rising competition within the fintech industry. Economic uncertainty stemming from President Donald Trump's tariffs on major trading partners such as China, Canada, and Mexico poses a potential drag on performance in the near term. Meanwhile, rivals like PayPal (NASDAQ:PYPL) and Shopify (NYSE:SHOP) continue to challenge Block's market share.

これらの強みにもかかわらず、ブロックストックは、フィンテック業界での競争の上昇により、圧力に直面しています。中国、カナダ、メキシコなどの主要な貿易相手パートナーに対するドナルド・トランプ大統領の関税に起因する経済的不確実性は、短期的にパフォーマンスに潜在的な抵抗をもたらします。一方、PayPal（NASDAQ：PYPL）やShopify（NYSE：SHOP）などのライバルは、ブロックの市場シェアに挑戦し続けています。

Furthermore, declining consumer spending in the food, beverage, and discretionary retail segments presents additional headwinds for the company.

さらに、食品、飲料、裁量的な小売セグメントの消費者支出の減少は、会社に追加の逆風を提示します。

Estimates for COIN and XYZ

コインとXYZの推定

The Zacks Consensus Estimate for COIN's 2025 revenues implies a 4.5% year-over-year increase but the same for EPS implies a 68.3% decline. EPS estimates have moved southward over the past 30 days.

Coinの2025年の収益のZacks Consensusの見積もりは、前年比4.5％の増加を意味しますが、EPSについて同じことは68.3％の減少を意味します。 EPSの推定値は、過去30日間にわたって南に移動しました。

On the contrary, the Zacks Consensus Estimate for XYZ's 2025 revenues implies a year-over-year increase of 3.5% while the same for EPS implies a year-over-year decrease of 19.3%. EPS estimates have moved southward over the past 30 days.

それどころか、XYZの2025年の収益のZacksコンセンサスの見積もりは、前年比3.5％の増加を意味しますが、EPSの場合は前年比で19.3％の減少を意味します。 EPSの推定値は、過去30日間にわたって南に移動しました。

Are COIN and XYZ Shares Expensive?

CoinとXYZの株式は高価ですか？

Coinbase is trading at a forward earnings multiple of 48.12, below its median of 59.94 in a year. XYZ's forward earnings multiple

Coinbaseは、48.12の倍数で、1年の59.94の中央値を下回っています。 XYZの先物収益倍