Coinbaseは、機関投資家をターゲットにしたビットコイン利回り基金（CBYF）を立ち上げます

このコインベースビットコインイールドファンド初心者ガイドは、ファンドについて知っておくべきことをカバーします。

Coinbase, one of the world’s largest cryptocurrency exchanges, launched its Coinbase Bitcoin Yield Fund (CBYF) on May 1, 2025. The fund allows institutional investors to earn yields on their Bitcoin (BTC) investments without moving their holdings out of secure custody.

世界最大の暗号通貨取引所の1つであるCoinbaseは、2025年5月1日にCoinbase Bitcoin Ildo Fund（CBYF）を立ち上げました。このファンドは、機関投資家が安全な監護権から保有を移動せずにビットコイン（BTC）投資の利回りを獲得できるようにします。

This Coinbase Bitcoin Yield Fund beginner guide will cover what you need to know about the fund, including how it works, generates yield, risks and stands out from previous Bitcoin yield attempts.

このコインベースビットコインイールドファンド初心者ガイドは、ファンドについて知っておくべきことをカバーします。これには、以前のビットコインの収量の試みから、それがどのように機能するか、利回り、リスク、際立っています。

If you’ve ever wondered how to earn yield on Bitcoin with Coinbase, this guide provides answers.

Coinbaseでビットコインで利回りを獲得する方法を疑問に思ったことがあるなら、このガイドは回答を提供します。

Coinbase Bitcoin yield fund explained

Coinbase Bitcoin Heald Fundは説明しました

The CBYF, which is managed by Coinbase Asset Management (CAM), offers a monthly subscription service for investors to buy or sell positions within the fund. However, all buy or sell requests require a five-business-day advance notice.

Coinbase Asset Management（CAM）が管理するCBYFは、投資家がファンド内のポジションを売買するための毎月のサブスクリプションサービスを提供しています。ただし、すべての購入リクエストには、5年間の事前通知が必要です。

Backed by various investors like digital asset manager Aspen Digital, the fund aims to offer a 4% to 8% annual return on investment. Notably, it will never convert Bitcoin into any altcoin or stablecoin.

デジタルアセットマネージャーのアスペンデジタルなどのさまざまな投資家に支援されているこのファンドは、年間投資収益率を4％から8％の投資を提供することを目指しています。特に、ビットコインをAltcoinまたはStablecoinに変換することはありません。

Unlike traditional funds that move assets around to trade, CBYF operates primarily through Coinbase’s institutional-grade, cold storage custody systems. This approach ensures security in several ways:

資産を貿易に移す従来の資金とは異なり、CBYFは主にCoinbaseの施設グレードのコールドストレージ親権システムを通じて運営されています。このアプローチは、いくつかの方法でセキュリティを保証します。

Did you know? Coinbase Custody, CBYF’s custody solution, maintains SOC 1 type 2 and SOC 2 type 2 compliance, making it one of the most secure crypto storage solutions.

知っていましたか？ CBYFのCustody SolutionであるCoinbase Custodyは、SOC 1タイプ2およびSOC 2タイプ2のコンプライアンスを維持しており、最も安全な暗号ストレージソリューションの1つとなっています。

How does Coinbase Bitcoin yield work?

コインベースビットコインはどのように機能しますか？

Bitcoin doesn’t generate yield in the traditional sense. While many of its decentralized finance (DeFi)-focused competitors like Ethereum present multiple, built-in opportunities for yield generation through staking, using Bitcoin staking platforms requires extensive knowledge of layer-2 blockchain ecosystems.

ビットコインは、伝統的な意味で収量を生成しません。イーサリアムのような分散型ファイナンス（DEFI）に焦点を当てた競合他社の多くは、ビットコインステーキングプラットフォームを使用して、ステーキングを通じて収量を生成するための複数の組み込みの機会を提示するには、レイヤー2ブロックチェーンエコシステムの広範な知識が必要です。

While the everyday trader can always earn on Bitcoin through buying and holding it, yield farming via staking is a more consistent profit method for earning. Staking crypto is similar to keeping money in a traditional savings account with a bank. The bank uses your money for loans to other customers and you earn a share of the interest on those loans.

日常のトレーダーは常にビットコインを購入して保持することで稼ぐことができますが、ステーキングによる農業を積むことは、より一貫した利益方法です。クリプトのステーキングは、銀行の従来の普通預金口座にお金を維持することに似ています。銀行は他の顧客へのローンのためにあなたのお金を使用し、あなたはそれらのローンの利子の割合を獲得します。

As a more approachable attempt to offer Bitcoin yield, CAM focuses on cash-and-carry arbitrage, a form of basis trading. Basis trading is a profit strategy in which investors take advantage of Bitcoin’s spread, or the price difference between the Bitcoin spot market and the futures market. Spot traders are buying Bitcoin in the moment, while futures traders enter a contract that says they’ll buy or sell Bitcoin for a certain price on a specific date.

ビットコインの利回りを提供するためのより親しみやすい試みとして、CAMはベーシス取引の一形態であるキャッシュアンドキャリーアービトラージに焦点を当てています。基本取引は、投資家がビットコインの拡散、またはビットコインスポット市場と先物市場の価格差を活用する利益戦略です。スポットトレーダーは現時点でビットコインを購入していますが、先物トレーダーは特定の日に特定の価格でビットコインを購入または販売すると言う契約を締結しています。

Here’s an example:

これが例です：

While it’s impossible to predict Bitcoin’s price movement with 100% accuracy, basis trading is lower risk because it relies on somewhat predictable price movements rather than trust in a borrower.

ビットコインの価格の動きを100％の正確性で予測することは不可能ですが、借入人を信頼するのではなく、多少予測可能な価格の動きに依存するため、基本取引はリスクが低くなります。

So, when an investor puts money into the new Coinbase yield fund, CAM uses those funds to initiate a basis trade. CAM earns a profit and shares it with investors as yield. Coinbase believes that avoiding “riskier high-interest Bitcoin loans” and focusing on a more predictable basis for trading will lower risk and appeal more to institutional investors.

したがって、投資家が新しいCoinbaseイールドファンドにお金を投入すると、CAMはそれらの資金を使用して基礎取引を開始します。カムは利益を得て、投資家と利回りと共有します。 Coinbaseは、「リスクの高い高利益ビットコインローン」を回避し、取引のためにより予測可能なベースに焦点を当てることで、リスクを低下させ、機関投資家により魅力的であると考えています。

If CBYF performs well, it may expand to more traditional lending or derivatives offerings. CYBF is attempting something that even the best crypto yield platforms have yet to try.

CBYFがうまく機能すると、より伝統的な貸出またはデリバティブの提供に拡大する可能性があります。 CYBFは、最高の暗号収量プラットフォームでさえまだ試していないことを試みています。

Did you know? CBYF is one of many attempts to offer Bitcoin yield products. Other Bitcoin passive income attempts include Bitcoin lending and liquidity pools.

知っていましたか？ CBYFは、ビットコインの収量製品を提供する多くの試みの1つです。その他のビットコイン受動的収入の試みには、ビットコインの貸付や流動性プールが含まれます。

The risks of basis trading

基礎取引のリスク

Basis trading has a lower risk than other crypto passive income options, but the process is far from risk-free.

基本取引は、他の暗号受動的収入オプションよりもリスクが低いですが、プロセスはリスクのないものとはほど遠いものです。

Here are some common risks in basis trading:

ベース取引のいくつかの一般的なリスクは次のとおりです。

This isn’t to mention the regulatory and third-party platform risks.

これには、規制およびサードパーティのプラットフォームのリスクは言うまでもありません。

For one, the CBYF isn’t open to US traders. Regulatory entities like the Securities and Exchange Commission have stood against Bitcoin products before, including Coinbase’s own Borrow offering, which enabled users to receive loans against their Bitcoin. Coinbase shut Borrow down in May 2023. The entity launched a similar product later that year, but only for institutional investors.

一つには、CBYFは米国のトレーダーに開かれていません。証券取引委員会などの規制事業体は、ユーザーがビットコインに対してローンを受け取ることを可能にするCoinbase独自の借り提供を含め、以前にビットコイン製品に反対していました。 Coinbase Shut Shut 2023年5月に借りました。エンティティはその年の後半に同様の製品を発売しましたが、機関投資家のみです。

Instead, Coinbase is testing the CBYF internationally before bringing it into the United States.

代わりに、CoinbaseはCBYFを国際的にテストしてから米国に持ち込みます。

Did you know? If Bitcoin’s price jumps too far (in either direction) while CAM holds a short position, the exchange must add collateral to avoid liquidation.

知っていましたか？ Bitcoinの価格が（どちらの方向にも）大きすぎる場合、Camが短い位置を保持している場合、交換は清算を避けるために担保を追加する必要があります。

How is CBYF different from past Bitcoin yield attempts?

CBYFは過去のビットコインの利回りの試みとどう違うのですか？

CBYF is built on the mistakes of previous Bitcoin yield attempts. One high-profile example was BlockFi, the now-defunct digital asset lending platform. BlockFi attempted a Bitcoin yield fund in 2019. BlockFi asked users to deposit Bitcoin into its platform, and would use that BTC for loans to institutions. Those loans would generate interest and BlockFi would pass that yield onto its users.

CBYFは、以前のビットコインの利回りの試みの間違いに基づいて構築されています。有名な例の1つは、現在廃止されているデジタルアセット貸付プラットフォームであるBlockfiでした。 Blockfiは2019年にBitcoin Ildo Fundを試みました。Blockfiは、ユーザーにビットコインをプラットフォームに入金するように依頼し、そのBTCを機関に融資に使用します。これらのローンは利息を生み出し、Blockfiはその利回りをユーザーに渡します。

While this process worked for a time, state regulators came after BlockFi for selling unregistered securities. The SEC got involved and BlockFi had to settle by paying the SEC $50

このプロセスはしばらく機能しましたが、州の規制当局は未登録の証券を販売するためにBlockfiの後に来ました。 SECが関与し、BlockfiはSEC $ 50を支払うことで解決しなければなりませんでした