CESR: イーサリアムのステーキング率のベンチマーク

ピア・ツー社CFOのトム・ホイットン氏は、イーサリアム運営者は収益を信頼できる業界ベンチマークと比較することで、改善すべき領域を特定して業務を最適化できるほか、競争市場で自社のステーキング製品を差別化できると述べている。

As institutional adoption of crypto grows and more service providers enter the market, the need for trusted performance metrics becomes increasingly important for gaining a competitive edge.

暗号通貨の機関による導入が拡大し、より多くのサービスプロバイダーが市場に参入するにつれて、競争力を獲得するために信頼できるパフォーマンス指標の必要性がますます重要になっています。

In traditional finance, financial markets rely on a “risk free rate” to price financial products and measure the performance of fund managers. For digital currencies, the Ethereum staking rate is the closest equivalent.

従来の金融では、金融市場は「リスクフリーレート」に基づいて金融商品の価格を決定し、ファンドマネージャーのパフォーマンスを測定します。デジタル通貨の場合、イーサリアムのステーキングレートが最も近いものとなります。

Institutional staking service operators, like Pier Two (where I work as CFO) and Figment, are dedicated to providing security and stability to the Ethereum ecosystem while delivering premier staking yields to customers.

Pier Two (私が CFO として働いています) や Figment などの機関投資家向けステーキング サービス オペレーターは、顧客に最高のステーキング利回りを提供しながら、イーサリアム エコシステムにセキュリティと安定性を提供することに専念しています。

One such metric gaining prominence is the CESR (Composite Ether Staking Rate) benchmark, created by CoinDesk Indices and CoinFund. CESR measures the average staking rate across the Ethereum network, providing a reliable standard for operators and stakers to gauge performance. By comparing staking rates to CESR, operators can objectively assess their competitiveness and effectiveness.

このような指標の 1 つとして注目を集めているのが、CoinDesk Indices と CoinFund によって作成された CESR (Composite Ether Saking Rate) ベンチマークです。 CESR はイーサリアム ネットワーク全体の平均ステーキング レートを測定し、オペレーターとステーカーがパフォーマンスを評価するための信頼できる基準を提供します。ステーキングレートをCESRと比較することで、オペレーターは自社の競争力と有効性を客観的に評価できます。

Benchmarks are important in financial markets to create structure, standardization and comparability for many financial products, including ETFs. CESR is a useful rate for issuers that are looking to offer ETH Staking funds, and for validators that are looking to engage in performance monitoring, or swaps to lock in rates and build more sustainable and less volatile business models.

ベンチマークは、金融市場において、ETF を含む多くの金融商品の構造、標準化、比較可能性を確立するために重要です。 CESR は、ETH ステーキング ファンドの提供を検討している発行者や、パフォーマンスのモニタリングやスワップに従事してレートを固定し、より持続可能で変動の少ないビジネス モデルを構築したいと考えているバリデータにとって有用なレートです。

Here are three ways that institutional staking service operators can use the CESR benchmark to enhance their operations:

機関投資家向けステーキングサービス運営者が CESR ベンチマークを使用して業務を強化できる 3 つの方法を次に示します。

1. Performance Benchmarking

1. パフォーマンスのベンチマーク

CESR offers operators a metric to benchmark their validator performance against the broader network. By comparing their returns to a trusted industry benchmark, operators can identify areas for improvement and optimize their operations, as well as to differentiate their staking products in a competitive market.

CESR は、より広範なネットワークに対してバリデーターのパフォーマンスをベンチマークするための指標を事業者に提供します。収益を信頼できる業界ベンチマークと比較することで、オペレーターは改善の余地がある領域を特定して業務を最適化し、競争市場で自社のステーキング製品を差別化することができます。

The CESR benchmark fosters healthy competition among operators. Those who outperform are rewarded with increased delegations, while those who don’t are incentivized to enhance their performance to remain competitive.

CESR ベンチマークは、通信事業者間の健全な競争を促進します。成績を上回った企業には、代表団の増加という報酬が与えられますが、そうでない企業には、競争力を維持するためにパフォーマンスを向上させるよう奨励されます。

2. Market Monitoring and Strategic Insights

2. 市場監視と戦略的洞察

CESR enables operators to gain deeper insights into the Ethereum ecosystem. By monitoring trends, operators can make informed strategic decisions and adapt to market conditions and network changes (including recent Shapella and Dencun upgrades).

CESR により、オペレーターはイーサリアム エコシステムについてより深い洞察を得ることができます。傾向を監視することで、通信事業者は情報に基づいた戦略的決定を下し、市場の状況やネットワークの変化 (最近の Shapella や Dencun のアップグレードを含む) に適応できます。

The CESR benchmark demonstrates that well-managed operators can achieve consistent returns despite market and network fluctuations. This underscores the value of robust operational practices and vigilant monitoring.

CESR ベンチマークは、適切に管理された通信事業者が市場やネットワークの変動にもかかわらず一貫した収益を達成できることを示しています。これは、堅牢な運用慣行と注意深く監視することの価値を強調しています。

3. Enhancing Infrastructure Performance with Rated RAVER

3. 評価された RAVER によるインフラストラクチャのパフォーマンスの強化

Reliable and performant infrastructure is key to yield success. Operators must leverage high uptime, low latency, and rigorous operational protocols to maximize staking efficiency and rewards. Using Rated’s Validator Effectiveness Rating (RAVER) helps measure these factors, considering uptime, participation in consensus, and overall reliability.

信頼性とパフォーマンスに優れたインフラストラクチャが成功の鍵となります。オペレーターは、ステーキングの効率と報酬を最大化するために、高い稼働時間、低いレイテンシー、厳格な運用プロトコルを活用する必要があります。 Rated の Validator Effects Rating (RAVER) を使用すると、稼働時間、コンセンサスへの参加、全体的な信頼性を考慮して、これらの要素を測定するのに役立ちます。

By using CESR as the industry signal and Rated's RAVER metrics to measure infrastructure performance, an Institutional staking service operator may optimize to maintain a competitive edge. This comprehensive approach allows operators to fine-tune strategies and operations continuously, to further enhance services.

業界シグナルとして CESR を使用し、インフラストラクチャのパフォーマンスを測定するために Rated の RAVER メトリクスを使用することにより、機関投資家向けステーキング サービスのオペレーターは競争力を維持するために最適化できます。この包括的なアプローチにより、通信事業者は戦略と運用を継続的に微調整し、サービスをさらに向上させることができます。

The CESR benchmark offers a tool for operators to measure and enhance their performance within the Ethereum ecosystem. By leveraging CESR alongside operational metrics like Rated RAVER, operators can achieve greater transparency, trust, and efficiency. As the Ethereum network continues to evolve, these benchmarks will play an increasingly vital role in guiding and evaluating validator success. CESR will continue to be used by market participants, validators and financial institutions worldwide when engaging in products that reference Ethereum as the first bedrock financial rate of return for the Internet.

CESR ベンチマークは、通信事業者がイーサリアム エコシステム内でのパフォーマンスを測定および強化するためのツールを提供します。 Rated RAVER などの運用指標と CESR を併用することで、通信事業者は透明性、信頼性、効率性を向上させることができます。イーサリアム ネットワークが進化し続けるにつれて、これらのベンチマークはバリデーターの成功を導き、評価する上でますます重要な役割を果たすことになります。 CESR は、インターネットの最初の基盤となる財務収益率としてイーサリアムを参照する製品に取り組む際に、世界中の市場参加者、バリデーター、金融機関によって引き続き使用されます。

Note: The views expressed in this column are those of the author and do not necessarily reflect those of CoinDesk, Inc. or its owners and affiliates.

注: このコラムで表明されている見解は著者のものであり、必ずしも CoinDesk, Inc. またはその所有者および関連会社の見解を反映しているわけではありません。

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