CESR : une référence pour le taux de jalonnement d'Ethereum

En comparant leurs rendements à une référence fiable du secteur, les opérateurs d'Ethereum peuvent identifier les domaines à améliorer et optimiser leurs opérations, ainsi que différencier leurs produits de jalonnement sur un marché concurrentiel, déclare Tom Whitton, directeur financier de Pier Two.

As institutional adoption of crypto grows and more service providers enter the market, the need for trusted performance metrics becomes increasingly important for gaining a competitive edge.

À mesure que l’adoption institutionnelle de la cryptographie se développe et que de plus en plus de fournisseurs de services entrent sur le marché, le besoin de mesures de performance fiables devient de plus en plus important pour obtenir un avantage concurrentiel.

In traditional finance, financial markets rely on a “risk free rate” to price financial products and measure the performance of fund managers. For digital currencies, the Ethereum staking rate is the closest equivalent.

Dans la finance traditionnelle, les marchés financiers s’appuient sur un « taux sans risque » pour évaluer les produits financiers et mesurer la performance des gestionnaires de fonds. Pour les monnaies numériques, le taux de mise Ethereum est l’équivalent le plus proche.

Institutional staking service operators, like Pier Two (where I work as CFO) and Figment, are dedicated to providing security and stability to the Ethereum ecosystem while delivering premier staking yields to customers.

Les opérateurs de services de jalonnement institutionnels, comme Pier Two (où je travaille en tant que directeur financier) et Figment, se consacrent à assurer la sécurité et la stabilité de l'écosystème Ethereum tout en offrant des rendements de jalonnement de premier ordre aux clients.

One such metric gaining prominence is the CESR (Composite Ether Staking Rate) benchmark, created by CoinDesk Indices and CoinFund. CESR measures the average staking rate across the Ethereum network, providing a reliable standard for operators and stakers to gauge performance. By comparing staking rates to CESR, operators can objectively assess their competitiveness and effectiveness.

L'une de ces mesures qui gagne en importance est l'indice de référence CESR (Composite Ether Staking Rate), créé par CoinDesk Indices et CoinFund. CESR mesure le taux de mise moyen sur le réseau Ethereum, fournissant ainsi une norme fiable aux opérateurs et aux jalonneurs pour évaluer les performances. En comparant les taux de mise au CESR, les opérateurs peuvent évaluer objectivement leur compétitivité et leur efficacité.

Benchmarks are important in financial markets to create structure, standardization and comparability for many financial products, including ETFs. CESR is a useful rate for issuers that are looking to offer ETH Staking funds, and for validators that are looking to engage in performance monitoring, or swaps to lock in rates and build more sustainable and less volatile business models.

Les indices de référence sont importants sur les marchés financiers pour créer une structure, une normalisation et une comparabilité pour de nombreux produits financiers, y compris les ETF. Le CESR est un taux utile pour les émetteurs qui cherchent à proposer des fonds ETH Staking et pour les validateurs qui cherchent à s'engager dans un suivi des performances ou des swaps pour verrouiller les taux et construire des modèles commerciaux plus durables et moins volatils.

Here are three ways that institutional staking service operators can use the CESR benchmark to enhance their operations:

Voici trois façons dont les opérateurs de services de jalonnement institutionnel peuvent utiliser le référentiel CESR pour améliorer leurs opérations :

1. Performance Benchmarking

1. Analyse comparative des performances

CESR offers operators a metric to benchmark their validator performance against the broader network. By comparing their returns to a trusted industry benchmark, operators can identify areas for improvement and optimize their operations, as well as to differentiate their staking products in a competitive market.

CESR offre aux opérateurs une mesure pour comparer les performances de leur validateur par rapport au réseau plus large. En comparant leurs rendements à une référence fiable du secteur, les opérateurs peuvent identifier les domaines à améliorer et optimiser leurs opérations, ainsi que différencier leurs produits de jalonnement sur un marché concurrentiel.

The CESR benchmark fosters healthy competition among operators. Those who outperform are rewarded with increased delegations, while those who don’t are incentivized to enhance their performance to remain competitive.

Le référentiel CESR favorise une saine concurrence entre les opérateurs. Ceux qui obtiennent de meilleurs résultats sont récompensés par des délégations accrues, tandis que ceux qui ne le font pas sont incités à améliorer leurs performances pour rester compétitifs.

2. Market Monitoring and Strategic Insights

2. Surveillance du marché et informations stratégiques

CESR enables operators to gain deeper insights into the Ethereum ecosystem. By monitoring trends, operators can make informed strategic decisions and adapt to market conditions and network changes (including recent Shapella and Dencun upgrades).

CESR permet aux opérateurs d’acquérir une compréhension plus approfondie de l’écosystème Ethereum. En surveillant les tendances, les opérateurs peuvent prendre des décisions stratégiques éclairées et s'adapter aux conditions du marché et aux changements du réseau (y compris les récentes mises à niveau de Shapella et Dencun).

The CESR benchmark demonstrates that well-managed operators can achieve consistent returns despite market and network fluctuations. This underscores the value of robust operational practices and vigilant monitoring.

Le benchmark CESR démontre que les opérateurs bien gérés peuvent obtenir des rendements constants malgré les fluctuations du marché et du réseau. Cela souligne la valeur de pratiques opérationnelles robustes et d’une surveillance vigilante.

3. Enhancing Infrastructure Performance with Rated RAVER

3. Améliorer les performances de l'infrastructure avec RAVER noté

Reliable and performant infrastructure is key to yield success. Operators must leverage high uptime, low latency, and rigorous operational protocols to maximize staking efficiency and rewards. Using Rated’s Validator Effectiveness Rating (RAVER) helps measure these factors, considering uptime, participation in consensus, and overall reliability.

Une infrastructure fiable et performante est la clé du succès. Les opérateurs doivent tirer parti d’une disponibilité élevée, d’une faible latence et de protocoles opérationnels rigoureux pour maximiser l’efficacité et les récompenses du jalonnement. L'utilisation du Validator Effectiveness Rating (RAVER) de Rated permet de mesurer ces facteurs, en tenant compte de la disponibilité, de la participation au consensus et de la fiabilité globale.

By using CESR as the industry signal and Rated's RAVER metrics to measure infrastructure performance, an Institutional staking service operator may optimize to maintain a competitive edge. This comprehensive approach allows operators to fine-tune strategies and operations continuously, to further enhance services.

En utilisant CESR comme signal de l'industrie et les mesures RAVER de Rated pour mesurer les performances de l'infrastructure, un opérateur de service de jalonnement institutionnel peut optimiser pour maintenir un avantage concurrentiel. Cette approche globale permet aux opérateurs d'affiner en permanence leurs stratégies et leurs opérations, afin d'améliorer encore leurs services.

The CESR benchmark offers a tool for operators to measure and enhance their performance within the Ethereum ecosystem. By leveraging CESR alongside operational metrics like Rated RAVER, operators can achieve greater transparency, trust, and efficiency. As the Ethereum network continues to evolve, these benchmarks will play an increasingly vital role in guiding and evaluating validator success. CESR will continue to be used by market participants, validators and financial institutions worldwide when engaging in products that reference Ethereum as the first bedrock financial rate of return for the Internet.

Le benchmark CESR offre un outil permettant aux opérateurs de mesurer et d’améliorer leurs performances au sein de l’écosystème Ethereum. En tirant parti du CESR ainsi que de mesures opérationnelles telles que Rated RAVER, les opérateurs peuvent atteindre une plus grande transparence, confiance et efficacité. À mesure que le réseau Ethereum continue d’évoluer, ces références joueront un rôle de plus en plus essentiel dans l’orientation et l’évaluation du succès des validateurs. CESR continuera d’être utilisé par les acteurs du marché, les validateurs et les institutions financières du monde entier lorsqu’ils s’engagent dans des produits faisant référence à Ethereum comme premier taux de rendement financier de base pour Internet.

Note: The views expressed in this column are those of the author and do not necessarily reflect those of CoinDesk, Inc. or its owners and affiliates.

Remarque : les opinions exprimées dans cette chronique sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et sociétés affiliées.

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