今週はBTCブロック報酬マイニングの集中がもう少し集中しました

今週はBTCのブロック報酬マイニングの集中度が少し高まり、ネットワークのプルーフ・オブ・ワーク・コンセンサス・メカニズムの将来についての懸念が増幅した。

Cory Klippsten, CEO of Swan Bitcoin, announced on July 22 that the company will likely discontinue its Managed Mining business in the near term. This decision comes amid pessimism about generating significant revenue from the unit, which led to the company’s decision to pull its plans for an initial public offering (IPO) in the near future.

Swan BitcoinのCEO、Cory Klippsten氏は7月22日、同社がマネージドマイニング事業を近い将来中止する可能性が高いと発表した。この決定は、同部門から多額の収益が得られることに対する悲観的な見方の中で行われ、それが同社の近い将来の新規株式公開（IPO）計画を撤回する決定につながった。

To make matters worse, Klippsten noted that the derailment of the IPO plans will necessitate staff cuts across many functions, though the scale of these cuts was not disclosed. He praised his former staff, vowing to help them find new roles in the crypto sector.

さらに悪いことに、クリップステン氏は、IPO計画の頓挫により多くの部門で人員削減が必要になると指摘したが、その規模は明らかにされていない。彼は元スタッフを称賛し、彼らが暗号通貨セクターで新しい役割を見つけるのを手伝うことを誓った。

Despite being actively engaged in mining since last summer, Swan only announced the launch of its Managed Mining service a few months ago. The launch highlighted Swan’s capability to “take a large amount of capital and deploy it quickly and efficiently into a mining operation owned by the investor that meets their particular strategic requirements.”

昨年の夏以来マイニングに積極的に取り組んでいるにもかかわらず、Swan はマネージド マイニング サービスの開始を数か月前に発表したばかりです。この立ち上げは、「多額の資本を取得し、投資家が所有する特定の戦略的要件を満たす採掘事業にそれを迅速かつ効率的に展開する」というスワンの能力を強調した。

However, given Klippsten’s pessimism regarding the generation of “significant near-term revenue,” it now appears that the Managed Mining unit’s not-so-unique selling point was its ability to take a large amount of capital and burn it quickly.

しかし、「短期的に大きな収益」の創出に関してクリプステン氏が悲観的だったことを考えると、マネージド・マイニング部門のそれほどユニークではないセールスポイントは、大量の資本を獲得してすぐに燃やす能力だったようだ。

This is not a slight against Swan but rather a reflection of the harsh realities affecting the entire BTC block rewards mining sector. Following the scheduled ‘halving’ of the block subsidy earlier this year, the economics of BTC mining are no longer adding up.

これはスワンに対する軽蔑ではなく、むしろBTCブロック報酬マイニングセクター全体に影響を与える厳しい現実を反映しています。今年初めに予定されているブロック補助金の「半減」を受けて、BTC マイニングの経済性はもはや加算されません。

Even as the fiat value of the BTC token has recovered a substantial portion of the losses incurred over the past couple of months, it is still often not high enough to cover the massive electricity costs of successfully mining a BTC block.

BTC トークンの法定価格は、過去数か月間で発生した損失のかなりの部分を回復しましたが、BTC ブロックのマイニングに成功するための膨大な電力コストをカバーするにはまだ十分に高くないことがよくあります。

This unfortunate reality has led many miners to sell their BTC block rewards as soon as they are earned, in an effort to keep their lights shining and their hardware humming. However, as jurisdictions assess the burdens imposed on their electrical grids by mining sites and taxpayers learn of the sweetheart deals negotiated by some of these sites, the future viability of BTC mining appears anything but assured.

この残念な現実により、多くのマイナーは、BTC ブロックの報酬を獲得するとすぐに、ライトを輝かせ、ハードウェアの動作を維持するために、報酬を売却するようになりました。しかし、管轄区域がマイニングサイトによって送電網に課せられる負担を評価し、納税者がこれらのサイトの一部で交渉された甘い取引を知るにつれ、BTCマイニングの将来の存続可能性は決して保証されているとは言えないようです。

BTC is essentially in a no-win situation here. With the network’s throughput being artificially constrained in 2017 by BTC Core developers seeking to transform Bitcoin from peer-to-peer electronic cash into ‘digital gold,’ BTC can never process enough transactions to realize Satoshi Nakamoto’s vision of transaction fees eventually supplanting block rewards as miners’ primary compensation.

ここではBTCは本質的に勝ち目のない状況にある。 2017年にビットコインをピアツーピアの電子マネーから「デジタルゴールド」に変換しようとするBTCコア開発者によってネットワークのスループットが人為的に制限されたため、BTCはトランザクション手数料が最終的にブロック報酬に取って代わるというサトシ・ナカモト氏のビジョンを実現するのに十分なトランザクションを処理することができなくなった。鉱夫の主な報酬。

It is becoming increasingly clear to miners that BTC’s fiat price cannot be perpetually relied upon to "go to the moon," a height at which the current block subsidy would be sufficient to cover their costs. Even if it does, this will only encourage miners to add more hash power, creating another technological ‘arms race’ in which local utility companies will be the only winners.

現在のブロック補助金でコストを賄えるレベルの「月に行く」には、BTC の法定価格に永続的に依存することはできないことが、マイナーにとってますます明らかになりつつある。たとえそうなったとしても、これはマイナーがハッシュパワーをさらに追加することを奨励するだけであり、地元の電力会社だけが勝者となる新たな技術的「軍拡競争」を引き起こすことになります。

With mining profitability at a six-year low, the BTC economic model is undeniably broken. For far too long, the accepted wisdom has been ‘price follows hash,’ but this fallacy has been unceremoniously debunked by the market.

マイニングの収益性がここ 6 年間で最低となっており、BTC の経済モデルは間違いなく破綻しています。あまりにも長い間、「価格はハッシュに従う」というのが通説とされてきましたが、この誤謬は市場によってあっさりと誤りであることが暴かれました。

BTC is already under the de facto control of just two mining groups, and this concentration will only worsen over time.

BTCはすでにわずか2つの採掘グループによって事実上の管理下にあり、この集中は時間の経過とともに悪化するばかりです。

In an attempt to ensure favorable treatment, some major U.S.-based miners are donating millions to Donald Trump’s presidential campaign, evidently believing that he will have their back if he returns to the White House. This is quite a hypocritical turn for some of these formerly diehard anti-statists, whose economic futures now hinge on a potential government bailout.

有利な待遇を確保するために、米国に本拠を置く一部の大手鉱山会社はドナルド・トランプ氏の大統領選に数百万ドルを寄付しており、トランプ氏がホワイトハウスに戻れば支援してくれると信じているようだ。これは、かつては筋金入りの反国家主義者であった一部の人たちにとって、まったく偽善的な方向転換であり、彼らの経済的将来は現在、政府の救済の可能性にかかっている。

Other miners are unwilling to wait until next January; instead, they are ‘pivoting’ to serve as artificial intelligence (AI) data centers, which currently offer an opportunity to earn actual revenue. The fact that AI promises to benefit a wider swathe of humanity than a relative handful of BTC bagholders may also ensure that AI data centers retain the goodwill of the utilities, at least for now.

他の鉱山労働者は来年 1 月まで待ちたがらない。その代わりに、人工知能 (AI) データセンターとして機能するよう「方向転換」しており、現在は実際の収益を得る機会を提供しています。 AI が比較的少数のビットコイン保有者よりも広範囲の人類に利益をもたらすと約束されているという事実も、少なくとも現時点では AI データセンターが電力会社の好意を維持することを保証するかもしれない。

Contrast BTC’s downward spiral with that of the BSV blockchain, which imposes no upper limit on its transaction throughput, thereby providing a clear pathway for realizing Satoshi’s long-term vision of how Bitcoin would evolve. Considering that Satoshi left a detailed roadmap for all to see, you have to wonder how everyone in BTC ended up choosing this transactional dead-end.

BTCの下降スパイラルを、トランザクションのスループットに上限を課さないBSVブロックチェーンのスパイラルと比較してください。これにより、ビットコインがどのように進化するかについてのサトシの長期ビジョンを実現するための明確な道筋が得られます。サトシが詳細なロードマップを全員が見られるように残したということを考えると、BTC の全員がどのようにしてこの取引の行き詰まりを選択することになったのか不思議に思う必要があります。

Caught with their mints downThere’s a curious sidebar to the Swan surrender, specifically, the fact that the entity behind the Tether (USDT) stablecoin had provided a “significant commitment” to Swan’s mining operations. Less than three months ago, Tether CEO Paolo Ardoino claimed to be “thrilled about the future of this collaboration” with Swan.

スワンの降伏には興味深い補足があり、具体的には、テザー（USDT）ステーブルコインの背後にある組織がスワンのマイニング事業に「重大なコミットメント」を提供していたという事実である。 3 か月も経たないうちに、テザーの CEO、パオロ・アルドイーノは、スワンとの「このコラボレーションの将来に興奮している」と主張しました。

One would have thought Ardoino might have been able to read the tea leaves more accurately, given Tether’s historic role in propping up BTC’s price. Consider BTC’s abrupt resumption of its allegedly inexorable upward trajectory around mid-July, which just so happened to coincide with Tether’s minting of another $2 billion in its USDT stablecoin.

BTC価格の下支えにおけるテザーの歴史的な役割を考えると、アルドイーノ氏は茶葉をより正確に読み取ることができたのではないかと思う人もいるだろう。 7月中旬頃、BTCが容赦のない上昇軌道を突然再開したことを考えてみましょう。これは偶然にも、テザーがUSDTステーブルコインでさらに20億ドルを鋳造したのと一致しました。

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有力な理論は、Te