ビットコインは、機関投資家が集会の背後にある原動力として韓国の小売業者に取って代わるため、104,000ドルを超えてプッシュします

暗号通貨は、最近の24時間の取引でわずかな0.4％のプルバックでさえ、過去1か月で20％以上の成長で印象的な強さを示しています。

Bitcoin price action continues to make headlines as the cryptocurrency pushes through the $104,000 barrier, marking another milestone in its 2025 price performance.

ビットコインの価格アクションは、暗号通貨が104,000ドルの障壁を押し進め、2025年の価格パフォーマンスで別のマイルストーンをマークするため、引き続き見出しを作り続けています。

The cryptocurrency is exhibiting remarkable strength with over 20% growth in the past month, although it faces a minor 0.4% setback in recent 24-hour trading.

暗号通貨は、過去1か月で20％以上の成長率で顕著な強さを示していますが、最近の24時間の取引ではわずかな0.4％の後退に直面しています。

However, a closer look at the market data reveals an interesting shift in the forces propelling Bitcoin’s current rally. This isn’t just another price increase; rather, it represents a fundamental change in who’s buying.

ただし、市場データを詳しく見ると、ビットコインの現在の集会を推進する部隊の興味深い変化が明らかになりました。これは単なる価格上昇だけではありません。むしろ、それは誰が購入しているかの根本的な変化を表しています。

As on-chain analytics firm CryptoQuant notes, the traditional “Korea Premium”—a measure that tracks the price differences between Korean exchanges and global platforms—has been trending downward despite Bitcoin’s advancing price.

オンチェーンアナリティクス会社Cryptoquantが指摘しているように、韓国の取引所とグローバルプラットフォームの価格の違いを追跡する伝統的な「韓国プレミアム」は、ビットコインの前進価格にもかかわらず下位に向かっています。

This decline suggests something crucial about the current market structure: the rally isn’t being fueled by Korean retail traders as in previous cycles but instead by institutional investors from other markets.

この減少は、現在の市場構造について重要なことを示唆しています。このラリーは、以前のサイクルのように韓国の小売業者によって燃料を供給されていませんが、代わりに他の市場からの機関投資家によって燃料を供給されています。

The Korea Premium was a famous indicator during the 2017 and 2021 bull runs. During those periods, Bitcoin often traded up to 20% higher on Korean exchanges due to the strong local demand.

韓国プレミアムは、2017年と2021年のブルランの間に有名な指標でした。これらの期間中、ビットコインは、地元の需要が強いため、韓国の取引所で最大20％上昇したことがよくありました。

This varied pricing was largely attributed to the behavior of smaller traders, who often participated in futures markets and drove up liquidity on specific exchanges.

このさまざまな価格設定は、主に小規模なトレーダーの行動に起因するものであり、彼らはしばしば先物市場に参加し、特定の交換で流動性を高めました。

However, this dynamic has shifted in 2024 with the launch of spot Bitcoin ETFs in the United States. These products have created new channels for institutional money to enter the market easily.

しかし、このダイナミクスは2024年に米国でのSpot Bitcoin ETFの発売によりシフトしました。これらの製品は、施設内の資金が市場に簡単に参入するための新しいチャネルを作成しました。

This development has also been accompanied by greater interest from corporate treasuries and even sovereign funds in gaining exposure to Bitcoin.

この開発には、ビットコインへの露出を得る際に、企業の財務や主権資金からの関心が高まっています。

These trends have altered the trading landscape, with institutional strategies now driving more market activity than retail speculation—a stark contrast to previous bull markets.

これらの傾向により、貿易環境が変化し、制度的戦略により、小売投機よりも多くの市場活動が促進されています。これは、以前の強気市場とはまったく対照的です。

Even as Bitcoin broke through major resistance levels in recent months, the Korea Premium remained low, confirming the shift away from retail-driven price action that characterized earlier cycles.

ビットコインがここ数ヶ月で主要な抵抗レベルを突破したとしても、韓国のプレミアムは低いままで、初期のサイクルを特徴付ける小売主導の価格アクションからの移行を確認しました。

According to the analyst, in the current market environment, any Korea Premium approaching 10% should be viewed as high. For context, this level would have been deemed moderate during previous bull markets.

アナリストによると、現在の市場環境では、10％に近づく韓国のプレミアムは高いと見なされるべきです。コンテキストのために、このレベルは以前の強気市場では中程度と見なされていました。

This absence of regional premiums demonstrates that Asian retail traders no longer set the pace for Bitcoin markets. Instead, global institutions with access to specialized investment vehicles are leading the charge.

この地域の保険料がないことは、アジアの小売業者がビットコイン市場のペースを設定しなくなったことを示しています。代わりに、専門的な投資車両にアクセスできるグローバル機関が料金を主導しています。

However, while institutions are dominating the current rally, smaller investors aren’t completely absent from the market.

ただし、機関は現在の集会を支配していますが、小規模な投資家は市場に完全に存在しないわけではありません。

On-chain data reveals that retail participants—those with wallets holding less than $10,000 in Bitcoin—are gradually increasing their market presence.

チェーン上のデータは、ビットコインで10,000ドル未満の財布を保持している小売参加者が徐々に市場の存在感を高めていることを明らかにしています。

This trend is shown by the BTC: Retail Investor 30-Day Change indicator, which tracks the change in retail buying power over a rolling 30-day period.

この傾向は、BTC：Retail Investor 30日間の変更インジケーターによって示されています。これは、30日間の期間にわたる小売購買力の変更を追跡します。

This metric turned positive on April 28 and has since shown a 3.4% increase in retail buying over the past 30 days through mid-May, according to CryptoQuant analyst Carmelo Aleman.

CryptocantアナリストのCarmelo Alemanによると、このメトリックは4月28日に陽性になり、過去30日間から30日間で小売購入が3.4％増加したことを示しています。

Although retail investors typically don’t time markets as effectively as institutions, their behavior remains an important barometer for market sentiment.

小売投資家は通常、機関ほど効果的に市場に時間を費やすことはありませんが、彼らの行動は市場の感情にとって重要なバロメーターのままです。

Their increasing participation contributes to a positive feedback loop that strengthens bullish market narratives.

彼らの参加の増加は、強気の市場物語を強化する肯定的なフィードバックループに貢献します。

Aleman recommends monitoring several other on-chain metrics alongside retail activity, such as active addresses, UTXO count, new wallet creation, and transfer volume, which tend to rise when retail interest grows.

Alemanは、アクティブアドレス、UTXOカウント、新しい財布の作成、転送量など、小売活動とともに他のいくつかのチェーンメトリックを監視することを推奨しています。

This influx of smaller investors usually leads to diversification into other crypto assets. As retail participants expand their footprint, the broader cryptocurrency ecosystem could benefit.

この小規模な投資家のこの流入は、通常、他の暗号資産への多様化につながります。小売参加者がフットプリントを拡大するにつれて、より広範な暗号通貨エコシステムが利益を得る可能性があります。

However, despite the optimistic indicators, some warning signs have appeared. The Exchange Stablecoins Ratio recently hit 5.3 as Bitcoin approached the $104,000 price point.

しかし、楽観的な指標にもかかわらず、いくつかの警告サインが表示されています。 Bitcoinが104,000ドルの価格帯に近づいたため、Exchange Stablecoins比は最近5.3に達しました。

This metric, which compares Bitcoin reserves on exchanges to stablecoin balances, currently favors BTC, suggesting that exchange wallets hold more Bitcoin than stablecoins.

交換のビットコインリザーブをStablecoinバランスと比較するこのメトリックは、現在BTCを支持しており、ExchangeウォレットがStablecoinよりも多くのビットコインを保持していることを示唆しています。

According to CryptoQuant contributor EgyHash, readings above 5.0 often precede market corrections. A similar spike to 6.1 in January was followed by a price pullback, and this time could be no different.

暗号化された貢献者Egyhashによると、5.0を超える測定値は、多くの場合、市場修正に先行しています。 1月の6.1と同様のスパイクに続いて、価格の引き込みが続きましたが、今回は例外ではありませんでした。

This shift could indicate that investors are converting Bitcoin positions back to cash, selling their cryptocurrency holdings and increasing stablecoin reserves.

このシフトは、投資家がビットコインのポジションを現金に戻し、暗号通貨の保有を販売し、馬鹿げた埋蔵量を増やしていることを示している可能性があります。

But on Stochastic RSI shows renewed strength suggesting that the upwards trend could continue.

しかし、確率的RSIでは、上昇傾向が続く可能性があることを示唆する新たな強さを示しています。

At the time of writing, Bitcoin trades at $103,993, maintaining its overall upwards trajectory despite these mixed signals.

執筆時点では、ビットコインは103,993ドルで取引され、これらの混合信号にもかかわらず、全体的な上向きの軌跡を維持しています。