Bitcoin dépasse 104 000 $ alors que les investisseurs institutionnels remplacent les commerçants de détail coréens comme le moteur du rallye

La crypto-monnaie montre une force impressionnante avec une croissance de plus de 20% au cours du dernier mois, même avec un recul mineur de 0,4% au cours de la récente négociation 24 heures sur 24.

Bitcoin price action continues to make headlines as the cryptocurrency pushes through the $104,000 barrier, marking another milestone in its 2025 price performance.

Bitcoin Price Action continue de faire les gros titres alors que la crypto-monnaie traverse la barrière de 104 000 $, marquant une autre étape importante dans sa performance de prix de 2025.

The cryptocurrency is exhibiting remarkable strength with over 20% growth in the past month, although it faces a minor 0.4% setback in recent 24-hour trading.

La crypto-monnaie présente une force remarquable avec une croissance de plus de 20% au cours du mois dernier, bien qu'elle soit confrontée à un revers mineur de 0,4% au cours de la récente négociation 24 heures sur 24.

However, a closer look at the market data reveals an interesting shift in the forces propelling Bitcoin’s current rally. This isn’t just another price increase; rather, it represents a fundamental change in who’s buying.

Cependant, un examen plus approfondi des données du marché révèle un changement intéressant dans les forces qui propulsent le rallye actuel de Bitcoin. Ce n'est pas seulement une autre augmentation de prix; Il représente plutôt un changement fondamental dans qui achète.

As on-chain analytics firm CryptoQuant notes, the traditional “Korea Premium”—a measure that tracks the price differences between Korean exchanges and global platforms—has been trending downward despite Bitcoin’s advancing price.

En tant que cabinet d'analyse en chaîne Cryptoant Notes, la «Korea Premium» traditionnelle - une mesure qui suit les différences de prix entre les échanges coréens et les plates-formes mondiales - a été à la baisse malgré le prix d'avance de Bitcoin.

This decline suggests something crucial about the current market structure: the rally isn’t being fueled by Korean retail traders as in previous cycles but instead by institutional investors from other markets.

Cette baisse suggère quelque chose de crucial dans la structure actuelle du marché: le rassemblement n'est pas alimenté par les commerçants de détail coréens comme dans les cycles précédents mais plutôt par des investisseurs institutionnels d'autres marchés.

The Korea Premium was a famous indicator during the 2017 and 2021 bull runs. During those periods, Bitcoin often traded up to 20% higher on Korean exchanges due to the strong local demand.

La Korea Premium a été un indicateur célèbre lors des courses de taureaux 2017 et 2021. Au cours de ces périodes, Bitcoin a souvent échangé jusqu'à 20% de plus sur les bourses coréennes en raison de la forte demande locale.

This varied pricing was largely attributed to the behavior of smaller traders, who often participated in futures markets and drove up liquidity on specific exchanges.

Cette tarification variée a été largement attribuée au comportement des petits commerçants, qui ont souvent participé aux marchés à terme et ont entraîné des liquidités sur des échanges spécifiques.

However, this dynamic has shifted in 2024 with the launch of spot Bitcoin ETFs in the United States. These products have created new channels for institutional money to enter the market easily.

Cependant, cette dynamique a changé en 2024 avec le lancement de Spot Bitcoin ETF aux États-Unis. Ces produits ont créé de nouveaux canaux pour que des fonds institutionnels pénètrent facilement sur le marché.

This development has also been accompanied by greater interest from corporate treasuries and even sovereign funds in gaining exposure to Bitcoin.

Cette évolution s'est également accompagnée d'un plus grand intérêt des bons du Trésor des entreprises et même des fonds souverains pour acquérir une exposition au bitcoin.

These trends have altered the trading landscape, with institutional strategies now driving more market activity than retail speculation—a stark contrast to previous bull markets.

Ces tendances ont modifié le paysage commercial, les stratégies institutionnelles stimulant désormais plus d'activité de marché que la spéculation au détail - un contraste frappant avec les marchés de taureaux précédents.

Even as Bitcoin broke through major resistance levels in recent months, the Korea Premium remained low, confirming the shift away from retail-driven price action that characterized earlier cycles.

Même si le bitcoin a franchi des niveaux de résistance majeurs ces derniers mois, la prime de Corée est restée faible, confirmant le passage de l'action des prix basée sur le commerce de détail qui a caractérisé les cycles antérieurs.

According to the analyst, in the current market environment, any Korea Premium approaching 10% should be viewed as high. For context, this level would have been deemed moderate during previous bull markets.

Selon l'analyste, dans l'environnement du marché actuel, toute prime de Corée approchant 10% devrait être considérée comme élevée. Pour le contexte, ce niveau aurait été jugé modéré lors des marchés taureaux précédents.

This absence of regional premiums demonstrates that Asian retail traders no longer set the pace for Bitcoin markets. Instead, global institutions with access to specialized investment vehicles are leading the charge.

Cette absence de primes régionales démontre que les commerçants de détail asiatiques ne donnent plus le rythme aux marchés du bitcoin. Au lieu de cela, les institutions mondiales ayant accès à des véhicules d'investissement spécialisés mènent la charge.

However, while institutions are dominating the current rally, smaller investors aren’t completely absent from the market.

Cependant, alors que les institutions dominent le rallye actuel, les petits investisseurs ne sont pas complètement absents du marché.

On-chain data reveals that retail participants—those with wallets holding less than $10,000 in Bitcoin—are gradually increasing their market presence.

Les données sur la chaîne révèlent que les participants au commerce de détail - ceux avec des portefeuilles détenant moins de 10 000 $ en Bitcoin - augmentent progressivement leur présence sur le marché.

This trend is shown by the BTC: Retail Investor 30-Day Change indicator, which tracks the change in retail buying power over a rolling 30-day period.

Cette tendance est montrée par l'indicateur de changement de BTC: Investisseur de détail, qui suit le changement de pouvoir d'achat de détail sur une période de 30 jours.

This metric turned positive on April 28 and has since shown a 3.4% increase in retail buying over the past 30 days through mid-May, according to CryptoQuant analyst Carmelo Aleman.

Cette métrique est devenue positive le 28 avril et a depuis montré une augmentation de 3,4% des achats au détail au cours des 30 derniers jours à la mi-mai, selon l'analyste cryptoque Carmelo Aleman.

Although retail investors typically don’t time markets as effectively as institutions, their behavior remains an important barometer for market sentiment.

Bien que les investisseurs de détail ne tiennent généralement pas compte des marchés aussi efficacement que les institutions, leur comportement reste un baromètre important pour le sentiment du marché.

Their increasing participation contributes to a positive feedback loop that strengthens bullish market narratives.

Leur participation croissante contribue à une boucle de rétroaction positive qui renforce les récits haussiers du marché.

Aleman recommends monitoring several other on-chain metrics alongside retail activity, such as active addresses, UTXO count, new wallet creation, and transfer volume, which tend to rise when retail interest grows.

Aleman recommande de surveiller plusieurs autres mesures sur la chaîne ainsi que des activités de vente au détail, telles que les adresses actives, le nombre UTXO, la création de nouveaux portefeuilles et le volume de transfert, qui ont tendance à augmenter lorsque l'intérêt de la vente au détail se développe.

This influx of smaller investors usually leads to diversification into other crypto assets. As retail participants expand their footprint, the broader cryptocurrency ecosystem could benefit.

Cet afflux d'investisseurs plus petits entraîne généralement une diversification dans d'autres actifs cryptographiques. À mesure que les participants au commerce de détail élargissent leur empreinte, l'écosystème plus large de la crypto-monnaie pourrait en bénéficier.

However, despite the optimistic indicators, some warning signs have appeared. The Exchange Stablecoins Ratio recently hit 5.3 as Bitcoin approached the $104,000 price point.

Cependant, malgré les indicateurs optimistes, certains signes avant-coureurs sont apparus. Le ratio Exchange StableCoins a récemment atteint 5,3 alors que Bitcoin a approché le prix de 104 000 $.

This metric, which compares Bitcoin reserves on exchanges to stablecoin balances, currently favors BTC, suggesting that exchange wallets hold more Bitcoin than stablecoins.

Cette métrique, qui compare les réserves de Bitcoin sur les échanges aux équilibres de stablecoin, favorise actuellement BTC, suggérant que les portefeuilles d'échange contiennent plus de bitcoin que les stablecoins.

According to CryptoQuant contributor EgyHash, readings above 5.0 often precede market corrections. A similar spike to 6.1 in January was followed by a price pullback, and this time could be no different.

Selon le contributeur cryptoque Egyhash, les lectures supérieures à 5.0 précèdent souvent les corrections du marché. Un pic similaire à 6.1 en janvier a été suivi d'un recul des prix, et cette fois ne pouvait pas être différent.

This shift could indicate that investors are converting Bitcoin positions back to cash, selling their cryptocurrency holdings and increasing stablecoin reserves.

Ce changement pourrait indiquer que les investisseurs convertissent les positions de Bitcoin en espèces, vendant leurs avoirs en crypto-monnaie et augmentant les réserves de stablecoin.

But on Stochastic RSI shows renewed strength suggesting that the upwards trend could continue.

Mais sur les RSI stochastiques montrent une force renouvelée suggérant que la tendance à la hausse pourrait se poursuivre.

At the time of writing, Bitcoin trades at $103,993, maintaining its overall upwards trajectory despite these mixed signals.

Au moment de la rédaction du présent document, Bitcoin se négocie à 103 993 $, en maintenant sa trajectoire à la hausse globale malgré ces signaux mixtes.