ビットコインマイナーはAIゴールドラッシュを利用している

公開ビットコインマイナーに関する洞察を最後に共有してから 1 週間以上が経過しましたが、ご安心ください。私たちはずっと忙しかったのです。チームの拡大からオフィスの移転まで、舞台裏では多くのことが起こっています。

Bitcoin miners are branching out into high-performance computing (HPC) and artificial intelligence (AI) cloud services as they seek to diversify their revenue streams and navigate the challenges of the post-halving era.

ビットコインマイナーは、収益源を多様化し、半減期後の時代の課題を乗り越えようとして、ハイパフォーマンスコンピューティング（HPC）や人工知能（AI）のクラウドサービスに手を広げている。

Part 1: Which Bitcoin Miners Are Leading in HPC Hosting & AI Cloud?

パート 1: HPC ホスティングと AI クラウドでリードしているのはどのビットコインマイナーですか?

A few bitcoin miners are standing out when it comes to embracing HPC and AI hosting. These include Core Scientific (NASDAQ:CORZ), Iris Energy (NASDAQ:IREN), and Bit Digital (NYSE:BTBT), while others like Hut 8 (NASDAQ:HUT), TeraWulf (NASDAQ:WULF), and Bitdeer (NASDAQ:BTDR) have been a bit quieter on this front.

HPC と AI ホスティングの採用に関しては、少数のビットコインマイナーが目立っています。これらには、コア・サイエンティフィック (NASDAQ:CORZ)、アイリス・エナジー (NASDAQ:IREN)、ビット・デジタル (NYSE:BTBT) が含まれるほか、ハット 8 (NASDAQ:HUT)、テラウルフ (NASDAQ:WULF)、ビットディア (NASDAQ:WULF) なども含まれます。 BTDR）は、この点では少し静かになっています。

Let’s dive into the numbers:

数字を詳しく見てみましょう。

Bit Digital, despite being a smaller-cap company (ranking #15 out of 30 by market cap at the time of writing), generated a significant $12.497 million in revenue from their HPC hosting in Q2 2024, leaving peers far behind. According to their quarterly filing, they deployed 2,048 GPUs in early 2024 at a specialized data center and are considering an upgrade to newer-generation NVIDIA GPUs. This upgrade led to a temporary delay in their purchase order, but the company still received a $30 million non-refundable deposit from the customer. With HPC hosting accounting for 43.17% of their total revenue in Q2, it’s clear that Bit Digital is shifting focus from digital-asset mining — and they’re doing pretty well, especially when you consider their gross margins compared to peers.

Bit Digital は、小型株の企業 (本稿執筆時点で時価総額で 30 社中 15 位) であるにもかかわらず、2024 年第 2 四半期に HPC ホスティングから 1,249 万 7,000 ドルという大幅な収益を上げ、同業他社を大きく引き離しました。同社の四半期報告書によると、同社は 2024 年初めに 2,048 基の GPU を専門のデータセンターに導入し、新世代の NVIDIA GPU へのアップグレードを検討しているとのことです。このアップグレードにより、発注書は一時的に遅れましたが、同社は依然として顧客から 3,000 万ドルの返金不可の手付金を受け取りました。 HPC ホスティングが第 2 四半期の総収益の 43.17% を占めていることから、Bit Digital がデジタル資産マイニングから焦点を移していることは明らかであり、特に同業他社と比較した粗利益を考慮するとかなり好調です。

Core Scientific is well-known for their partnership with CoreWeave. The company has secured long-term contracts to host CoreWeave’s HPC operations. Currently, Core Scientific dedicates 16MW to CoreWeave operations in Austin, Texas, with plans for further expansions across multiple sites, totaling 200 MW. This deal is expected to bring in over $6.7 billion over the next 12 years. However, HPC hosting still contributes only a small portion of their total revenue. Despite this, with their significant investments in HPC infrastructure and ramped-up marketing and sales efforts, we can expect this sector to become increasingly important to their business.

Core Scientific は、CoreWeave とのパートナーシップでよく知られています。同社は、CoreWeave の HPC 運用をホストするための長期契約を締結しました。現在、Core Scientific はテキサス州オースティンの CoreWeave 事業に 16MW を充当しており、複数のサイトにまたがるさらなる拡張を計画しており、合計 200MW になります。この契約により、今後12年間で67億ドル以上の収益が見込まれる。ただし、HPC ホスティングは依然として総収益のほんの一部にすぎません。それにもかかわらず、HPC インフラストラクチャへの多大な投資とマーケティングおよび販売活動の強化により、この分野が彼らのビジネスにとってますます重要になることが予想されます。

Iris Energy is another miner making waves with its HPC/AI business. Just yesterday, they shared their FY 2024 results, highlighting rapid growth in their AI cloud services. According to their presentation slides, IREN operates 816 Nvidia H100 GPUs, serving multiple customers. Although this sector contributed only 1.64% to their total revenue last year, we can expect its contribution to grow.

Iris Energy も、HPC/AI ビジネスで話題を呼んでいるマイナー企業です。つい昨日、両社は 2024 年度の業績を発表し、AI クラウド サービスの急速な成長を強調しました。プレゼンテーション スライドによると、IREN は 816 台の Nvidia H100 GPU を運用し、複数の顧客にサービスを提供しています。昨年、この部門は総収益にわずか 1.64% しか貢献していませんでしたが、その貢献はさらに増加すると予想されます。

The Quieter Players in HPC Hosting

HPC ホスティングにおける静かなプレイヤー

Hut 8 brought in $3.365 million from HPC, accounting for nearly 10% of their total revenue. While they didn’t disclose details on their GPUs, we know their HPC operations span five locations in Canada, including Mississauga, Vaughan, Kelowna, and two sites in Vancouver. There’s definitely more to explore here.

Hut 8 は HPC から 336 万 5000 ドルをもたらし、総収益の 10% 近くを占めました。同社は GPU の詳細を明らかにしませんでしたが、同社の HPC 事業はミシサガ、ヴォーン、ケロウナを含むカナダ国内の 5 か所とバンクーバーの 2 か所にまたがっていることがわかっています。ここにはさらに探索すべきことがたくさんあります。

Hive is a pioneer among Bitcoin miners when it comes to HPC hosting. They generated $221,000 from HPC in Q2 2023, which grew to $2.605 million in the same quarter of 2024 — a massive 1078.73% YoY growth. However, we should note that their associated sales costs for HPC also grew from $147,000 to $1.955 million (+1229.93% YoY). As a result, their HPC gross margin dropped from 33.48% (Q2 2023) to 24.95% (Q2 2024).

Hive は、HPC ホスティングに関してはビットコインマイナーのパイオニアです。 2023 年第 2 四半期の HPC からの収益は 221,000 ドルで、2024 年の同四半期には 260 万 5000 ドルに増加しました。これは前年比 1078.73% という大幅な成長です。ただし、HPC に関連する販売コストも 147,000 ドルから 195 万 5000 ドル (前年比 +1229.93%) に増加したことに注意する必要があります。その結果、HPC 粗利益率は 33.48% (2023 年第 2 四半期) から 24.95% (2024 年第 2 四半期) に低下しました。

Bitdeer is an interesting case. Despite being Nvidia’s preferred partner in Asia since last November and announcing the completion of their NVIDIA DGX SuperPOD H100 system deployment in March, their latest quarterly report doesn’t provide much insight into how this has impacted their overall business. It’s something to keep an eye on.

Bitdeer は興味深いケースです。昨年 11 月以来、アジアにおける Nvidia の優先パートナーであり、3 月に NVIDIA DGX SuperPOD H100 システム導入の完了を発表したにもかかわらず、同社の最新の四半期報告書では、これがビジネス全体にどのような影響を与えたかについてあまり洞察が得られていません。要注目だ。

TeraWulf has been advancing its efforts to support a large-scale HPC and AI project at the Lake Mariner Facility. According to their latest quarterly report, TeraWulf committed an initial 2 MW block of power to this project, capable of supporting thousands of GPUs. In Q2 2024, they purchased a 128-GPU cluster from NVIDIA, financed by a leading OEM. To support this project, they’ve upgraded their internet interconnection and designed a closed-loop liquid cooling system for the GPUs – all to ensure power supply redundancy for 100% reliability.

TeraWulf は、レイク マリナー施設における大規模な HPC および AI プロジェクトをサポートする取り組みを進めています。最新の四半期レポートによると、TeraWulf は、数千の GPU をサポートできる最初の 2 MW ブロックの電力をこのプロジェクトに投入しました。 2024 年第 2 四半期に、大手 OEM の資金提供を受けて、NVIDIA から 128 GPU クラスターを購入しました。このプロジェクトをサポートするために、同社はインターネット相互接続をアップグレードし、GPU 用の閉ループ液体冷却システムを設計しました。これらはすべて、100% の信頼性を実現する電源の冗長性を確保するためです。

In the next post “How Bitcoin Miners Are Tapping Into the AI Gold Rush (Part 2)” we identified a few Bitcoin miners that were missed

次の投稿「ビットコインマイナーはAIゴールドラッシュにどのように取り組んでいるか（パート2）」では、見逃されたビットコインマイナーをいくつか特定しました。