ビットコインの価格は10万ドル近く、ダブルトップの恐怖を引き起こしました。施設のフローはサポートを提供しますか、それとも75％のクラッシュが地平線上にありますか？

Bitcoin's Double Top: Is a Price Crash Inevitable?

ビットコインのダブルトップ：価格クラッシュは避けられませんか？

Bitcoin is dancing near the $100,000 mark, leading some analysts to believe it may form a double top and be followed by a price crash. But are we really headed for a 75% plunge?

ビットコインは100,000ドルのマークの近くで踊っており、一部のアナリストはそれがダブルトップを形成し、価格のクラッシュが続く可能性があると信じています。しかし、私たちは本当に75％のプランジに向かっていますか？

Double Top Trouble?

ダブルトップトラブル？

Bitcoin spent considerable time trading between $100,000 and $110,000, which some analysts, like Peter Brandt, believe indicates that the uptrend that began in January is coming to an end. The double top comprises two peaks at roughly the same price (near $110,000), with a trendline through the low point between the peaks (around $75,000 in early April). A drop below $75,000 could trigger a crash to $27,000.

ビットコインは100,000ドルから110,000ドルの間でかなりの時間を費やしましたが、ピーターブラントのような一部のアナリストは、1月に始まった上昇トレンドが終了していることを示しています。ダブルトップは、ほぼ同じ価格（110,000ドル近く）の2つのピークで構成されており、ピーク間の低いポイント（4月上旬の約75,000ドル）を通るトレンドラインがあります。 75,000ドルを下回ると、クラッシュが27,000ドルに引き起こされる可能性があります。

Technical patterns can be self-fulfilling. Spotting a double top may cause traders to react in a way that reinforces the expected outcome.

技術的なパターンは自己実現する可能性があります。ダブルトップを見つけると、予想される結果を強化する方法でトレーダーが反応する可能性があります。

Institutional Flows: A Bullish Shield?

制度的流れ：強気な盾？

The current rally is primarily driven by institutional flows, with 11 spot Bitcoin ETFs debuting on the Nasdaq in January 2024. Corporate treasury adoption is also picking up, with 141 public companies holding over 841,000 BTC.

現在の集会は主に施設の流れによって推進されており、2024年1月に11のスポットビットコインETFがNASDAQでデビューしました。コーポレート財務省の養子縁組も回復しており、141の公開企業が841,000 BTCを保有しています。

According to Vetle Lunde, Senior Analyst at K33 Research, the flows-driven nature of this bull run makes it more resilient than previous ones. Institutions do due diligence and risk assessment before adding Bitcoin to their portfolios, which means their allocation is for the long term. According to Lunde, this trend of sticky institutional allocation is just beginning, and the resulting demand will provide price support for some time to come. Lunde also explained that these investment vehicles are sucking liquidity out of the market, and every time a new big-ticket investor hits the market with bids, this is addressing less and less supply, and the bullish impact on prices becomes more pronounced.

K33 ResearchのシニアアナリストであるVetle Lundeによると、このブルランの流れ駆動型の性質により、以前のものよりも回復力があります。機関は、ポートフォリオにビットコインを追加する前にデューデリジェンスとリスク評価を行います。つまり、配分は長期的なものです。 Lundeによると、この粘着性のある制度的配分の傾向は始まったばかりであり、結果として生じる需要は今後しばらくの間価格サポートを提供します。 Lundeはまた、これらの投資手段が市場から流動性を吸い込んでおり、新しい大額の投資家が入札で市場に衝突するたびに、これはますます少なくなり、価格への強気の影響がより顕著になります。

Halving Hype or Hot Air?

誇大広告や熱気を半分にしますか？

The bearish double-top crash scenario seems plausible because we are in the post-halving year, which has historically marked bull market tops. Halving is a programmed code in Bitcoin's blockchain that reduces the pace of BTC supply expansion by 50% every four years. The last halving occurred in April 2024 and reduced the per-block BTC reward to 3.125 BTC from 6.25 BTC.

私たちは歴史的にブルマーケットのトップと顕著なハーニング後の年にいるため、弱気なダブルトップクラッシュシナリオはもっともらしいようです。ハービングは、Bitcoinのブロックチェーンのプログラムされたコードであり、BTC供給拡張のペースを4年ごとに50％減少させます。最後の半分は2024年4月に発生し、ブロックあたりのBTC報酬を6.25 BTCから3.125 BTCに減らしました。

The halving cycle may not unfold as expected, as sticky institutional adoption has a greater bearing on price than miners. BTC sold by miners now accounts for a tiny percentage of the average daily trading volume. The change in market leadership means the four-year halving cycle may not play out as it did before. Earlier, most BTC holders were miners, and the BTC issued per year was a huge percentage of the outstanding bitcoin supply. So, selling pressure from miners mattered greatly to the market price. Now, the BTC mined is 0.05-0.1% of the average BTC daily trading volume and halving this supply has no impact on the supply/demand balance in the market.

粘着性のある制度的養子縁組は、鉱夫よりも価格に大きな影響を与えるため、半分のサイクルは予想どおり展開されない場合があります。 Minersが販売しているBTCは、現在、平均日常取引量のわずかな割合を占めています。市場のリーダーシップの変化は、4年間の半分のサイクルが以前と同じように展開されない可能性があることを意味します。以前は、ほとんどのBTC保有者は鉱夫であり、年間発行されたBTCは、傑出したビットコイン供給の大部分でした。したがって、鉱夫からの販売圧力は市場価格に非常に重要でした。現在、採掘されたBTCは平均BTCの毎日の取引量の0.05-0.1％であり、この供給を半分にすることは、市場の供給/需要の残高に影響を与えません。

So, Crash or Cash?

それで、クラッシュまたは現金？

While technical indicators might flash warning signs, the fundamental shift towards institutional adoption offers a robust counter-narrative. A black swan event, like the Terra or FTX collapse, would be required to trigger a full-blown crash. Barring that, we could see a prolonged bull cycle.

技術的指標は警告サインをフラッシュする可能性がありますが、制度的採用への基本的なシフトは、堅牢な反物を提供します。 TerraやFTXの崩壊のようなブラックスワンイベントは、本格的なクラッシュをトリガーするために必要です。それを除いて、私たちは長期にわたるブルサイクルを見ることができました。

Of course, Bitcoin's price could go up, down, or sideways. After all, crypto never ceases to be interesting, right?

もちろん、ビットコインの価格は上昇したり、下がったり、横になります。結局のところ、Cryptoは面白くすることを決してやめませんよね？