Le double haut de Bitcoin: un accident de prix est-il inévitable?

Le prix de Bitcoin regorge de 100 000 $, suscitant des peurs doubles. Les flux institutionnels fourniront-ils un soutien ou un accident de 75% à l'horizon?

Bitcoin's Double Top: Is a Price Crash Inevitable?

Le double haut de Bitcoin: un accident de prix est-il inévitable?

Bitcoin is dancing near the $100,000 mark, leading some analysts to believe it may form a double top and be followed by a price crash. But are we really headed for a 75% plunge?

Bitcoin danse près de la barre des 100 000 $, conduisant certains analystes à croire qu'il pourrait former un double top et être suivi d'un krach de prix. Mais nous dirigeons-nous vraiment pour un plongeon de 75%?

Double Top Trouble?

Bitcoin spent considerable time trading between $100,000 and $110,000, which some analysts, like Peter Brandt, believe indicates that the uptrend that began in January is coming to an end. The double top comprises two peaks at roughly the same price (near $110,000), with a trendline through the low point between the peaks (around $75,000 in early April). A drop below $75,000 could trigger a crash to $27,000.

Bitcoin a passé beaucoup de temps à négocier entre 100 000 $ et 110 000 $, ce qui, comme Peter Brandt, indique que la tendance à la hausse qui a commencé en janvier touche à sa fin. Le double sommet comprend deux pics à peu près au même prix (près de 110 000 $), avec une ligne de tendance à travers le point bas entre les pics (environ 75 000 $ début avril). Une baisse en dessous de 75 000 $ pourrait déclencher un crash à 27 000 $.

Technical patterns can be self-fulfilling. Spotting a double top may cause traders to react in a way that reinforces the expected outcome.

Les modèles techniques peuvent être auto-réalisateurs. Repérer un double haut peut entraîner la réaction des traders d'une manière qui renforce le résultat attendu.

Institutional Flows: A Bullish Shield?

Flux institutionnels: un bouclier haussier?

The current rally is primarily driven by institutional flows, with 11 spot Bitcoin ETFs debuting on the Nasdaq in January 2024. Corporate treasury adoption is also picking up, with 141 public companies holding over 841,000 BTC.

Le rallye actuel est principalement motivé par les flux institutionnels, avec 11 ETF Bitcoin de 11 places en faisant ses débuts sur le NASDAQ en janvier 2024. L'adoption du Trésor des entreprises reprend également, 141 sociétés publiques détenant plus de 841 000 BTC.

According to Vetle Lunde, Senior Analyst at K33 Research, the flows-driven nature of this bull run makes it more resilient than previous ones. Institutions do due diligence and risk assessment before adding Bitcoin to their portfolios, which means their allocation is for the long term. According to Lunde, this trend of sticky institutional allocation is just beginning, and the resulting demand will provide price support for some time to come. Lunde also explained that these investment vehicles are sucking liquidity out of the market, and every time a new big-ticket investor hits the market with bids, this is addressing less and less supply, and the bullish impact on prices becomes more pronounced.

Selon Vetle Lunde, analyste principal de K33 Research, la nature axée sur les flux de cette course de taureau le rend plus résilient que les précédents. Les institutions font la diligence raisonnable et l'évaluation des risques avant d'ajouter le bitcoin à leurs portefeuilles, ce qui signifie que leur allocation est à long terme. Selon Lunde, cette tendance de l'allocation institutionnelle collante ne fait que commencer, et la demande qui en résulte fournira un soutien aux prix pour un certain temps. Lunde a également expliqué que ces véhicules d'investissement aspirent les liquidités hors du marché, et chaque fois qu'un nouvel investisseur à gros billets arrive sur le marché avec des offres, cela aborde de moins en moins d'approvisionnement, et l'impact haussier sur les prix devient plus prononcé.

Halving Hype or Hot Air?

Le battage médiatique ou l'air chaud?

The bearish double-top crash scenario seems plausible because we are in the post-halving year, which has historically marked bull market tops. Halving is a programmed code in Bitcoin's blockchain that reduces the pace of BTC supply expansion by 50% every four years. The last halving occurred in April 2024 and reduced the per-block BTC reward to 3.125 BTC from 6.25 BTC.

Le scénario de collision à double sommet baissier semble plausible parce que nous sommes dans l'année post-sélective, qui a historiquement marqué les sommets du marché haussier. La réduction de moitié est un code programmé dans la blockchain de Bitcoin qui réduit le rythme de l'expansion de l'offre de BTC de 50% tous les quatre ans. La dernière réduction de moitié s'est produite en avril 2024 et a réduit la récompense BTC par bloc à 3,125 BTC de 6,25 BTC.

The halving cycle may not unfold as expected, as sticky institutional adoption has a greater bearing on price than miners. BTC sold by miners now accounts for a tiny percentage of the average daily trading volume. The change in market leadership means the four-year halving cycle may not play out as it did before. Earlier, most BTC holders were miners, and the BTC issued per year was a huge percentage of the outstanding bitcoin supply. So, selling pressure from miners mattered greatly to the market price. Now, the BTC mined is 0.05-0.1% of the average BTC daily trading volume and halving this supply has no impact on the supply/demand balance in the market.

Le cycle de moitié peut ne pas se dérouler comme prévu, car l'adoption institutionnelle collante a une plus grande incidence sur le prix que les mineurs. BTC vendu par les mineurs représente désormais un petit pourcentage du volume de trading quotidien moyen. Le changement de leadership du marché signifie que le cycle de division de moitié de quatre ans peut ne pas se dérouler comme il l'a fait auparavant. Plus tôt, la plupart des titulaires de BTC étaient des mineurs, et la BTC émise par an était un énorme pourcentage de l'approvisionnement en Bitcoin en suspens. Ainsi, la vente de la pression des mineurs importait beaucoup au prix du marché. Désormais, le BTC Mined est de 0,05-0,1% du volume de trading quotidien moyen BTC et de réviser de moitié cette offre n'a aucun impact sur le solde de l'offre / demande sur le marché.

So, Crash or Cash?

Alors, s'écraser ou espèces?

While technical indicators might flash warning signs, the fundamental shift towards institutional adoption offers a robust counter-narrative. A black swan event, like the Terra or FTX collapse, would be required to trigger a full-blown crash. Barring that, we could see a prolonged bull cycle.

Bien que les indicateurs techniques puissent flasher des panneaux d'avertissement, la transition fondamentale vers l'adoption institutionnelle offre un contre-récit robuste. Un événement de cygne noir, comme l'effondrement Terra ou FTX, serait nécessaire pour déclencher un accident à part entière. À moins de cela, nous pouvions voir un cycle de taureau prolongé.

Of course, Bitcoin's price could go up, down, or sideways. After all, crypto never ceases to be interesting, right?

Bien sûr, le prix de Bitcoin pourrait augmenter, baisser ou latéralement. Après tout, la crypto ne cesse d'être intéressante, non?