ビットコインブルは薄い氷の上で走っています：表面の下の亀裂？

ビットコインの集会は、長期保有者が販売され、投機的な活動の急増、および重要なメトリックが根本的な弱点を明らかにしているため、監視に直面しています。このブルランは持続可能ですか？

Bitcoin Bull Run on Thin Ice: Cracks Beneath the Surface?

ビットコインブルは薄い氷の上で走っています：表面の下の亀裂？

Bitcoin's been on a wild ride, but beneath the surface, are there signs the bull run might be losing steam? Long-term holders are selling, speculative transactions are surging, and key metrics are flashing warning signs. Let's dive in.

ビットコインはワイルドに乗っていますが、表面の下には、ブルランが蒸気を失っている可能性がある兆候はありますか？長期保有者が販売しており、投機的な取引が急増しており、主要なメトリックが警告サインを点滅させています。飛び込みましょう。

Long-Term Holders Cashing Out: Smart Money Leaving the Party?

長期保有者がキャッシュアウト：パーティーを離れるスマートマネー？

One of the biggest red flags is the increase in Coin Days Destroyed (CDD). This metric tracks the movement of coins held for a long time. The 30-day moving average has hit an 18-month high, indicating that long-term holders are selling into the rally. This behavior, especially near price peaks, often signals distribution – seasoned investors exiting while newer ones are still buying in.

最大の赤い旗の1つは、破壊されたコイン日の増加（CDD）です。このメトリックは、長い間保持されているコインの動きを追跡します。 30日間の移動平均は18ヶ月の高値に達し、長期保有者が集会に売れていることを示しています。この動作は、特に価格のピークに近いことで、多くの場合、分布を示しています。味付けされた投資家は、新しいものがまだ購入している間に退出します。

This isn't just profit-taking; it suggests a concern that the rally is losing support from its strongest base. Without the backing of long-term holders, Bitcoin's price looks increasingly vulnerable.

これは単なる利益を得るだけではありません。それは、集会がその最強の基地からの支持を失っているという懸念を示唆しています。長期保有者の支援がなければ、ビットコインの価格はますます脆弱に見えます。

Speculative Activity: A House Built on Sand?

投機的活動：砂の上に建てられた家？

While transaction counts are up, a closer look reveals that much of this activity is fueled by speculative protocols like Runes. Bots and a small number of users are generating thousands of tiny transactions, inflating network data without adding real value or adoption. Active addresses, a more reliable indicator, have actually dropped to an 11-month low, despite the apparent surge in activity.

トランザクションカウントが増加している間、よく見てみると、このアクティビティの多くがルーンのような投機的プロトコルによって促進されていることがわかります。ボットと少数のユーザーが数千の小さなトランザクションを生成し、実際の価値や採用を追加せずにネットワークデータを膨らませています。より信頼性の高い指標であるアクティブアドレスは、活動が明らかに急増しているにもかかわらず、実際に11ヶ月の低値に低下しました。

This low-quality traffic masks underlying weaknesses, making the rally appear stronger than it actually is. It's like building a house on sand – impressive at first glance, but ultimately unsustainable.

この低品質のトラフィックは弱点の根底にあるマスクで、ラリーを実際よりも強く見せます。それは砂の上に家を建てるようなものです - 一見印象的ですが、最終的には持続不可能です。

Key Levels to Watch

見るべき重要なレベル

According to Alphractal CEO Joao Wedson, the $117K zone has already proven to be a strong resistance. A breakout above $118.6K would confirm fresh buying momentum and potentially trigger another leg higher. However, losing $113.7K could expose the market to deeper downside, with $110K and even $104K-$100K as possible targets. These levels will be crucial in determining whether Bitcoin sustains its rally or slides into a sharper correction.

Alphractal CEOのJoao Wedsonによると、117,000ドルのゾーンはすでに強い抵抗であることが証明されています。 $ 118.6Kを超えるブレイクアウトは、新鮮な購入勢いを確認し、別の脚をより高く引き起こす可能性があります。ただし、113.7Kドルを失うと、市場をより深いマイナス面にさらされる可能性があり、$ 110K、さらには$ 104K〜1万ドルが目標として$ 104k- $ 100kをさえさえする可能性があります。これらのレベルは、ビットコインがラリーを維持するのか、それともよりシャープな修正にスライドするのかを判断する上で重要です。

Valuation and Scarcity Metrics: Cracks in the Foundation

評価と希少性指標：基礎の亀裂

The Network Value to Metcalfe Ratio (NVM), which compares market capitalization to network activity, has fallen, suggesting that Bitcoin's market value may be outpacing its network fundamentals. Similarly, the Stock-to-Flow ratio, a long-standing scarcity model, has also weakened, casting doubt on supply-driven narratives.

時価総額とネットワークアクティビティを比較するネットワーク値とメトカーフ比（NVM）は減少しており、ビットコインの市場価値がネットワークの基本を上回っている可能性があることを示唆しています。同様に、長年の希少性モデルであるストックとフローの比率も弱体化し、供給主導の物語に疑問を投げかけています。

Liquidity Flows: Uncertainty in the Air

流動性の流れ：空気の不確実性

Exchange flows reveal shifting liquidity, with recent spot inflows suggesting cautious positioning. Sustained inflows increase available supply on exchanges, often linked to heightened selling pressure. The current netflow highlights short-term uncertainty, as liquidity is neither completely draining nor consolidating.

交換の流れは、流動性の変化を明らかにし、最近のスポット流入は慎重なポジショニングを示唆しています。持続的な流入は、多くの場合、販売圧力の高まりにリンクされている交換で利用可能な供給を増加させます。現在のNetflowは、流動性が完全に排出されたり統合したりしないため、短期的な不確実性を強調しています。

Shiba Inu's Wild Ride: Following Bitcoin's Lead?

Shiba Inuのワイルドライド：Bitcoinのリードに続いて？

Speaking of wild rides, Shiba Inu (SHIB) is closely correlated with Bitcoin's movements. If Bitcoin were to reach a $10 trillion market cap (hypothetically, of course), SHIB could potentially more than triple in price. However, this is purely speculative and depends heavily on Bitcoin's performance.

野生の乗り物といえば、忍unu（shib）はビットコインの動きと密接に相関しています。ビットコインが10兆ドルの時価総額（もちろん仮説的に）に達した場合、シブは価格が3倍以上になる可能性があります。ただし、これは純粋に推測的であり、ビットコインのパフォーマンスに大きく依存しています。

IOTA Miner: A Different Approach

Iota Miner：別のアプローチ

While some investors are focused on speculation, others are turning to cloud mining platforms like IOTA Miner to generate stable returns. By leveraging computing power, users can earn passive income from digital assets, reducing the psychological pressure of market volatility. It's a different approach, but one that's gaining traction.

投資家の中には投機に焦点を当てている人もいますが、他の投資家はIota Minerのようなクラウドマイニングプラットフォームに目を向けて、安定したリターンを生み出しています。コンピューティングパワーを活用することにより、ユーザーはデジタル資産から受動的収入を得て、市場のボラティリティの心理的圧力を軽減できます。それは別のアプローチですが、牽引力を得ているアプローチです。

The Bottom Line

結論

Bitcoin's rally is facing some serious headwinds. Long-term holders are selling, speculative activity is masking underlying weaknesses, and key metrics are flashing warning signs. While the potential for further gains remains, it's crucial to approach the market with caution.

ビットコインの集会は、いくつかの深刻な逆風に直面しています。長期保有者は販売されており、投機的活動は根本的な弱点を隠しており、重要なメトリックは警告サインを点滅させています。さらなる利益の可能性は残っていますが、慎重に市場にアプローチすることが重要です。

So, is this the end of the bull run? Only time will tell. But for now, it's wise to buckle up and prepare for a potentially bumpy ride. After all, in the world of crypto, anything can happen, right?

それで、これはブルランの終わりですか？時間だけがわかります。しかし今のところ、潜在的にでこぼこの乗り物に備えて準備するのが賢明です。結局のところ、暗号の世界では、何かが起こる可能性がありますよね？