バイナンスの効果が弱まり、ベンチャーキャピタルの撤退計画として取引所上場が暴露される

「バイナンス効果」は、かつては新しい取引所トークンの上場で即座に富が得られると考えられていたが、ベンチャーキャピタルの売却が増加する中で市場の熱意が薄れるにつれ、衰退しつつある。バイナンスに上場されているトークンの80％以上は最初の6か月以内に経験値が減少しており、これらの上場が個人投資家にとって収益性の高い機会ではなく、ベンチャーキャピタル企業の出口戦略になるという変化を示している。

Binance Effect Fades, Exposing Exchange Listings as VC Exit Strategies

バイナンスの効果が薄れ、VCの撤退戦略として取引所の上場が暴露される

The once-lauded "Binance effect," where new token listings on the world's largest crypto exchange by trading volume propelled prices upward, has met its demise. This trend has shifted dramatically, with over 80% of tokens listed on Binance declining in value within six months of their debut, according to fintech company SwissBorg.

取引高で世界最大の仮想通貨取引所に新規トークンが上場されると価格が上昇するというかつて賞賛された「バイナンス効果」は終焉を迎えた。フィンテック企業スイスボーグによると、この傾向は劇的に変化しており、バイナンスに上場されているトークンの80％以上がデビューから6カ月以内に価値が下落しているという。

This emerging pattern suggests that Binance listings are increasingly serving as exit strategies for venture capital (VC) firms rather than lucrative investment opportunities for retail investors.

この新たなパターンは、バイナンスの上場が個人投資家にとって有利な投資機会ではなく、ベンチャーキャピタル（VC）企業の出口戦略としてますます機能していることを示唆している。

Downward Trend for Binance Listed Tokens

Binance上場トークンの下降傾向

A study by Flow, a crypto analysis platform, revealed that only 5 out of 31 recently listed tokens on Binance experienced price increases. These tokens were primarily meme coins or projects without significant VC backing. Conversely, tokens backed by prominent VC firms, such as Binance Labs' NFP, Pantera Capital-backed OMNI, and Coinbase-supported AEVO, underperformed significantly, with losses ranging from 52% to 68%.

暗号通貨分析プラットフォームであるFlowの調査によると、Binanceに最近上場されたトークン31個のうち、価格上昇があったのはわずか5個のみであることが明らかになった。これらのトークンは主にミームコインまたは大きなVCの支援のないプロジェクトでした。逆に、Binance LabsのNFP、Pantera Capitalが支援するOMNI、Coinbaseが支援するAEVOなどの著名なVC企業が支援するトークンは大幅にパフォーマンスを下回り、損失は52%から68%の範囲でした。

"If you held a portfolio where you invested an equal amount in each new Binance listing, you would be down over 18% in the past six months," Flow noted.

「バイナンスに新規上場するたびに同額を投資するポートフォリオを保有していたとしたら、過去6カ月で18％以上下落することになる」とフロー氏は指摘した。

High Valuation Trap for Binance Tokens

Binanceトークンの高評価の罠

Many new Binance listings debut at excessively high, fully diluted valuations (FDVs), often exceeding several billion dollars, without commensurate user base or community support. This practice has been identified by researchers Ren and Heinrich, who found that token prices spiked 73% in the first month after listing on Binance.

Binance の新規上場の多くは、相応のユーザー ベースやコミュニティのサポートなしに、過度に高い完全希薄化評価額 (FDV) でデビューし、多くの場合数十億ドルを超えます。この慣行は研究者のレン氏とハインリッヒ氏によって特定されており、バイナンスに上場してから最初の1か月でトークン価格が73％急騰したことが判明した。

However, Binance's once-dominant liquidity is now being challenged by emerging blockchains such as Solana, Avalanche, Aptos, and Sui.

しかし、かつては優勢だったBinanceの流動性は現在、Solana、Avalanche、Aptos、Suiなどの新興ブロックチェーンによって挑戦されている。

"Most of the new Binance listings are tokens backed by Tier-1 VC and launch at crazy valuations. The average FDV on Binance listing date is over $4.2B, with some even reaching a ridiculous FDV of over $11B," Flow stated.

「バイナンスの新規上場のほとんどは、Tier-1 VCの支援を受けたトークンであり、とんでもないバリュエーションで発売される。バイナンス上場日の平均FDVは42億ドルを超え、中には110億ドルを超えるとんでもないFDVに達するものもある」とフロー氏は述べた。

Is the Binance Effect a Scam Mechanism?

バイナンス効果は詐欺メカニズムですか?

The current trend suggests that many tokens listed on Binance are providing "exit liquidity" for insiders, particularly VC firms. These firms leverage the initial hype and high liquidity associated with Binance listings to cash out their investments, often at the expense of retail investors who are attracted to the allure of a quick return.

現在の傾向は、バイナンスに上場されている多くのトークンがインサイダー、特にVC企業に「出口流動性」を提供していることを示唆しています。これらの企業は、バイナンス上場に伴う当初の誇大宣伝と高い流動性を利用して投資を現金化し、多くの場合、迅速な収益の魅力に惹かれる個人投資家を犠牲にしています。

This practice is turning the Binance chain into an increasingly volatile asset class, with the BNB token showing bearish signals across multiple technical indicators, including a death cross and a Head and Shoulders Pattern.

この慣行により、バイナンスチェーンはますます不安定な資産クラスに変わり、BNBトークンはデスクロスやヘッドアンドショルダーパターンを含む複数のテクニカル指標にわたって弱気のシグナルを示しています。

Shifting Landscape

移りゆく風景

Analysts at Flow believe that Binance is evolving into a platform primarily used for quick cash grabs rather than the launch of projects with long-term value.

Flowのアナリストらは、バイナンスは長期的な価値のあるプロジェクトの立ち上げではなく、主に迅速な現金獲得に利用されるプラットフォームに進化していると考えている。

"More often than not, tokens launching on Binance are not investment vehicles anymore – all their upside potential is already taken away. Instead, they represent exit liquidity for insiders [VC] who capitalize on retail lack of access to quality early investment opportunities," Flow explained.

「多くの場合、バイナンスでローンチされるトークンはもはや投資手段ではありません。その上昇の可能性はすでにすべて奪われています。代わりに、それらは質の高い初期投資機会への小売業者のアクセス不足を利用するインサイダー（VC）にとって出口流動性を表しています。」流れを説明しました。

This shift in the Binance effect has significant implications for retail investors, who should approach new listings with caution, recognizing the changing market dynamics and the potential for VC-led sell-offs.

バイナンス効果のこの変化は個人投資家にとって重大な影響を及ぼし、市場力学の変化とVC主導の売却の可能性を認識し、新規上場には慎重に取り組む必要がある。