イタリア銀行は、暗号通貨の重要性が高まっていることを心配しています

イタリア銀行は、デジタル通貨が財政的安定に対する脅威であると考えているため、暗号通貨の重要性が高まっていることを心配しています。

The Bank of Italy has expressed its worries over the growing importance of cryptocurrencies, considering the digital currencies a threat to financial stability in a year when President Donald Trump of the United States has aligned himself with the bitcoin industry.

イタリア銀行は、デジタル通貨が米国のドナルド・トランプ大統領がビットコイン産業と一致した年の財政的安定に対する脅威であると考えると、暗号通貨の重要性の高まりに対する心配を表明しています。

As the world's financial institutions are coping with the fallout from the Covid-19 pandemic, there has been a growing divergence in global financial perspectives.

世界の金融機関がCovid-19パンデミックからの放射性降下物に対処しているため、世界的な金融の観点では相違が高まっています。

The U.S. administration in particular has been notably more antagonistic on one side of the Atlantic with Trump’s administration showing more support for cryptocurrencies as part of a bigger push to introduce them into the U.S. financial system.

特に米国政権は、大西洋の片側で特に敵対的であり、トランプ政権は、米国の金融システムにそれらを紹介するためのより大きな推進の一環として、暗号通貨に対するより多くの支持を示しています。

The former president has been very vocal in his support of Bitcoin (BTC) and other cryptoassets, pivoting on Friday to post a message on X, formerly Twitter, about the cryptocurrency in response to a user’s comment.

前大統領は、ビットコイン（BTC）およびその他の暗号アセットの支持に非常に声を上げており、金曜日にピボットして、ユーザーのコメントに応じて暗号通貨についてX（以前のTwitter）にメッセージを投稿しました。

"I like Bitcoin. It's a remarkable currency—perhaps the most interesting of our time. I'm not surprised by the Bank of Italy's concerns; they're dealing with the implications of U.S. policy shifts under Trump, which could certainly lead to greater instability in the global financial markets if the U.S. retains the systemic importance we know it does."

「私はビットコインが好きです。それは驚くべき通貨です。おそらく私たちの時代の最も興味深いものです。イタリア銀行の懸念に驚かない。彼らはトランプの下での米国の政策変化の影響に対処している。

The first Financial Stability Report of the year was published by the Bank of Italy on April 28. In it, the risks that are related to digital assets were described. The report dubs the inherent volatility of cryptocurrencies and how they are emerging as a large part of conventional finances, particularly in the U.S.

今年の最初の財務安定性レポートは、4月28日にイタリア銀行によって公開されました。その中で、デジタル資産に関連するリスクが説明されました。このレポートは、暗号通貨の固有のボラティリティと、特に米国での従来の財政の大部分としてどのように出現しているかを吹き込みます

"The high price variability of these assets presents a relevant risk factor for investors and for the financial system as a whole, especially in the case of large price variations in a short period of time, such as those observed in March 2020, when the price of Bitcoin fell by about 60% in a week," the report said.

「これらの資産の高い価格変動は、特に2020年3月に観察されたものなど、短期間で大きな価格変動の場合、投資家と金融システム全体に関連するリスク要因を提示します。

Moreover, the report presents how crypto is increasingly becoming linked with the real economy, and with established financial institutions. The growing integration of this exposure, especially as it spreads from nonfinancial companies and exchange traded funds (ETFs) to pure play crypto firms, may make systemic risk greater.

さらに、このレポートは、暗号がどのように現実経済と、確立された金融機関と結びついているかを示しています。特に非金融企業や交換資金（ETF）から純粋なプレイの暗号企業に広がるため、この露出の統合の拡大により、体系的なリスクが大きくなる可能性があります。

"The strong interest of nonfinancial companies in cryptoassets, also via ETFs, and the growing integration of crypto firms' exposure with that of conventional financial firms, in a limited but nonetheless increasing number of cases, may over time create new and broader channels for the transmission of shocks among financial institutions and markets, and thus generate greater systemic risk," the report stated.

「ETFを介して、暗号化における非金融企業の強い関心、および従来の金融企業との暗号企業の露出の統合の拡大は、限られているが増加している症例で、時間とともに金融機関と市場間のショックの伝達のための新しいより広範なチャネルを作成する可能性があります。

The report also looked at stablecoins, which make use of the U.S. dollar very frequently as the peg. However, if these assets are to become systemic, their reliance on U.S. government bonds as backing could in fact introduce wider financial vulnerabilities.

レポートは、PEGとして非常に頻繁に米ドルを利用するStablecoinsも検討しました。ただし、これらの資産が体系的になる場合、支援としての米国政府の債券への依存は、実際にはより広い財政的脆弱性をもたらす可能性があります。

"Stablecoins, if they become systemic, may present stability risks if their price stability is linked to the stability of the U.S. financial system and if they are massively adopted by the nonbank financial system as a means of payment," the report explained.

「安定性が体系的になると、価格の安定性が米国の金融システムの安定性にリンクされている場合、および支払い手段として非銀行金融システムによって大規模に採用されている場合、安定性リスクをもたらす可能性があります」と報告書は説明しました。

"The Bank of Italy is closely following the evolution of the crypto sector and any potential implications for the stability of the financial system," the report concluded.

「イタリア銀行は、暗号セクターの進化と金融システムの安定性に対する潜在的な影響に密接に従っています」と報告書は結論付けました。

The Italian central bank too expressed its governance concerns regarding the crypto sector. The study identified other risk factors such as the concentration of power among a small number of U.S. based crypto firms and potential conflicts of interest.

イタリアの中央銀行も、暗号セクターに関するガバナンスの懸念を表明しました。この研究では、少数の米国に拠点を置く暗号企業の間での権力の集中や潜在的な利益相反などの他の危険因子を特定しました。

"The supervision of crypto firms is generally less strict than that of traditional financial institutions and is largely performed by the U.S. authorities, despite the growing presence of firms from other countries," the report noted.

「暗号企業の監督は一般に、伝統的な金融機関の監督よりも厳格ではなく、他の国からの企業の存在が高まっているにもかかわらず、主に米国当局によって行われています」と報告書は述べています。

However, the response from Italy’s banking system is not entirely positive. Intesa Sanpaolo, the country’s largest commercial bank, is apparently also working on its own cryptocurrency project, in a different way to the rest of the country’s financial sector.

ただし、イタリアの銀行システムからの対応は完全に肯定的ではありません。国内最大の商業銀行であるIntesa Sanpaoloは、明らかに独自の暗号通貨プロジェクトに取り組んでおり、他の国の金融セクターとは異なる方法で取り組んでいます。

The president’s administration has been showing more support for cryptocurrencies and a bigger push to introduce them into the U.S. financial system.

大統領政権は、暗号通貨に対するより多くの支援と、それらを米国の金融システムに紹介するためのより大きな推進を示してきました。

The administration is also coping with the implications for his case of U.S. policy shifts under Trump, which could certainly lead to greater instability in the global financial markets if the U.S. retains the systemic importance we know it does.

政権はまた、米国が知っている体系的な重要性を米国が保持している場合、トランプの下での米国の政策変化の彼の事例への影響にも対処しています。

The statement that if the U.S. retains the systemic importance of cryptocurrencies, then the global financial markets will become more unstable.

米国が暗号通貨の体系的な重要性を保持している場合、グローバルな金融市場はより不安定になるという声明です。