AMP、ビットコインに控えめな配分を行い、仮想通貨への初進出を確認

AMPのシニアポートフォリオマネージャー、スティーブ・フレッグ氏は今週LinkedInへの投稿で、仮想通貨は「大きくなりすぎ」、その可能性は無視できないほど「大きすぎる」と説明した。

AMP has included a small allocation to bitcoin in its Dynamic Asset Allocation program, making it the first major superannuation fund to officially integrate the cryptocurrency into its portfolio.

AMP は、ダイナミック アセット アロケーション プログラムにビットコインへの少額の割り当てを組み込んでおり、仮想通貨をポートフォリオに正式に組み込んだ最初の主要な年金基金となっています。

After “testing and careful consideration by our investment team and committee”, AMP decided to include “a small and risk-controlled position” in digital assets within the program earlier this year, Stuart Eliot, AMP's head of portfolio management, told Super Review.

AMPのポートフォリオ管理責任者であるスチュアート・エリオット氏は、「投資チームと委員会によるテストと慎重な検討」を経て、AMPは今年初めにプログラム内にデジタル資産の「小規模でリスク管理されたポジション」を含めることを決定したとスーパーレビューに語った。

The exposure, which represents around 0.05 per cent of AMP's total superannuation assets under management, also recognises the structural changes in the industry over the past year, Eliot said.

エリオット氏は、このエクスポージャーはAMPが管理する年金資産総額の約0.05％に相当し、過去1年間の業界の構造変化も認識していると述べた。

This includes the launch of exchange traded funds by leading international investment managers, which have provided greater access to digital assets for investors.

これには、投資家にデジタル資産へのより大きなアクセスを提供する、主要な国際投資マネージャーによる上場投資信託の立ち上げが含まれます。

“While our super members have benefited from the exposure, we fully appreciate the risk and volatility characteristics of this emerging asset class and will continue to carefully manage our holding, which is a fractional component of a highly diversified asset mix,” Eliot said.

「当社のスーパーメンバーはエクスポージャーの恩恵を受けていますが、当社はこの新興資産クラスのリスクとボラティリティの特性を十分に認識しており、高度に分散された資産構成の一部である当社の保有資産を今後も慎重に管理していきます」とエリオット氏は述べた。

In October, Jonathan Armitage, chief investment officer at CFS, said that despite the meteoric rise of cryptocurrency over the past year, the volatile asset class lacks the appropriate characteristics for inclusion in a superannuation portfolio.

CFSの最高投資責任者であるジョナサン・アーミテージ氏は10月、過去1年間の仮想通貨の急激な上昇にも関わらず、この不安定な資産クラスには年金ポートフォリオに組み込むのに適切な特性が欠けていると述べた。

“[Crypto] has been very volatile. You will hear an awful lot of stories from people about when they have made gains. Those same people tend to go quite silent when crypto or bitcoin goes down,” Armitage said.

「（仮想通貨は）非常に不安定です。利益を上げたときの話を人々からたくさん聞くでしょう。こうした人々は、仮想通貨やビットコインが下落すると、まったく沈黙する傾向がある」とアーミテージ氏は語った。

“I think it’s worth reminding people that there have been several occasions where cryptocurrencies have fallen over 60 per cent in a very short period of time, we are talking weeks.”

「数週間の話ですが、仮想通貨が非常に短期間に60パーセント以上下落したことが何度かあったことを人々に思い出してもらう価値があると思います。」

According to the ASX’s Australian Investor Study 2023, around 15 per cent of Australian investors hold cryptocurrency and nearly 30 per cent of prospective investors are interested in investing in crypto in the next 12 months.

ASX のオーストラリア投資家調査 2023 によると、オーストラリアの投資家の約 15% が仮想通貨を保有しており、将来の投資家の約 30% が今後 12 か月間で仮想通貨への投資に興味を持っています。

However, Armitage considers cryptocurrencies to have a “fairly speculative” nature, in contrast to more traditional asset classes like equities and bonds, where investors, such as CFS, can better gauge potential future returns.

しかしアーミテージ氏は、CFSなどの投資家が将来の潜在的なリターンをより適切に評価できる株式や債券などのより伝統的な資産クラスとは対照的に、仮想通貨は「かなり投機的な」性質を持っていると考えている。

“The underlying focus has been on, how is this investment going to help continue to build the wealth of the members who sit within our super fund?” he said.

「根本的な焦点は、この投資が私たちのスーパーファンドに参加しているメンバーの富の構築を継続するのにどのように役立つのかということにありました。」彼は言い​​ました。

For these reasons, Armitage said that he does not believe the characteristics of cryptocurrency “are the right ones to have within a superannuation portfolio”.

これらの理由から、アーミテージ氏は、仮想通貨の特性が「年金ポートフォリオに含めるには適切ではない」と考えていると述べた。

Similarly, Brian Parker, the chief economist of $300 billion fund Australian Retirement Trust, voiced scepticism about committing member funds to cryptocurrencies like bitcoin earlier this year.

同様に、3,000億ドルの基金であるオーストラリアン・リタイアメント・トラストのチーフエコノミストであるブライアン・パーカー氏は、今年初めに会員の資金をビットコインなどの仮想通貨に預けることについて懐疑的な姿勢を表明した。

“If I think about bitcoin, even if I have access to a bitcoin ETF, why should I buy it? It still doesn’t pay me any interest, it’s a highly speculative investment, I still can’t value it in any fundamental way, and I don’t know how it behaves over a number of economic cycles,” Parker told Super Review at the time. 

「ビットコインのことを考えると、たとえビットコインETFにアクセスできるとしても、なぜそれを買う必要があるのでしょうか？未だに利息は支払われず、非常に投機的な投資であり、根本的な意味での価値を未だに評価できず、複数の景気循環の中でどのように動くかは分かりません」とパーカー氏はスーパーレビューで語った。時間。

“I can’t be sure about whether it’s a risk-on asset or a defensive asset and so, it remains a very speculative area.”

「それがリスクオン資産なのかディフェンシブ資産なのか確信が持てず、依然として非常に投機的な領域である。」

Any decision to include bitcoin in a portfolio would require more information on its inverse and positive correlations to other asset classes along with understanding how it behaves across different market cycles, he said.

同氏は、ビットコインをポートフォリオに組み込む決定には、ビットコインがさまざまな市場サイクルでどのように動作するかを理解するとともに、他の資産クラスとの逆相関や正の相関に関するさらなる情報が必要になると述べた。

“At that point, you might be able to make a decision as to whether to include it in a portfolio, but I don’t think we’re at that point yet,” Parker said.

「その時点で、ポートフォリオに組み込むかどうか決定できるかもしれないが、まだその時点ではないと思う」とパーカー氏は語った。

“From the point of being a super fund, our job primarily is to invest in a range of assets that deliver both income and growth, and frankly, that still means that shares, bonds, private equity, property, private credit make a hell of a lot more sense than speculative digital currencies.”

「スーパーファンドという観点から見ると、私たちの主な仕事は、収入と成長の両方をもたらすさまざまな資産に投資することですが、率直に言って、それは依然として株式、債券、プライベートエクイティ、不動産、プライベートクレジットが莫大な利益をもたらすことを意味します」投機的なデジタル通貨よりもはるかに理にかなっています。」