AMP fait une modeste allocation au bitcoin, confirmant sa première incursion dans la crypto-monnaie

Dans un article sur LinkedIn cette semaine, Steve Flegg, gestionnaire de portefeuille senior chez AMP, a expliqué que la crypto était devenue « trop grande » et son potentiel « trop grand » pour être ignoré.

AMP has included a small allocation to bitcoin in its Dynamic Asset Allocation program, making it the first major superannuation fund to officially integrate the cryptocurrency into its portfolio.

AMP a inclus une petite allocation au Bitcoin dans son programme Dynamic Asset Allocation, ce qui en fait le premier grand fonds de retraite à intégrer officiellement la crypto-monnaie dans son portefeuille.

After “testing and careful consideration by our investment team and committee”, AMP decided to include “a small and risk-controlled position” in digital assets within the program earlier this year, Stuart Eliot, AMP's head of portfolio management, told Super Review.

Après « des tests et un examen attentif par notre équipe et notre comité d'investissement », AMP a décidé d'inclure « une petite position à risque contrôlé » dans les actifs numériques dans le programme plus tôt cette année, a déclaré Stuart Eliot, responsable de la gestion de portefeuille d'AMP, à Super Review.

The exposure, which represents around 0.05 per cent of AMP's total superannuation assets under management, also recognises the structural changes in the industry over the past year, Eliot said.

Cette exposition, qui représente environ 0,05 pour cent du total des actifs de retraite sous gestion d'AMP, reconnaît également les changements structurels survenus dans le secteur au cours de l'année écoulée, a déclaré Eliot.

This includes the launch of exchange traded funds by leading international investment managers, which have provided greater access to digital assets for investors.

Cela inclut le lancement de fonds négociés en bourse par des gestionnaires d'investissement internationaux de premier plan, qui ont permis aux investisseurs de bénéficier d'un meilleur accès aux actifs numériques.

“While our super members have benefited from the exposure, we fully appreciate the risk and volatility characteristics of this emerging asset class and will continue to carefully manage our holding, which is a fractional component of a highly diversified asset mix,” Eliot said.

"Bien que nos super membres aient bénéficié de cette exposition, nous apprécions pleinement les caractéristiques de risque et de volatilité de cette classe d'actifs émergente et continuerons à gérer soigneusement nos avoirs, qui ne constituent qu'une fraction d'une composition d'actifs très diversifiée", a déclaré Eliot.

In October, Jonathan Armitage, chief investment officer at CFS, said that despite the meteoric rise of cryptocurrency over the past year, the volatile asset class lacks the appropriate characteristics for inclusion in a superannuation portfolio.

En octobre, Jonathan Armitage, directeur des investissements chez CFS, a déclaré que malgré l'essor fulgurant des crypto-monnaies au cours de l'année écoulée, la classe d'actifs volatile ne possède pas les caractéristiques appropriées pour être incluse dans un portefeuille de retraite.

“[Crypto] has been very volatile. You will hear an awful lot of stories from people about when they have made gains. Those same people tend to go quite silent when crypto or bitcoin goes down,” Armitage said.

« [Crypto] a été très volatile. Vous entendrez énormément d’histoires de gens sur les moments où ils ont réalisé des gains. Ces mêmes personnes ont tendance à rester plutôt silencieuses lorsque la crypto ou le bitcoin tombe en panne », a déclaré Armitage.

“I think it’s worth reminding people that there have been several occasions where cryptocurrencies have fallen over 60 per cent in a very short period of time, we are talking weeks.”

"Je pense qu'il convient de rappeler aux gens qu'il y a eu plusieurs occasions où les crypto-monnaies ont chuté de plus de 60 pour cent en très peu de temps, nous parlons de semaines."

According to the ASX’s Australian Investor Study 2023, around 15 per cent of Australian investors hold cryptocurrency and nearly 30 per cent of prospective investors are interested in investing in crypto in the next 12 months.

Selon l'Australian Investor Study 2023 de l'ASX, environ 15 % des investisseurs australiens détiennent des cryptomonnaies et près de 30 % des investisseurs potentiels sont intéressés à investir dans les cryptomonnaies au cours des 12 prochains mois.

However, Armitage considers cryptocurrencies to have a “fairly speculative” nature, in contrast to more traditional asset classes like equities and bonds, where investors, such as CFS, can better gauge potential future returns.

Cependant, Armitage considère que les crypto-monnaies ont un caractère « assez spéculatif », contrairement aux classes d’actifs plus traditionnelles comme les actions et les obligations, où les investisseurs, comme CFS, peuvent mieux évaluer les rendements futurs potentiels.

“The underlying focus has been on, how is this investment going to help continue to build the wealth of the members who sit within our super fund?” he said.

« L’accent sous-jacent a été mis sur la manière dont cet investissement va contribuer à continuer à développer la richesse des membres qui siègent au sein de notre super fonds ? dit-il.

For these reasons, Armitage said that he does not believe the characteristics of cryptocurrency “are the right ones to have within a superannuation portfolio”.

Pour ces raisons, Armitage a déclaré qu’il ne pensait pas que les caractéristiques de la crypto-monnaie « soient les bonnes à avoir dans un portefeuille de retraite ».

Similarly, Brian Parker, the chief economist of $300 billion fund Australian Retirement Trust, voiced scepticism about committing member funds to cryptocurrencies like bitcoin earlier this year.

De même, Brian Parker, économiste en chef du fonds Australian Retirement Trust de 300 milliards de dollars, a exprimé son scepticisme quant à l'engagement des fonds des membres dans des crypto-monnaies comme le bitcoin plus tôt cette année.

“If I think about bitcoin, even if I have access to a bitcoin ETF, why should I buy it? It still doesn’t pay me any interest, it’s a highly speculative investment, I still can’t value it in any fundamental way, and I don’t know how it behaves over a number of economic cycles,” Parker told Super Review at the time. 

« Si je pense au bitcoin, même si j’ai accès à un ETF bitcoin, pourquoi devrais-je l’acheter ? Cela ne me rapporte toujours aucun intérêt, c'est un investissement hautement spéculatif, je ne peux toujours pas l'évaluer de manière fondamentale et je ne sais pas comment il se comporte au cours d'un certain nombre de cycles économiques », a déclaré Parker à Super Review à le temps.

“I can’t be sure about whether it’s a risk-on asset or a defensive asset and so, it remains a very speculative area.”

"Je ne peux pas être sûr s'il s'agit d'un actif à risque ou d'un actif défensif et cela reste donc un domaine très spéculatif."

Any decision to include bitcoin in a portfolio would require more information on its inverse and positive correlations to other asset classes along with understanding how it behaves across different market cycles, he said.

Toute décision d'inclure le Bitcoin dans un portefeuille nécessiterait plus d'informations sur ses corrélations inverses et positives avec d'autres classes d'actifs, ainsi que la compréhension de son comportement au cours des différents cycles de marché, a-t-il déclaré.

“At that point, you might be able to make a decision as to whether to include it in a portfolio, but I don’t think we’re at that point yet,” Parker said.

"À ce stade, vous pourrez peut-être prendre la décision de l'inclure ou non dans un portefeuille, mais je ne pense pas que nous en soyons encore à ce stade", a déclaré Parker.

“From the point of being a super fund, our job primarily is to invest in a range of assets that deliver both income and growth, and frankly, that still means that shares, bonds, private equity, property, private credit make a hell of a lot more sense than speculative digital currencies.”

« En tant que super fonds, notre travail consiste principalement à investir dans une gamme d'actifs qui génèrent à la fois des revenus et de la croissance, et franchement, cela signifie toujours que les actions, les obligations, le capital-investissement, l'immobilier et le crédit privé font un sacré paquet. beaucoup plus de sens que les monnaies numériques spéculatives.