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市場センチメント指標

1. Bitcoin の支配力は、数か月にわたる長期にわたる下落の後、55% を超えて急上昇しており、アルトコインから主力資産への資本の回転を示しています。

2. 仮想通貨の恐怖と貪欲指数は3日連続で89を記録しました。このレベルは、75%のドローダウン前の2021年11月のピーク時に最後に見られたレベルです。

3. 主要プラットフォームでのソーシャルボリュームは前週比 320% 急増し、「月まで」の言及は過去 12 か月の最高をすべて上回りました。

4. 集中型取引所へのホエールウォレットの流入は72時間で68%増加し、潜在的な分配の前に蓄積があったことを示唆している。

5. デリバティブデータは、BTC永久先物の建玉が423億ドルに達したことを示しており、1日平均+0.025%という記録的な調達率の中、過去最高を更新しました。

オンチェーンアクティビティパターン

1. 価格が 47% 上昇したにもかかわらず、アクティブ アドレスの 30 日間平均は 19% 減少しました。これは、参加者が少数のより大規模なアクターに狭まっていることを示しています。

2. 取引所の純流出額は3月以来初めてマイナスに転じ、128,000BTC以上が引き出されたが、依然として取引量は増加しており、長期保有ではなく短期投機の可能性を示唆している。

3. BTC の支出利益率 (SOPR) は 1.32 を超えました。これは、平均支出コインが 32% 割引で購入されたことを意味します。これは、以前のサイクルでの陶酔的な売り圧力に関連したレベルです。

4. 新たにアクティブ化されたウォレットのドルコスト平均ウィンドウの中央値は、1 月の 18.7 日から 4.2 日に縮小しました。これは、参入タイミングの圧縮と新規参入者の忍耐力の低下を明らかにしています。

5. 取引所におけるステーブルコインの供給量は189億ドルに増加し、2021年5月以来の最高額となったが、これはヘッジ行動と資本を迅速に展開する準備の両方を反映している。

技術的構造のシグナル

1. 週間 RSI は 78.6 に達し、2017 年と 2021 年のサイクルのピーク以来の最高値となり、価格変動に対して弱気の乖離が形成されました。

2. BTC/USD ペアは、2017 年と 2021 年のトレンド チャネル抵抗線を上抜けましたが、2 本以上のローソク足で 200 週間移動平均を上に維持できませんでした。

3. 出来高プロファイルは、68,400 ドルから 69,100 ドルの間で顕著な大量のノードを示し、続いて 73,200 ドルまで続く真空ゾーンを示しており、流動性が薄く、急速なスリッページに対する脆弱性を示唆しています。

4. 金、S&P 500、NASDAQ に対する相対的な強さはすべて 48 時間以内にピークに達しました。これは歴史的に平均反転に先立って稀な合流です。

5. 4 時間の MACD ヒストグラムはマイナスに反転しましたが、価格は 50 期間 EMA (初期の内部モメンタム減衰シグナル) を上回ったままでした。

制度上のポジショニングデータ

1. グレイスケールの GBTC プレミアムは 10 日以内に -18% から +4.3% まで変動しました。これは週間 21 億ドルを超えるスポット ETF の流入と同時に、開始以来最速の反転となりました。

2. CME BTC 先物の建玉は横ばいでしたが、オプションの建玉は 41% 急騰し、想定元本価値の 83% が 30 日以内に期限切れになるコール オプションに集中しました。

3. CoinSharesが報告したヘッジファンドの仮想通貨配分は総AUMの3.7%に達し、2021年第4四半期以来の最高値となり、以前の最高値に関連する3.1%の基準を上回りました。

4. 企業のBTC保有額は先月わずか1,240コイン増加したのみで、記録的な価格上昇にもかかわらず、ここ14カ月で最も遅いペースとなった。

5. 期先限月の先物ベースは 12.8% に拡大し、2022 年 6 月の暴落前に観察された 11.9% のマークを上回りました。

よくある質問

Q: 負の SOPR は何を示しますか?マイナスの SOPR は、使用されたコインが損失で購入されたことを意味します。通常はトップ形成ではなく、降伏またはディストレスト売りに関連しています。

Q: 為替の流出は常に強気ですか?必ずしもそうとは限りません。その後の為替残高の上昇と重なったり、ネットワーク取引手数料やアクティブアドレスの急激な低下を伴ったりすると、流出額は弱気になる。

Q: 半減期における恐怖と貪欲指数はどの程度信頼できますか? 2016年と2020年のサイクルの極値を正しく特定したが、ETFによるセンチメント要因の構造変化により、2023年第3四半期に誤ったシグナルを生成した。

Q: 取引所でのステーブルコインの供給が重要なのはなぜですか?ステーブルコイン残高の増加は、多くの場合、大規模な売り注文に先行するか、トレーダーが手仕舞いの準備をしていることを示しています。特に、同じプラットフォームでのビットコイン準備金の減少と組み合わせた場合です。