液体は安全ですか？

液体のステーキングとは何ですか？

Liquid Stakingは、ユーザーが流動性を維持しながら暗号通貨を賭けることができるプロセスです。従来のステーキングでは、ユーザーは一定期間トークンをロックして、ブロックチェーンネットワークのセキュリティをサポートし、報酬を獲得します。ただし、液体のステーキングでは、ユーザーは液体の形で染色トークンを受け取ります。これは、しばしばstethやstsolなどの派生物として表されます。

このイノベーションは、資金のロックに伴う機会コストを排除するため、牽引力を獲得しています。 Lido、Rocket Pool、Stakewiseなどの液体ステーキングプラットフォームは、 EthereumやSolanaなどの主要なネットワークでこのサービスを提供しています。コアメカニズムには、トークンをスマートコントラクトに堆積させることが含まれ、これらの液体トークンの形でステーキングリワードを分配します。

液体のステーキングはどのように機能しますか？

このプロセスは、ユーザーがトークンを液体ステーキングプロトコルに堆積させるときに始まります。堆積すると、プロトコルはバリデーターを使用してトークンを賭け、見返りに液体トークンを発行します。これらのトークンは、染色された資産のユーザーのシェアと未払の報酬を表しています。

• ユーザーは、ネイティブトークン（ETHなど）をプロトコルに堆積させます。
• プロトコルは、液体のステーキングトークンを発行します（たとえば、steth）。
• これらのトークンは、Defiアプリケーションの担保として転送、取引、または使用できます。
• ステーキングからの報酬は、液体トークンの価値に自動的に反映されます。

基礎となるスマートコントラクトは、報酬とバリデーターの責任の分布を管理します。このシステムにより、ユーザーは、暗号エコシステム内で他の金融活動に従事しながら、ステーキングの報酬を獲得し続けることができます。

液体ステーキングに関係するリスクは何ですか？

Liquid Stakingは柔軟性を提供しますが、ユーザーが知っておくべきいくつかのリスクも導入します。

• スマートコントラクトの脆弱性が主な関心事です。プロトコルのコードにバグがあるか、悪用されている場合、ユーザーは杭打ちの資産を失う可能性があります。
• 少数のバリデーターが杭打ちの資産の大部分を制御し、ネットワークセキュリティを損なう可能性がある場合に、集中化のリスクが生じます。
• ユーザーが液体のトークンをDefi流動性プールに提供すると、特に染色された資産の価格が大幅に変動する場合、非永続的な損失が発生する可能性があります。
• スラッシングリスクも存在します。バリデーターが悪意を持って動作するか、職務を遂行しなかった場合、杭のある資産の一部が削減される可能性があります。

ユーザーは、参加する前に、液体ステーキングプラットフォームのセキュリティ監査、地方分権レベル、および実績を慎重に評価する必要があります。

液体のステーキングは、伝統的なステーキングと比較して安全ですか？

従来のステーキングと比較した液体ステーキングの安全性は、特定のプラットフォームとその基礎となるメカニズムに依存します。従来のステーキングは通常、抽象化の層が少なくなり、スマートコントラクトのリスクにさらされることが多いことがよくあります。しかし、それは液体のステーキングが提供する流動性と複合性を欠いています。

Liquid Stakingは、特にプラットフォームが集中化されているか、監査されていない場合、追加のカウンターパーティリスクを導入します。一方、許可されていないバリデーターとオープンソースコードを使用する分散型液体ステーキングプロトコルは、これらの懸念の一部を軽減できます。

液体のステーキング誘導体は、常にネイティブ資産で1：1を固定しているわけではないことに注意することが重要です。たとえば、Stethは市場のストレス中にデペギングイベントを経験しており、このダイナミクスに気付いていないユーザーにとって予期せぬ損失をもたらす可能性があります。

安全な液体ステーキングプラットフォームを選択する方法は？

安全で信頼性の高い液体ステーキングプロバイダーを選択することが重要です。考慮すべき重要な要素は次のとおりです。

• 監査履歴：複数のサードパーティのセキュリティ監査を受けたプラットフォームを探します。
• 地方分権レベル：多数の独立したバリデーターを含むプロトコルは一般に安全です。
• 透明性：リアルタイムの報酬、バリデーターのパフォーマンス、リザーブに関するリアルタイムデータを提供するプラットフォームを選択します。
• Tokenomics ：プラットフォームが料金、削減、および報酬の分布をどのように管理するかを理解します。
• コミュニティとガバナンス：アクティブなガバナンスとコミュニティ主導の意思決定を備えたプラットフォームは、より信頼できる傾向があります。

異常に高い収量を約束するプラットフォームを避けたり、運用に関する透明性を欠いたりします。常にプロジェクトの背後にあるチームを調査し、歴史の中で赤旗を確認してください。

液体のステーキングは安全にdefiで使用できますか？

defiで液体のステーキングトークンを使用することは収益性がありますが、独自のリスクも備えています。

• プロトコルリスク：液体トークンを受け入れるDefiプラットフォーム自体は、ハッキングやエクスプロイトに対して脆弱です。
• 市場のリスク：液体トークンの価値は、報酬やネットワーク条件のステーキングの変化により変動する可能性があります。
• 流動性リスク：一部の液体のステーキティングトークンは、流動性が低い場合があり、すぐに位置を撤回することが困難になる可能性があります。

これらのリスクを軽減するには、ユーザーは次のようにする必要があります。

• セキュリティの歴史を持つ定評のあるdefiプラットフォームのみを使用してください。
• 液体トークンを担保として使用するときは、ポジションを重ねることを避けてください。
• 液体トークンの価格安定性とそのペグをネイティブ資産に監視します。
• トークンのユーティリティまたは価値に影響を与える可能性のあるガバナンスの決定を追跡します。

また、複数のプラットフォームと資産を横切って多様化して、単一の障害ポイントへの暴露を減らすこともお勧めします。

FAQ

Q：液体のステーキングでいつでもトークンを解除できますか？ A：はい、液体のステーキングの利点の1つは、ステーキング期間を待たずにいつでも液体トークンを取引または販売できることです。

Q：液体のステーキングトークンは損失から保険をかけていますか？ A：ほとんどの液体ステーキングプラットフォームは保険を提供していません。ただし、一部の分散型プロトコルには、保険ファンドまたは削減保護メカニズムが整っている場合があります。

Q：液体のステーキングに分配されているリワードはどのように分配されていますか？ A：報酬は、液体トークンの値に自動的に反映されます。プロトコルがステーキングの報酬を獲得すると、トークンの価値は時間とともに増加します。

Q：さまざまなブロックチェーンで液体のステーキングトークンを使用できますか？ A：一部のプラットフォームは、液体トークン用のクロスチェーンブリッジを提供しますが、そうすることで、ブリッジセキュリティとネットワーク互換性に関連する追加のリスクが導入されます。