TON 先物清算価格計算式とは何ですか?

TON先物清算メカニズム

1. TON先物における清算は、トレーダーの証拠金残高が取引所が設定した維持証拠金要件を下回った場合に発生します。

2. (利用可能証拠金 / 必要証拠金) × 100% で計算される証拠金比率が 100% 以下になると、システムは自動的に強制清算をトリガーします。

3. 清算価格は固定されていません。市場の動き、ポジションの規模、レバレッジのレベル、資金調達率の調整に応じて動的に変化します。

4. TON 無期限契約を運用している取引所は、操作による清算を防ぐために、最終取引価格ではなくマーク価格を適用します。

5. マーク価格には、公正価値を反映するために、インデックス価格、資金調達率の減衰、時間の経過とともに減衰するプレミアム/割引が組み込まれています。

式の中核となる変数

1. 初期証拠金は、ポジションの想定元本を選択したレバレッジで割って求められます (例: 20× → 5% の初期証拠金)。

2. 維持証拠金の割合はプラットフォームによって異なります。Binance は TON/USDT に 0.5% を使用し、Bybit は 0.75% を適用し、OKX は標準契約に 0.6% を設定します。

3. ポジションの方向によって、清算価格がエントリー価格より上（ロング）か下（ショート）になるかが決まります。

4. 資金調達率の見越は、特に長期にわたる資金調達の急増中に、未実現損益および利用可能なマージンに直接影響します。

5. インデックス価格は、少なくとも 3 つの主要な TON 流動性プロバイダーのスポット価格の加重平均として計算され、5 秒ごとに更新されます。

ロングポジション清算価格の計算

1. ロングポジションの場合:清算価格 = エントリー価格 × (1 − 当初証拠金率) / (1 − 維持証拠金率) 。

2. トレーダーが 25 倍のレバレッジ (初期証拠金率 = 4%) で 8.42 ドルでロングをオープンし、維持証拠金が 0.55% の場合、理論上の清算価格は 8.093 ドルになります。

3. これは、資金調達手数料がゼロ、部分清算なし、および静的なインデックス価格の収束を前提としています。

4. リアルタイムの約定では、価格の急落時のスリッページが考慮されます。多くの場合、実際のトリガー ポイントが公式の出力よりも低くなります。

5. 取引所レベルの保険基金はわずかな不足額を吸収する可能性がありますが、清算収益の全額はマッチングエンジンによって決定されるオークションベースの価格で執行されます。

ショートポジション清算価格の計算

1. ショートポジションの場合:清算価格 = エントリー価格 × (1 + 当初証拠金率) / (1 + 維持証拠金率) 。

2. レバレッジ 25 倍、維持率 0.55% で $8.42 でエントリーすると、短期清算しきい値は $8.762 と計算されます。

3. 長期間にわたってマイナスの資金調達率が発生すると、マージンが急速に減少し、価格が安定していても実効清算価格が引き下げられます。

4. TON 先物に対するティック サイズの制約 (通常は 0.001 ドル) により、最終トリガー レベルが最大 1 ティックまでシフトする丸め効果が導入されます。

5. 一部のプラットフォームでは段階的な維持マージンが実装されています。 500,000 USDT を超えるポジションには基準 0.55% ではなく 0.8% が適用され、計算式の分母が変更されます。

よくある質問

Q1: レバレッジによってポジションをオープンした後の清算価格は変わりますか?レバレッジ自体は、注文が約定された後に清算価格を遡及的に変更することはありませんが、証拠金調整によって中間ポジションのレバレッジを変更すると、更新された初期証拠金に基づいてしきい値が再計算されます。

Q2: 2 つの取引所が同じ TON ポジションに対して異なる清算価格を示すのはなぜですか?乖離は、基本的な算術上のエラーではなく、指数価格ソース、資金調達率の計算ウィンドウ、維持証拠金層、マーク価格平滑化アルゴリズムの違いから発生します。

Q3: ストップロス注文は清算を完全に防ぐことができますか?ストップロス注文はマージンエンジンの外で動作します。これらはスリッページの可能性があり、ボラティリティの急上昇時に意図したレベルから大きく外れて満たされる可能性があり、清算に対する保証はありません。

Q4: 清算価格は注文執行前に確認できますか?はい - 取引インターフェイスには、ポジションの詳細とともにリアルタイムの推定清算価格が表示され、ライブインデックスと資金調達データフィードを使用して継続的に更新されます。