Bybit インバース永久契約とは何ですか?完全な説明。

Bybit Inverse 無期限契約について

Bybit インバース永久契約は、トレーダーが原資産を所有せずに暗号通貨の価格変動を推測できるようにするデリバティブ商品の一種です。従来の先物とは異なり、これらの契約には有効期限がなく、証拠金要件が満たされる限りポジションを無期限に保持できます。 「インバース」という用語は、これらの契約が USDT のようなステーブルコインではなく Bitcoin (BTC) またはその他の基本暗号通貨で建てられ、決済されるという事実を指します。

1. これらの契約は、暗号通貨そのものを担保および決済通貨として使用します。たとえば、BTC/USD インバース契約は USD で見積もられますが、決済は BTC で行われます。

2. トレーダーは市場の見通しに基づいてロングまたはショートのポジションを開き、資本を活用して潜在的な利益または損失を拡大します。
3. 損益はベースコインで計算されるため、たとえ取引の方向が正しかったとしても、そのコインの価値の変動は最終結果に影響を与える可能性があります。
4. 契約価格をスポット市場と一致させるために、資金調達レートはロング保有者とショート保有者の間で 8 時間ごとに交換されます。
5. このメカニズムにより、永久契約価格と資産の実際の市場価格との間の乖離が長期にわたって防止されます。

インバース契約とリニア契約の違い

インバース契約とリニア契約の違いは主に額面と決済にあります。インバース契約は暗号通貨で決済されますが、リニア契約は証拠金と支払いの両方に法定通貨またはUSDTなどのステーブルコインを使用します。

1. インバース契約では、下落市場で利益が得られるということは、ショートポジションを閉じるときにより多くの BTC を受け取ることを意味し、強気相場では有利になる可能性があります。

2. リニア契約は、暗号通貨建て決済に慣れていないトレーダーにとって、より予測可能な支払いを提供します。
3. 基本暗号通貨のボラティリティは、インバース契約における現実世界の利益の価値に影響を与え、新たなリスク層を追加します。
4. 多額のBTCを保有するトレーダーは、価格変動へのエクスポージャーを獲得しながらステーブルコインへの変換を避けるために、インバース契約を好むかもしれません。
5. 証拠金の計算は異なります。インバース契約の場合、価格が上昇するにつれて必要な BTC の量が減少し、清算レベルに動的に影響します。

インバース・パーペチュアルの背後にあるリスクとメカニズム

インバース永久契約の取引には、レバレッジ、ボラティリティ、決済の仕組みに関連するいくつかの特有のリスクが伴います。ポジションに入る前に、これらの要素を適切に理解することが不可欠です。

1.高レバレッジは、特に市場のボラティリティが急上昇したり、資金調達率が劇的に変化した場合に、急速な清算につながる可能性があります。

2. 損益は BTC で支払われるため、収益性の高い取引後に BTC の USD 価値が下落すると、予測が成功したにもかかわらず全体の収益が減少する可能性があります。
3. 証拠金残高が維持しきい値を下回ると清算が発生し、多くの場合、不安定な状況でストップロス注文をカスケードすることで加速されます。
4. ファンディング金利の支払いは時間の経過とともに蓄積される可能性があり、強い一方的な市場で長く保持しすぎると、収益性の高い取引が純損失に変わる可能性があります。
5. クジラ規模の注文やフラッシュクラッシュによる市場操作は、特に流動性の低いペアで大量清算を引き起こす可能性があります。

インバースコントラクトの実践的な使用例

その複雑さにもかかわらず、インバース永久契約は、暗号通貨取引エコシステム内で特定の戦略的目的を果たします。これらは、Bitcoin 建ての大規模なポートフォリオを管理する経験豊富なトレーダーに特に好まれます。

1. BTC を保有するマイナーは、実際の保有資産を売却せずに BTC/USD インバース先物でショートポジションをオープンすることで、価格下落をヘッジできます。

2. アルトコインには強気だが米ドルの切り下げには警戒しているトレーダーは、資産を暗号形式で維持しながらエクスポージャーを維持するためにインバース契約を利用する可能性がある。
3. 調達レートの違いや需要の不均衡により、インバース市場とリニア市場の間で裁定取引の機会が生じます。
4. ポートフォリオ マネージャーは、インバース契約を使用して、直接販売による課税イベントを引き起こすことなく、さまざまな資産クラス間でリスクを再調整できます。
5. 非対称的なリスクと報酬の設定を求める投機家は、低流動性期間中にインバースペアで提供される高いレバレッジを利用できます。

よくある質問

資金調達金利がマイナスの場合、私のポジションはどうなりますか?資金調達レートがマイナスの場合、ロングポジション保有者はショートポジションを支払います。長期間保持すると、アカウントに定期的に請求されます。不足している場合は支払いを受け取ります。これにより、買い圧力と売り圧力のバランスが促進されます。

Bybit のインバース契約の証拠金として USDT を使用できますか?いいえ。インバース永久契約には、ステーブルコインではなく、BTC、ETH、BCH などの基本暗号通貨での証拠金が必要です。 BTC を担保として使用することで、契約の額面との決済の一貫性が確保されます。

なぜ通常の先物契約ではなくインバース契約を選択するのでしょうか?すでにかなりの量のBitcoinを保有しており、法定通貨に変換せずにヘッジまたは投機したいトレーダーは、インバース契約の方が効率的であると感じるかもしれません。これにより、オフチェーン取引に関連する変換手数料と取引相手のリスクが排除されます。

インバース永久契約では利益はどのように計算されますか?利益はベースコインで計算されます。ショートポジションの場合、BTC/USD が 50,000 ドルから 40,000 ドルに下落すると、その価値の差はクローズ時に受け取る BTC の増加につながります。正確な計算式では、エントリー価格、エグジット価格、契約サイズがすべて BTC で決済されます。