Binance の自動デレバレッジはどのように機能しますか? ADLはいつ誘発されるのでしょうか?

ADL活性化のきっかけとなるもの

1. 自動デレバレッジ (ADL) メカニズムは、プラットフォームの保険基金が完全に枯渇し、清算されたポジションからのさらなる損失を吸収できない場合にのみ有効になります。

2. 強制清算のカスケードは複数の口座にわたって同時に発生し、利用可能なリスク準備金を超える純マイナス残高を生成する必要があります。

3. 市場の流動性は、価格のスリッページにより清算注文の秩序ある実行が妨げられるところまで崩壊する必要があります。これは通常、買値と買値のスプレッドが 30 秒以上にわたって 5% を超えて拡大した場合に観察されます。

4. システムは、デフォルトされたポジションを一般的な市場価格で吸収できる取引相手が注文帳に存在しないことを確認します。

5. 4 つの条件がすべて満たされると、取引所は支払い能力を維持し、システム的な決済の失敗を防ぐための最終手段として ADL を開始します。

Binance による ADL 優先度の計算方法

1. Binance は、次の式を使用して、適格な収益性の高いポジションごとに ADL ランキング スコアを計算します: PNL% × 実効レバレッジ。

2. PNL% は、含み益をポジションの想定元本額の絶対値で除算して算出されます。

3. 実効レバレッジは、絶対想定元本を調整後資本で割った値に等しくなります。これは、口座残高から未実現損失と未実現利益を差し引いたものとして定義されます。

4. 小売ユーザーに属しているか機関ユーザーに属しているかに関係なく、ランキング スコアの高いポジションが最初に選択されます。

5. このアルゴリズムでは、損益がゼロまたはマイナスのポジション、および証拠金の計算にまだ反映されていない含み益のあるポジションは除外されます。

Binance のリアルタイム監視ツール

1. Binance は、先物ダッシュボードにライブ ADL ステータス インジケーターを表示し、現在の保険基金の健全性に基づいて緑、黄色、または赤のライトを表示します。

2. ユーザーは、「リスク管理」セクションで、各永久契約ペアのリアルタイムの保険基金残高を表示できます。

3. 過去の ADL イベントはログに記録され、Binance Futures API エンドポイント/fapi/v1/adlHistory経由で一般にアクセスできます。

4. ユーザー資本が ADL エクスポージャ レベルに関連付けられたしきい値に近づくと、マージン率アラートが自動的にトリガーされます。

5. このプラットフォームは、トレーダーが仮想の市場ストレス シナリオの下で ADL ランキングを推定できるシミュレーション ツールを提供します。

契約固有の ADL しきい値

1. BTC/USDT 無期限契約では、ADL が非アクティブになる前に、保険基金の最低基準額 2,500 万ドルが必要です。

2. ETH/USDT 契約は 1,200 万ドルの下限で運用されますが、SOL/USDT のベースラインは 380 万ドルを維持します。

3. 各契約の ADL アクティベーション ロジックには、資産固有の過去のドローダウン プロファイルに合わせて調整された独自の資金調達レートのボラティリティ パラメーターが組み込まれています。

4. クロスマージン位置は、ADL 選択中に適用される個別のランキング重み付けにより、孤立マージン位置とは別に評価されます。

5. 四半期満了先物は同一の ADL ルールに従いますが、永久商品とは共有されない別個の保険プールを使用します。

ADLに関するよくある質問

Q1: ADL はロングポジションのみに影響しますか? ADLは、不均衡イベント中にどちらが支配的な含み益を保持しているかに応じて、ロングとショートの両方の収益性の高いポジションに同様に適用されます。

Q2: ADL への参加をオプトアウトできますか?オプトアウトのメカニズムは存在しません。 ADLの適格性は、取引エンジンに組み込まれた客観的な指標によってのみ決定され、ユーザー設定によって無効にすることはできません。

Q3: ADLは市場価格またはマーク価格で実行されますか? ADL の実行はマーク価格で行われるため、影響を受けるすべてのアカウント間の公平性が確保され、プロセス中の裁定取引の機会が排除されます。

Q4: ADL 中に部分的な体位が減少することはありますか?はい - バイナンスはポートフォリオ構造を維持するためにポジションを比例的に減らし、ポジション全体が必要なカバレッジ額内に収まらない限り、完全な決済ではなく一律のパーセンテージカットを適用します。