マーケットメーカーであることを保証するために「ポストオンリー」注文を使用する方法?

ポストオンリー注文の仕組みを理解する

1. ポストオンリー注文は、テイカーとしてではなくメーカーとしてのみ実行される指値注文の一種です。

2. 注文がオーダーブックの反対側にある既存の注文とすぐに一致する場合、取引所は注文を約定せずに拒否します。

3. この動作により、スプレッドをクロスしない価格でのみ配置が強制されるため、市場に流動性が追加されます。

4. Binance、Bybit、OKX などの取引所はこのルールを厳密に適用しており、違反すると「PostOnlyOrderWouldMatch」などのエラー コードを返すことがよくあります。

5. 注文は、別のトレーダーの新規市場または積極的な指値注文がそれに一致するまで、オーダーブックに残ります。

最適な流動性供給のための戦略的配置

1. トレーダーは、最高の買値または売値を超えるポストオンリー注文を発注する必要があります。通常、現在の最高値から 1 ティック離れた位置にあります。

2. 0.1 USDT ティック サイズの BTC/USDT 市場では、ベスト アスクが $61,420.1 のときに $61,420.0 で買いを入れると条件が満たされます。

3. スプレッドの一致やクロスなど、強引な価格設定を行うと、実行せずに自動的にキャンセルされます。

4. 一部のプラットフォームでは、 postOnly=trueなどの API フラグや、 limit_post_onlyなどの注文タイプを使用してポストオンリーを設定できます。

5. Web インターフェイス上の手動トレーダーは、多くの場合、送信前に「ポストのみ」というラベルのチェックボックスを有効にし、内部的には同じロジックを適用します。

条件付き実行によるリスク軽減

1. ポストオンリー注文は、成行注文に固有のスリッページリスクを排除し、意図したエントリーレベルまたはエグジットレベルを維持します。

2. 買値と買値のスプレッドが急速に拡大する不安定なスパイク時に、偶発的にテイカー状態になることを防ぎます。

3. フラッシュクラッシュやポンプアンドダンプイベントの間、これらの注文は略奪的な流動性取得アルゴリズムによって一掃されることを回避します。

4. 裁定取引者は、タイトなスプレッドを引用しながら、複数の会場にわたってクリーンメーカーのステータスを維持するためにポストオンリーに依存しています。

5. 拒否フィードバックは、注文が消費されるのではなく深みに貢献していることをリアルタイムで確認する役割を果たします。

一貫したマーケットメイキングのための手数料とインセンティブ

1. ほとんどの取引所は、流動性を追加する注文に対して、実行量あたり -0.01% ～ -0.025% の範囲でマイナスのメーカー手数料 (リベート) を適用します。

2. テイカー手数料は大幅に高く、多くの場合 0.04% から 0.1% の間であり、メーカーであり続ける強い経済的インセンティブを生み出します。

3. ボリュームベースの料金階層により、高頻度の投稿のみのアクティビティに、より深いリベート スケジュールが与えられます。

4. 特定のデリバティブプラットフォームは、検証されたメーカーのボリュームに特化した取引競争ポイントやトークンエアドロップなどの追加のインセンティブを提供します。

5. メーカーのステータスを一度でも失うと、料金段階の進行が遅れ、長期的なコスト構造に影響を与える可能性があります。

よくある質問

Q: ポストオンリーの注文は送信後に手動でキャンセルできますか?はい。オーダーブックに配置されて保存されると、他の指値注文と同様に動作し、API または UI を介した標準のキャンセル操作をサポートします。

Q: 有効期限はポストオンリーの動作に影響しますか?いいえ。GTC (Good-Til-Canceled)、IOC (Immediate-Or-Cancel)、および FOK (Fill-Or-Kill) 修飾子は、ポストオンリー ロジックとは独立して動作します。ただし、IOC および FOK は即時実行の意図を暗黙的に示すため、ポストオンリーとは互換性がありません。

Q: ネットワーク遅延により、ポストオンリーの注文が価格変動の直後に届くという競合状態が発生した場合はどうなりますか?取引所は、到着時のライブ注文帳の状態に対して注文を評価します。最近の約定またはキャンセルにより、ポストオンリーの基準を満たさなくなった場合は、拒否されます。

Q: ストップリミット注文はポストオンリーモードをサポートしていますか?一般的にはノーです。ストップリミット注文は、トリガー価格が満たされた後にのみアクティブになり、その指値コンポーネントはアクティブ化時のメーカーステータスを保証できません。ほとんどの取引所は、ストップベースの注文タイプのポストオンリーを無効にします。