暗号オプションのプレミアムとは何ですか？

暗号オプションでプレミアムを理解する

の世界では、用語プレミアムとは、指定された時間内で所定の価格で暗号通貨を売買するという義務ではなく、販売者（作家としても知られている）に支払われた価格を指します。このプレミアムは、基本的にオプション契約を締結するコストです。それは、基礎となる暗号通貨の現在の市場価格、行使価格、有効期限、ボラティリティ、金利までの時間を含む複数の変数の影響を受けます。従来のオプションとは異なり、暗号オプションは通常、プラットフォームに応じて、暗号通貨または現金で解決されます。

プレミアムは返金不可です。支払われたら、買い手がオプションを行使するかどうかに関係なく、売り手によって保持されます。たとえば、トレーダーが60,000ドルのストライク価格でBitcoinコールオプションを購入し、0.05 BTCのプレミアムを支払うと、その金額はすぐに売り手に転送されます。 Bitcoinの価格が有効期限が切れる前に60,000ドルを超える場合、買い手は利益のためのオプションを行使することができます。そうでない場合、オプションは価値がなくなり、保険料は売り手によって収入として保持されます。

プレミアムを決定するコンポーネント

Cryptoオプションのプレミアムは、2つの主要な要素で構成されています。本質的な値と時間値です。本質的な価値は、基礎となる資産の現在の市場価格と行使価格の違いですが、その違いがプラスである場合のみです。コールオプションの場合、市場価格が行使価格を超えると、本質的な価値が存在します。プットオプションの場合、行為価格が市場価格を超えると存在します。

• コールオプションの本質的価値= max（0、現在の価格 - 行使価格）
• プットオプションの固有の値= max（0、stright rice - 現在の価格）

時間値は、有効期限が切れる前に追加の本質的な値を獲得するオプションの可能性を反映しています。有効期限が長くなるほど、価格の動きの機会が増えているため、時間値が高くなります。暗号通貨市場での高いボラティリティは、価格の変動が大きくなるとオプションがマネーになる可能性を高めるため、プレミアムが増加します。したがって、Bitcoinやイーサリアムなどの非常に揮発性資産のオプションは、多くの場合、より高いプレミアムを搭載しています。

Crypto Derivativesプラットフォームでプレミアムが計算される方法

Deribit、Bybit、OKXなどの暗号デリバティブ交換は、数学モデルを使用して、リストされたオプションのプレミアムを計算します。最も広く使用されているモデルは、暗号通貨に適合したブラックスコールモデルです。元のモデルでは一定のボラティリティと配当は想定されていませんが、暗号バージョンは24時間年中無休の取引や高ボラティリティなどのデジタル資産特性を調整します。

プレミアムを推定するために、トレーダーとプラットフォームは次のように検討してください。

• 暗号通貨の現在のスポット価格
• オプションの行使価格
• 有効期限までの時間（1年の日または分数で測定）
• 暗黙のボラティリティ（将来のボラティリティの市場の予測）
• リスクフリーの金利（多くの場合、USDレートまたはスタブコインの利回りを使用して近似）

多くのプラットフォームは、ユーザーがこれらの変数を入力してリアルタイムの価格設定を確認できる組み込みのプレミアム計算機を提供します。たとえば、Deribitでは、オプション契約を選択でき、インターフェイスにはAsk価格が表示されます。これは、長いポジションを開くために支払う必要があるプレミアムを表します。

保険料の支払いと領収書を含む戦略

トレーダーは、プレミアムをコストとしてだけでなく、収入源としても使用しています。販売オプション（ライティングオプションとも呼ばれます）により、トレーダーはプレミアムを事前に収集できます。ただし、これには義務があります。買い手がオプションを行使した場合、売り手は契約条件を満たす必要があります。

一般的な戦略には以下が含まれます。

• カバーコールの販売：Bitcoinを所有するトレーダーは、コールオプションを販売し、プレミアムを受け取ります。 Bitcoinが行使価格を下回っている場合、トレーダーは資産とプレミアムの両方を維持します。
• キャッシュセーブプット：トレーダーは、Bitcoinを設定された価格で購入するのに十分な資金を確保し、プットオプションを販売します。プレミアムが収集され、価格がストライキを下回ると、トレーダーはプレミアムの割引ネットで資産を購入します。
• クレジットスプレッド：1つのオプションを販売し、より低いプレミアムで別のオプションを購入することを伴い、その結果、純クレジットが得られます。最大利益は、受け取った純保険料です。

逆に、買い手はプレミアムを支払い、レバレッジを獲得します。たとえば、コールオプションに少額のプレミアムを支払うと、完全に購入せずに大量の暗号通貨を制御でき、市場が好意的に移動した場合に潜在的なリターンを増幅します。

プレミアムを含む暗号オプショントレードを実行する方法

が交換される暗号オプション取引に従事するには、典型的な交換で次の手順に従ってください。

• DeribitやBybitなどのCrypto Derivativesプラットフォームでアカウントを作成し、完全なID検証を作成します。
• 暗号通貨（たとえば、BTCまたはETH）をデリバティブウォレットに堆積させます。
• オプション取引セクションに移動し、基礎となる資産（例えば、BTC-USD）を選択します。
• 市場の見通しに基づいて、通話または配置オプションから選択します。
• 目的の行使価格と有効期限を選択します。
• プレミアムを表すASK価格（買い手の）または入札価格（売り手の）を表示します。
• 契約サイズ（例えば、0.1 BTCを表す1つの契約）を入力します。
• トランザクションを確認します。あなたが買い手である場合、プレミアムはあなたのウォレットから差し引かれます。
• 位置を監視します。オプションは、有効期限が切れるまで保持するか、ポジションを閉じるために早期に販売することができます。

売り手は、十分な担保を確保する必要があります。たとえば、裸のコールを販売するには、行使された場合に配信するのに十分なBTCを保持する必要があります。担保がメンテナンスレベルを下回る場合、プラットフォームは自動的に位置を清算する場合があります。

プレミアムに対する市場条件の影響

、リアルタイム市場のダイナミクスに基づいて変動します。規制当局の発表やマクロ経済的出来事など、高い不確実性の期間中、ボラティリティスパイクを暗示し、より高いプレミアムにつながりました。逆に、安定した市場では、保険料は減少する傾向があります。

たとえば、Bitcoin ETFの主要な決定の前に、トレーダーはコールオプションを入札し、需要を増やし、保険料を高めることができます。イベントの後、ボラティリティはしばしば崩壊し、保険料はすぐに侵食されます。これは、ボラティリティクラッシュとして知られる現象です。

流動性も保険料に影響します。一般的な関心が高く、取引量が多いオプションには、通常、入札スプレッドが厳しく、トレーダーが取引コストを削減してポジションを獲得して終了できます。液体の選択肢が少ないと、市場メーカー間の広がりが広くなり、競争が低下しているため、保険料が膨らんでいる可能性があります。

よくある質問

はい、プレミアムは購入後に固定されていません。オプションの市場価値は、基礎となる価格、ボラティリティ、および時間の減衰の変化に基づいて変動します。有効期限の前にオプションを販売して、現在の保険料に基づいて利益または損失を実現できます。

すべての暗号オプションプラットフォームでプレミアムが同じですか？いいえ、保険料は、流動性、注文の深さ、価格モデルの違いにより、交換の間で異なる場合があります。仲裁人はしばしばこれらの矛盾を悪用しますが、小売業者は取引を実行する前にプラットフォーム間でプレミアムを比較する必要があります。

有効期限が切れる前にオプションを販売した場合、プレミアムはどうなりますか？オプションを早期に販売する場合、現在の市場プレミアムを受け取ります。これは、あなたが最初に支払ったものよりも高くても低い場合があります。違いにより、利益または損失が決まります。

オプションを行使しない場合、プレミアムを取り戻しますか？いいえ、オプションがマネー外で期限切れになった場合、プレミアムは没収されます。その権利が使用されているかどうかに関係なく、運動の権利に対して支払われた沈没した費用です。