暗号先物でマージンはどのように機能しますか？

暗号先物では、マージンはレバレッジされた位置の担保として機能し、初期マージンとメンテナンスマージンがエントリと最低株式要件を決定します。

2025/08/13 11:36

暗号先物取引のマージンを理解する

暗号先物取引のマージンとは、レバレッジされたポジションを開設して維持するためにトレーダーが預けなければならない担保を指します。資産を直接購入するスポット取引とは異なり、先物取引により、投資家は基礎となる暗号通貨を所有せずに価格の動きについて推測できます。レバレッジの使用は、潜在的な利益と損失の両方を増幅し、マージンを重要なコンポーネントにします。先物契約に入るとき、トレーダーは総契約価値の一部をマージンとして配置する必要があり、より少ない資本でより大きなポジションを制御できるようにします。

マージンには、初期マージンとメンテナンスマージンの2つの主要なタイプがあります。初期マージンは、レバレッジされた位置を開くのに必要な量です。この値は、選択されたレバレッジレベルに依存します。高いレバレッジは、初期マージン要件が低いことを意味します。たとえば、10倍のレバレッジにより、トレーダーは契約価値の10％を初期マージンとして預ける必要があります。メンテナンスマージンは、ポジションを開いたままにするためにアカウントに維持する必要がある最小株式です。不利な価格の動きのためにアカウントの残高がこのしきい値を下回る場合、マージンコールまたは清算が発生する可能性があります。

レバレッジがマージンと対話する方法

レバレッジとマージンは、暗号先物で本質的にリンクされています。レバレッジは乗数（例、5x、25x、100x）として表現され、トレーダーの資本が増幅される回数を示します。レバレッジ比が高いと、必要なマージンが減少しますが、リスクが増加します。たとえば、50倍のレバレッジで10,000ドルのポジションを開くには、初期マージンとして200ドルしか必要ありません。ただし、ポジションに対するわずかな価格の動きでさえ、清算を引き起こす可能性があります。

レバレッジとマージンの関係は反比例します。レバレッジが増加すると、マージン要件が減少します。トレーダーは、レバレッジを選択する前に、リスク許容度を慎重に評価する必要があります。多くの場合、取引所は資産のボラティリティに基づいて最大レバレッジ制限を課します。たとえば、Bitcoin先物は、特定のプラットフォームで最大100倍のレバレッジを許可する場合がありますが、より揮発性のアルトコインは20倍に制限される場合があります。このバランスを誤解すると、急速な清算につながる可能性があります。そこでは、交換が自動的にポジションを閉じて、さらなる損失を防ぎます。

マージンアカウントの種類：クロス対分離

暗号交換では、通常、マージンと隔離されたマージンの2つのマージンモードを提供します。クロスマージンでは、アカウントのバランス全体がすべてのオープンポジションの担保として機能します。このモードは、ポートフォリオ全体にリスクを広め、他のポジションから利用可能な資金を使用することにより清算を防ぐ可能性があります。ただし、複数のポジションがトレーダーに対して移動した場合、アカウントの残高全体が危険にさらされる可能性があります。

対照的に、分離されたマージンは、各位置に特定の量のマージンを割り当てます。この設定により、トレーダーは貿易ごとのリスクエクスポージャーを制御できます。孤立したマージンの下でポジションが清算されている場合、割り当てられた資金のみが失われ、残りのアカウントを保存します。たとえば、長い位置の分離マージンとして0.5 BTCを割り当てることは、この量のみが清算の対象となることを意味します。孤立したマージンを手動で調整することが可能であり、揮発性の市場条件中の動的リスク管理を可能にします。

• 先物契約を選択します
• 「分離」または「クロス」モードを選択します
• 目的のマージン量を入力します（分離用）
• レバレッジレベルを確認します
• 位置を開きます

マージンコールと清算メカニック

先物のポジションがトレーダーに対して移動する場合、マージン比（必要なマージンに対する株式の割合）が廃止されます。この比率がメンテナンスマージンレベルに低下した場合、システムはマージンコールを発行し、トレーダーに資金を追加するように促します。多くの暗号交換では、このステップは自動化されており、資金が不十分な場合、手動介入なしに清算がすぐに発生します。

清算は、契約のマーク価格が清算価格に達したときに発生します。これは、レバレッジとエントリー価格に基づいて事前に計算されたしきい値です。この時点で、交換は、トレーダーが担保よりも多くを支払うことを防ぐために位置を閉じます。プロセスには次のものが含まれます。

• ポジションの未実現のP＆Lの監視
• リアルタイムでマージン比を計算します
• メンテナンスのしきい値に比較します
• 侵害された場合、自動閉鎖をトリガーします

一部のプラットフォームは、保険基金を使用して、深く水中のポジションからの損失をカバーし、社会化された損失を防ぎます。トレーダーは、清算価格を取引インターフェイスで直接表示することができ、それに応じてストップロスの注文を設定するか、マージンを調整するのに役立ちます。

マージン要件の計算：ステップバイステップガイド

先物取引に必要なマージンを決定するには、次の手順に従ってください。

• 契約サイズを特定します（例：契約ごとに1 btc）
• 現在の市場価格を決定する（例：60,000ドル）
• レバレッジを選択します（例：20x）
• 総位置値を計算します：契約サイズ×価格
• 位置値をレバレッジで分割して初期マージンを取得します

たとえば、20倍のレバレッジで60,000ドルのBTCで2つの契約長い契約

• 位置値= 2×$ 60,000 = $ 120,000
• 初期マージン= $ 120,000÷20 = 6,000ドル

メンテナンスマージンは通常、初期マージンの割合であり、多くの場合、主要な交換で0.5％から1％です。アカウントエクイティがこのレベルを下回ると、清算が差し迫っています。トレーダーは、トレードを入力する前にシナリオをシミュレートするために、Binance、Bybit、またはOKXなどのプラットフォーム上のビルトインマージン計算機を使用する必要があります。

マージン管理におけるリスクとベストプラクティス

マージンとの取引は、主にボラティリティとレバレッジによる重大なリスクをもたらします。 20倍のレバレッジされた位置に対して5％の価格移動は100％の損失をもたらします。リスクを軽減するには：

• 戦略が要求されない限り、最大のレバレッジを避けてください
• ダウンサイドを制限するには、ストップロス注文を使用します
• 高揮発性イベント中にオープン位置を監視します
• 正確なリスク制御のために孤立したマージンを好む
• 変化する市場の状況下で清算価格を定期的に確認してください

過剰なレバレッジは、アカウントブローアウトの一般的な原因です。保守的なトレーダーは、より高いオプションが利用可能であっても、多くの場合2倍から5倍のレバレッジを使用します。さらに、特に強力なトレンド市場では、永続的な先物の資金調達率は時間とともにマージンを侵食する可能性があります。これらのダイナミクスを理解することは、資本を維持し、長期的な取引の実行可能性を維持するのに役立ちます。

よくある質問

ポジションが清算された後、私のマージンはどうなりますか？

清算後、割り当てられたマージンはアカウントから完全に控除されます。一部の交換は、ポジションが破産価格を超えて閉鎖されている場合、少量を返しますが、ほとんどのマージンは損失をカバーするために使用されます。残りの負債は通常、保険基金によって吸収されます。

オープンポジションにさらにマージンを追加できますか？

はい、トレーダーは、クロスモードと分離モードの両方で手動でマージンを増やすことができます。孤立したマージンでは、このアクションはレバレッジ比を下げ、清算価格を現在の市場価格からさらに押し上げ、リスクを減らします。

なぜ私の清算価格は時間とともに変わるのですか？

清算価格は、マーク価格の変更、資金調達手数料、および未実現のP＆Lの変更により変化します。クロスマージンでは、共有エクイティを使用して他のポジションのパフォーマンスによって影響を受ける可能性があります。

マージンはすべての暗号交換で同じものを取引していますか？

いいえ、マージンルールはプラットフォームによって異なります。違いには、最大レバレッジ、メンテナンスマージンレート、マージンモード、清算メカニズムが含まれます。トレーダーは、取引前に各交換のマージンポリシーを確認する必要があります。