Bitcoin先物の清算価格はどのように計算されますか？

Bitcoin先物の清算価格の理解

1. Bitcoin先物の清算価格は、マージンが不十分なため、取引所によってトレーダーのポジションが自動的に閉鎖される市場価格を表しています。このメカニズムは、エクイティがメンテナンス要件を下回った場合、トレーダーとプラットフォームの両方がさらなる損失から保護します。

2。取引所は、エントリー価格、使用済みのレバレッジ、契約規模、初期マージン、料金など、いくつかの要因に基づいてこの値を計算します。高いレバレッジを使用するトレーダーは、清算のしきい値が低く、揮発性市場の変動中のリスクが増加します。

3。長い位置の場合、清算価格は一般に入場価格を下回りますが、ショートポジションでは上にあります。正確なポイントは、メンテナンスマージンレベルに違反する前に、アカウントが吸収できる未実現の損失に依存します。

4.異なる交換は、契約が逆か線形か、クロスまたは孤立したマージンモードを使用しているかどうかに応じて、わずかに多様な式を適用します。これらの構造の違いは、価格の動きと資金調達率に対する感受性に影響します。

清算計算に影響を与える主要なコンポーネント

1.エントリー価格は、利益または損失を決定するためのベースラインとして機能します。現在の市場価格がこの時点から違反するにつれて、未実現のPNLは利用可能なマージンに影響を及ぼし、清算に近い位置をもたらします。

2。レバレッジと位置のサイズは、露出に直接影響します。より高いレバレッジは利益を増幅しますが、公平性を侵食するために価格の動きが少ないため、清算への経路も加速します。

3.メンテナンスマージンは、ポジションを開いたままにするために必要な最小残高です。エクイティがこのレベルに低下すると、システムは負の残高を防ぐために清算をトリガーします。

4。特に一貫して支払われた場合、永久契約の資金調達は、時間の経過とともに利用可能なマージンを徐々に減らすことができます。コアフォーミュラの一部ではありませんが、これらの繰り返しのコストは間接的に清算の近接に影響します。

契約タイプ全体の計算方法

1。逆先物（USDで引用され、BTCに定住）では、清算価格の公式は、価格の変化とBTCに引き起こされたマージンの間の非線形関係を説明しています。 Longsの単純化されたバージョンは、清算価格=エントリー価格 /（1 +（1 /レバレッジ） - メンテナンスマージンレート）です。

2。線形契約（USDで引用および解決）は、損失が比例するより簡単なモデルを使用します。ここでは、累積損失が初期マージンからメンテナンスマージンを差し引いて、エントリからの価格距離に変換された場合に発生します。

3.クロスマージンシステムは、オープンポジションをサポートするために利用可能なすべてのバランスをプールし、隔離されたマージンと比較して清算を遅らせます。ただし、クロスセットアップは、極端な動きの下での総アカウントワイプアウトのリスクがあります。

4.一部のプラットフォームは、部分的な清算モデルを採用しており、1つの価格で完全に拭くのではなく、大きな位置の一部を段階的に閉じます。これにより、フラッシュクラッシュ中の体系的なひずみが減少します。

清算レベルを動的にシフトする要因

1.メンテナンス要件の変更：交換は、ボラティリティまたは流動性条件に基づいてメンテナンスマージンレートを調整し、トレーダーからの措置なしに清算価格を変更する場合があります。

2。手数料と資金調達：利用可能な株式からのテイカーの手数料と定期的な資金支払い。延長された保持期間にわたって、これらの控除は、たとえ価格が静的なままであっても、効果的な清算しきい値をシフトします。

3。保険基金のしきい値：保険基金を備えたプラットフォームは、理論レベルをわずかに超えて清算を遅らせるために整然と巻き戻すことができますが、これは会場で大きく異なります。

4。マーク価格と最終価格：操作を避けるために、ほとんどの取引所は、最終取引価格の代わりに清算チェックのために、スポットインデックスと資金調達のプレミアムから派生したマーク価格を使用し、薄い市場での不公平な引き金を防ぎます。

よくある質問

マーク価格と清算の最後の価格の違いは何ですか？マーク価格は、清算を決定するために使用されるインデックスベースの公正価値であり、非流動注文書の価格操作を防ぐことです。最後の価格は実際の取引を反映しており、急速なスパイクやギャップ中に誤解を招く可能性があります。取引所は、公平性を確保するためにマークプライスに依存しています。

トリガーされた後、清算を避けることはできますか？一度開始すると、清算をキャンセルすることはできません。ただし、一部のプラットフォームでは、システムが違反を検出する前にユーザーがマージンを追加し、清算価格を現在の市場レベルからさらに遠ざけることができます。

すべての交換は同じように清算を計算しますか？いいえ。計算方法は、契約設計、マージンアプローチ、およびリスク制御に基づいて異なります。トレーダーは、各プラットフォームのドキュメントを確認して、清算エンジンと価格設定モデルのニュアンスを理解する必要があります。

Bitcoinの価格が安定している場合でも、なぜ清算価格が変わるのですか？資金調達率、メンテナンスマージン、またはマーク価格計算の調整により、清算レベルを動的にシフトできます。価格の動きがなくても、これらの背景メカニズムは、位置が閉じられる閾値に影響します。