Stablecoinとその価格安定化メカニズムとは何ですか？

Stablecoinsは暗号のボラティリティを最小限に抑え、Fiat、Crypto担保、またはアルゴリズムを介して安定した値を維持し、信頼できるトランザクションと定義を可能にします。

2025/04/12 23:43

Stablecoinは、BitcoinやEthereumなどの他の暗号通貨に通常関連する揮発性を最小限に抑えるために設計された一種の暗号通貨です。 Stablecoinの主な目標は、特定の資産または資産のバスケットに比べて安定した価値を維持することであり、多くの場合、米ドルのようなFiat通貨に固定されています。この安定性により、Stablecoinsは、他の暗号通貨をリスクにする可能性のある価格の変動なしに、暗号エコシステムで価値を取引または保存したいユーザーにとって魅力的なオプションになります。

スタブコインの種類

いくつかのタイプのスタブコインがあり、それぞれに価格の安定を維持するための独自のメカニズムがあります。主なカテゴリには次のものがあります。

• フィアットコラル化されたスタブコイン：これらのスタブコインは、銀行口座に保持されているフィアット通貨の保護区によって裏付けられています。たとえば、 Tether（USDT）とUSD Coin（USDC）は、米ドルに固定され、同等の金額を予約することで価値を維持します。

• 暗号化された標準化された馬鹿げた馬鹿げた馬鹿げた馬鹿げた馬鹿げたものは、他の暗号通貨によって裏付けられています。例は、Dai（Dai）です。これは、イーサリアム（ETH）やスマートコントラクトにロックされた他の暗号通貨の形で担保に裏付けられています。

• アルゴリズムの安定コイン：これらの馬術材はアルゴリズムを使用して、安定した価格を維持することを目指して、需要の変化に応じてトークンの供給を制御します。 Terrausd（UST）は、非常に課題に直面していますが、アルゴリズムの安定性の例でした。

• ハイブリッドスタブコイン：これらは、上記のタイプの要素を組み合わせて、安定性を維持するために担保メカニズムとアルゴリズムメカニズムの両方を使用します。 FRAX（FRAX）は、ハイブリッドスタブコインの例です。

価格安定化メカニズム

Stablecoinsの価格安定化メカニズムは、その種類によって異なります。各タイプがペグを維持する方法の詳細な見方を次に示します。

フィアットコラート化されたstablecoins

フィアットコラート化されたスタブコインは、簡単なメカニズムを通じてペグを維持します。循環中のすべてのスタブコインについて、同等の量のフィアット通貨が保存されています。この準備金は通常、Stablecoin発行者が流通供給を裏付けるのに十分な資産を持っていることを保証するために、第三者によって監査されます。

• 発行：ユーザーがFiat-Collat​​eralized Stablecoinを取得したい場合、同等の量のフィアット通貨を発行者に預けます。その後、発行者はStablecoinをユーザーのウォレットに鋳造および転送します。

• redい：逆に、ユーザーが安定したものをフィアットに戻したい場合、スタブコインを発行者に送ります。

• 監査：定期的な監査は、予備が流通供給と一致することを確認するために実施され、StablecoinがFiat通貨に固定されたままであることを確認します。

暗号化されたスタブコイン

暗号化された石器化されたスタブコインは、過剰な協力化とスマートコントラクトを含む、より複雑なメカニズムを使用します。これらの安定性は通常、分散型プラットフォームで発行されます。

• 過剰化：DaiのようなStablecoinをMintするには、ユーザーは、造りたいstablecoinsの価値よりも暗号通貨でより多くの価値をロックする必要があります。たとえば、100ドル相当のDAIをMintするには、ユーザーは150ドル相当のETHをロックする必要がある場合があります。

• スマートコントラクト：担保はスマートコントラクトで保持されており、スマートコントランスは、スタブコインの発行と償還を自動的に管理しています。担保の値が特定のしきい値を下回る場合、スマートコントラクトは清算プロセスをトリガーしてPEGを維持できます。

• 清算：担保の価値が大幅に低下した場合、スマート契約は担保を販売して、ペグが維持されることを保証します。

アルゴリズム安定性

アルゴリズムの安定コインは、市場の需要に応じてトークンの供給を調整するためにアルゴリズムに依存しています。これらの安定性は、それらを支持する担保を持っていないため、それらの安定性はアルゴリズムの有効性に完全に依存します。

• リベッシング：一部のアルゴリズムのスタブコインは、リベッシングメカニズムを使用します。ここでは、トークンの総供給がペグを維持するために定期的に調整されます。価格がPEGを超えている場合、供給が増加します。以下にある場合、供給は減少します。

• seigniorage ：その他のアルゴリズムのstablecoinsは、seigniorageモデルを使用します。ここでは、価格がペグを上回っているときにプロトコルが新しいトークンを発行し、価格がペグを下回るとトークンを購入し、供給を減らすためにそれらを燃やします。

• 市場の力：これらのメカニズムの有効性は、市場の力と、スタブラブルコインの安定性に対するユーザーの信頼に依存します。

ハイブリッドスタブコイン

ハイブリッドスタブコインは、安定性を実現するために、付属メカニズムとアルゴリズムメカニズムの両方の要素を組み合わせています。彼らはしばしば、完全に担保されたスタブコインよりも少量の担保を使用し、アルゴリズム調整でこれを補完します。

• 部分的な担保：Stablecoinの価値の一部は担保に裏付けられ、残りはアルゴリズム的に管理されます。

• アルゴリズムの調整：アルゴリズムは、完全にアルゴリズムの安定コインと同様に、PEGを維持するためにStablecoinの供給を調整します。

• 柔軟性：この組み合わせにより、純粋にアルゴリズムの安定性よりも柔軟性が高まり、潜在的に安定性が向上します。

課題とリスク

Stablecoinsは安定性を提供することを目指していますが、課題やリスクがないわけではありません。これらを理解することは、ユーザーがStablecoinsの使用について情報に基づいた決定を下すのに役立ちます。

• 規制のリスク：スタブコイン、特にフィアット通貨に固定された通貨は、規制の精査に直面する可能性があります。政府と金融規制当局は、制限を課したり、特定の基準の遵守を要求したりする場合があります。

• カウンターパーティリスク：フィアットコラート化されたスタブコインは、発行者に依存して埋蔵量を保持および管理しています。発行者が準備金の維持に失敗したり、財政難に困難に直面している場合、StablecoinのPEGが危険にさらされる可能性があります。

• スマートコントラクトのリスク：暗号化された協力化されたスタブコインは、スマートコントラクトのセキュリティと機能に依存します。スマートコントラクトコードの脆弱性またはバグは、担保の喪失と安定性の不安定化につながる可能性があります。

• アルゴリズムリスク：アルゴリズムの安定性は、アルゴリズムの有効性に大きく依存しています。アルゴリズムが供給を正しく調整できない場合、StablecoinはPEGを失い、著しいボラティリティにつながる可能性があります。

• 市場の信頼：あらゆる種類のスタブコインの安定性は、市場の信頼に大きく依存しています。ユーザーがPEGを維持するStablecoinの能力に対する信頼を失った場合、彼らは急いで持ち株を償還する可能性があり、それがStablecoinの価値の崩壊につながる可能性があります。

スタブコインのユースケース

Stablecoinsには、暗号通貨エコシステム内にさまざまなユースケースがあり、ユーザーと企業にとっても価値のあるツールを提供しています。

• 支払いと送金：他の暗号通貨と同じボラティリティの対象ではないため、高速および低コストの国境を越えた支払いおよび送金にスタブルコインを使用できます。

• 取引と流動性：トレーダーは、しばしば、不安定な市場の状況中に安全な避難所としてStablecoinsを使用します。彼らは、彼らの価値を保護して、市場が安定したときに他の暗号通貨に戻るために、彼らの資産をスタブコインにすばやく移動させることができます。

• 分散型財務（DEFI） ：スタブコインは、貸付、借入、および農業プロトコルの収量のための基本通貨として機能するDefi Ecosystemの重要な要素です。彼らは、ユーザーがこれらの金融活動に頼ることができる安定した価値を提供します。

• 価値のストア：ボラティリティのリスクなしに暗号生態系に価値を保持したいユーザーのために、Stablecoinsは他の暗号通貨に代わる安定した代替品を提供します。

よくある質問

Q：Stablecoinsは日常の取引に使用できますか？

A：はい、スタブコインは、特に従来の銀行インフラストラクチャが限られている地域では、日常の取引に使用できます。受信者が喜んで受け入れようとする限り、支払いを送信および受け取るための高速で費用対効果の高い方法を提供します。

Q：Stablecoinが信頼できるかどうかをどのように知ることができますか？

A：Stablecoinが信頼できるかどうかを判断するには、発行者の透明性、監査の頻度と結果、時間の経過に伴うPEGの安定性、およびStablecoinの規制コンプライアンスなど、いくつかの要因を確認する必要があります。さらに、Community TrustとStablecoinの実績は、その信頼性に関する洞察を提供できます。

Q：Stablecoinがペグを失うとどうなりますか？

A：Stablecoinがペグを失うと、大幅なボラティリティと価値の喪失につながる可能性があります。ユーザーは、状況を悪化させる可能性のあるスタブコインを償還するために急いでいる場合があります。応答は、安定性の種類に依存します。フィアットコラート化されたスタブコインは、埋蔵量を調整する必要があり、暗号化された実質化されたスタブコインが清算イベントをトリガーする可能性があり、アルゴリズムの安定コインがアルゴリズムを通じて供給を調整する必要がある場合があります。

Q：Stablecoinsの使用に関連する料金はありますか？

A：はい、Stablecoinsの使用に関連する料金があります。これらの料金には、ブロックチェーンでの取引料、造りと償還の料金、およびサービスを使用するために発行者またはプラットフォームが請求する料金が含まれます。特定の料金は、Stablecoinと使用されているプラ​​ットフォームによって異なります。