Was ist ein Stablecoin und sein Preisstabilisierungsmechanismus?

Stablecoins minimieren die Krypto -Volatilität, den stabilen Wert über Fiat, Krypto -Sicherheiten oder Algorithmen, die zuverlässige Transaktionen und Defi -Verwendung ermöglichen.

Apr 12, 2025 at 11:43 pm

Ein Stablecoin ist eine Art Kryptowährung, die die Volatilität minimiert, die typischerweise mit anderen Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum verbunden ist. Das Hauptziel eines Stablecoin ist es, einen stabilen Wert in Bezug auf einen bestimmten Vermögenswert oder einen bestimmten Vermögensvermögen aufrechtzuerhalten, der häufig wie der US -Dollar an eine Fiat -Währung gekommen ist. Diese Stabilität macht Stablecoins zu einer attraktiven Option für Benutzer, die im Krypto -Ökosystem ohne Preisschwankungen, die andere Kryptowährungen zum Risiko machen können, einen Wert im Krypto -Ökosystem abwickeln oder speichern.

Arten von Stablecoins

Es gibt verschiedene Arten von Stablecoins, die jeweils einen eigenen Mechanismus zur Aufrechterhaltung der Preisstabilität haben. Die Hauptkategorien umfassen:

• Fiat-collateralisierte Stablecoins : Diese Stablecoins werden durch Reserven der Fiat-Währung auf Bankkonten gesichert. Zum Beispiel werden Tether (USDT) und USD Münze (USDC) an den US -Dollar festgehalten und ihren Wert aufrechterhalten, indem sie einen gleichwertigen Betrag von US -Dollar in Reserve halten.

• Krypto-kollateralisierte Stablecoins : Diese Stablecoins werden von anderen Kryptowährungen unterstützt. Ein Beispiel ist DAI (DAI) , das in Form von Ethereum (ETH) und anderen Kryptowährungen, die in intelligenten Verträgen eingeschlossen sind, durch Sicherheiten unterstützt werden.

• Algorithmische Stablecoins : Diese Stablecoins verwenden Algorithmen, um das Angebot des Tokens als Reaktion auf Änderungen der Nachfrage zu kontrollieren und einen stabilen Preis aufrechtzuerhalten. Terrusd (UST) war ein Beispiel für ein algorithmisches Stablecoin, obwohl es sich vor erheblichen Herausforderungen befand.

• Hybrid Stablecoins : Diese kombinierten Elemente der oben genannten Typen unter Verwendung von Kollateral- und algorithmischen Mechanismen, um die Stabilität aufrechtzuerhalten. Frax (Frax) ist ein Beispiel für ein hybrides Stablecoin.

Preisstabilisierungsmechanismen

Die Preisstabilisierungsmechanismen von Stablecoins variieren je nach Typ. Hier ist ein detaillierter Blick darauf, wie jeder Typ seinen PEG beibehält:

Fiat-collateralisierte Stablecoins

Fiat-collateralisierte Stablecoins behalten ihren Stift durch einen einfachen Mechanismus. Für jeden Umlaufstablecoin gibt es eine gleichwertige Menge an Fiat -Währung in der Reserve. Diese Reserve wird in der Regel von Dritten geprüft, um sicherzustellen, dass der Emittent von Stablecoin über genügend Vermögenswerte verfügt, um das zirkulierende Angebot zu unterstützen.

• Ausgabe : Wenn ein Benutzer ein fiat-kollateralisiertes Stablecoin erwerben möchte, zahlen er den entsprechenden Betrag der Fiat-Währung mit dem Emittenten. Der Emittent wird dann die Stablecoin an die Brieftasche des Benutzers unterstellt und überträgt.

• Erlösung : Wenn ein Benutzer seine Stablecoins in Fiat zurück konvertieren möchte, senden er die Stablecoins an den Emittenten, der dann die äquivalente Menge an Fiat -Währung aus der Reserve freigibt.

• Audits : Es werden regelmäßige Audits durchgeführt, um zu überprüfen, ob die Reserven mit der zirkulierenden Versorgung übereinstimmen, um sicherzustellen, dass die Stablecoin an der Fiat -Währung geblieben ist.

Krypto-kollateralisierte Stablecoins

Krypto-kollateralisierte Stablecoins verwenden einen komplexeren Mechanismus, der Überkollateralisierung und intelligente Verträge beinhaltet. Diese Stablecoins werden in der Regel auf dezentralen Plattformen ausgestellt.

• Überkollateralisierung : Um einen Stablecoin wie DAI zu prägen, müssen Benutzer mehr Wert in der Kryptowährung einsperren als der Wert der Stablecoins, die sie minken möchten. Zum Beispiel muss ein Benutzer für DAI im Wert von 100 US -Dollar möglicherweise 150 US -Dollar für ETAM einsperrt.

• Smart Contracts : Die Sicherheiten werden in Smart Contracts abgehalten, die automatisch die Ausgabe und Erlösung der Stablecoins verwalten. Wenn der Wert der Sicherheiten unter einen bestimmten Schwellenwert fällt, kann der intelligente Vertrag einen Liquidationsprozess für die Aufrechterhaltung des PEG auslösen.

• Liquidation : Wenn der Wert der Sicherheiten erheblich sinkt, kann der intelligente Vertrag die Sicherheiten verkaufen, um den Wert der Stablecoins abzudecken, und sicherzustellen, dass der PEG aufrechterhalten wird.

Algorithmische Stablecoins

Algorithmische Stablecoins beruhen auf Algorithmen, um das Angebot des Tokens als Reaktion auf die Marktnachfrage anzupassen. Diese Stablecoins haben keine Kollateral, die sie unterstützt und ihre Stabilität vollständig von der Wirksamkeit des Algorithmus abhängt.

• Wiedergeburt : Einige algorithmische Stablecoins verwenden einen Wiedergeburtenmechanismus, bei dem die Gesamtversorgung des Tokens regelmäßig angepasst wird, um den Stift aufrechtzuerhalten. Wenn der Preis über dem Stift liegt, wird das Angebot erhöht; Wenn es unten ist, wird die Versorgung verringert.

• SEIGNIORAGE : Andere algorithmische Stablecoins verwenden ein Seigniorage -Modell, wobei das Protokoll neue Token ausgibt, wenn der Preis über dem PEG liegt, und kauft Token zurück, wenn der Preis unter dem PEG liegt, und verbrennt sie, um die Versorgung zu reduzieren.

• Marktkräfte : Die Wirksamkeit dieser Mechanismen hängt von den Marktkräften und dem Vertrauen der Benutzer in die Stabilität des Stablecoin ab.

Hybrid Stablecoins

Hybridstablecoins kombinieren Elemente sowohl von kollateralisierten als auch algorithmischen Mechanismen, um Stabilität zu erreichen. Sie verwenden häufig eine geringere Menge an Sicherheiten als vollständig kollateralisierte Stablecoins und ergänzen dies mit algorithmischen Anpassungen.

• Partielle Kollateralisierung : Ein Teil des Werts von Stablecoin wird durch Sicherheiten unterstützt, während der Rest algorithmisch verwaltet wird.

• Algorithmische Anpassungen : Der Algorithmus passt die Versorgung des Stablecoin an, um den PEG aufrechtzuerhalten.

• Flexibilität : Diese Kombination ermöglicht eine größere Flexibilität und möglicherweise mehr Stabilität als rein algorithmische Stablecoins, da der Sicherheiten einen Puffer gegen extreme Marktbedingungen bietet.

Herausforderungen und Risiken

Während Stablecoins darauf abzielt, Stabilität zu bieten, sind sie nicht ohne Herausforderungen und Risiken. Wenn Sie diese verstehen, können Benutzer fundierte Entscheidungen über die Verwendung von Stablecoins treffen.

• Regulatorische Risiken : Stablecoins, insbesondere diejenigen, die an Fiat -Währungen eingestuft wurden, können sich einer regulatorischen Prüfung stellen. Regierungen und Finanzaufsichtsbehörden können Beschränkungen auferlegen oder bestimmte Standards einhalten, was die Stabilität und Verwendbarkeit von Stablecoins beeinflussen kann.

• Gegenparteirisiko : Fiat-collateralisierte Stablecoins verlassen sich auf den Emittenten, um die Reserven zu halten und zu verwalten. Wenn der Emittent die Reserven oder keine finanziellen Schwierigkeiten aufrechterhält, könnte der Stablecoin -PEG gefährdet sein.

• Intelligente Vertragsrisiken : Krypto-kollateralisierte Stablecoins hängen von der Sicherheit und Funktionalität von intelligenten Verträgen ab. Alle Schwachstellen oder Fehler im Smart Contract Code könnten zum Verlust von Sicherheiten und Destabilisierung des Stablecoin führen.

• Algorithmische Risiken : Algorithmische Stablecoins hängen stark von der Wirksamkeit ihrer Algorithmen ab. Wenn der Algorithmus die Versorgung nicht korrekt einstellt, könnte der Stablecoin seinen Stift verlieren, was zu einer signifikanten Volatilität führt.

• Marktvertrauen : Die Stabilität aller Arten von Stablecoins hängt stark vom Marktvertrauen ab. Wenn Benutzer das Vertrauen in die Fähigkeit eines Stablecoin, ihren Stift aufrechtzuerhalten, verlieren, können sie ihre Bestände einlösen, was zu einem Zusammenbruch des Werts von Stablecoin führen könnte.

Anwendungsfälle von Stablecoins

Stablecoins verfügen über eine Vielzahl von Anwendungsfällen innerhalb des Kryptowährungs -Ökosystems, wodurch sie für Benutzer und Unternehmen gleichermaßen wertvolle Tools machen.

• Zahlungen und Überweisungen : Stablecoins können für schnelle und kostengünstige grenzüberschreitende Zahlungen und Überweisungen verwendet werden, da sie nicht der gleichen Volatilität unterliegen wie andere Kryptowährungen.

• Handel und Liquidität : Händler verwenden Stablecoins häufig als sicherer Hafen unter volatilen Marktbedingungen. Sie können ihre Vermögenswerte schnell in Stablecoins verschieben, um ihren Wert zu schützen und dann wieder in andere Kryptowährungen zu schützen, wenn sich der Markt stabilisiert.

• Dezentrale Finanzierung (DEFI) : Stablecoins sind eine entscheidende Komponente des Defi -Ökosystems und dienen als Grundwährung für die Kredit-, Kredit- und Rendite -Landwirtschaftsprotokolle. Sie bieten einen stabilen Wert, auf den sich Benutzer für diese finanziellen Aktivitäten verlassen können.

• Wertspeicher : Für Benutzer, die im Krypto -Ökosystem ohne Volatilitätsrisiko einen Wert haben möchten, bieten Stablecoins eine stabile Alternative zu anderen Kryptowährungen.

Häufig gestellte Fragen

F: Können Stablecoins für alltägliche Transaktionen verwendet werden?

A: Ja, Stablecoins können für alltägliche Transaktionen verwendet werden, insbesondere in Regionen, in denen die traditionelle Bankeninfrastruktur begrenzt ist. Sie bieten eine schnelle und kostengünstige Möglichkeit, Zahlungen zu senden und zu erhalten, solange der Empfänger bereit ist, sie zu akzeptieren.

F: Woher weiß ich, ob ein Stablecoin vertrauenswürdig ist?

A: Um festzustellen, ob ein Stablecoin vertrauenswürdig ist, sollten Sie mehrere Faktoren untersuchen: die Transparenz des Emittenten, die Häufigkeit und die Ergebnisse von Audits, die Stabilität des PEG im Laufe der Zeit und die regulatorische Einhaltung des Stablecoin. Darüber hinaus können Community Trust und die Erfolgsbilanz von Stablecoin Einblicke in seine Zuverlässigkeit geben.

F: Was passiert, wenn ein Stablecoin seinen Stift verliert?

A: Wenn ein Stablecoin seinen Stift verliert, kann dies zu einer erheblichen Volatilität und einem Wertverlust führen. Benutzer können ihre Stablecoins einlösen, was die Situation verschärfen kann. Die Antwort hängt von der Art von Stablecoin ab: Fiat-collateralisierte Stablecoins müssen möglicherweise ihre Reserven anpassen, krypto-kollateralisierte Stablecoins können Liquidationsereignisse auslösen, und Algorithmic Stablecoins müssen möglicherweise ihre Versorgung durch ihre Algorithmen einstellen.

F: Gibt es Gebühren für die Verwendung von Stablecoins?

A: Ja, es können Gebühren für die Verwendung von Stablecoins verbunden sein. Diese Gebühren können Transaktionsgebühren für die Blockchain, Gebühren für das Messen und die Einlösen von Stablecoins sowie alle vom Emittenten oder der Plattform für die Nutzung ihrer Dienste erhobenen Gebühren enthalten. Die spezifischen Gebühren variieren je nach Stablecoin und Plattform.