片面的なステーキングとは何ですか？

暗号通貨での片面ステーキングを理解する

片面ステーキングは、従来の自動マーケットメーカー（AMM）モデルに見られるように、2つのトークンに流動性を提供するのではなく、ユーザーが2つのトークンを要求する代わりに1種類のトークンのみを賭けることができる分散型ファイナンス（DEFI）スペースの比較的新しい概念です。この方法は、ペアの資産で流動性を提供するときにしばしば発生する非永続的損失にさらされることなく、利回りを獲得したい投資家のプロセスを簡素化します。

UniswapやSushiswapなどの従来のDefiプラットフォームでは、流動性プロバイダー（LPS）は、2つの異なるトークンの等しい値を流動性プールに預ける必要があります。ただし、これにより、2つの資産間の価格比が大幅に変化した場合、価格のボラティリティリスクと潜在的な損失にさらされます。対照的に、片面のステーキングは、ユーザーが報酬を獲得しながら1つの資産のみを賭けることができるようにすることにより、このリスクを排除します。

片面的なステーキングはどのように機能しますか？

片面ステーキングの背後にあるメカニズムには、通常、アルゴリズムマーケットメーカー（AMM） 、合成資産、または結合メカニズムなどの革新的な方法を使用して、単一アセット参加を可能にするプロトコルが含まれます。これらのシステムにより、プラットフォームは、内部またはサードパーティの統合を通じて、流動性要件の反対側を吸収またはヘッジできます。

一部のDefiプロトコルで使用される一般的なアプローチの1つは、ユーザーの預け入れ資産を表す債券トークンまたは領収書トークンの発行です。これらの領収書トークンは、追加の収量農業またはガバナンスの目的で使用できます。また、プロトコルは、保険資金に裏付けられた流動性プールを使用したり、他のDefiプロジェクトと提携して、杭打ちの資産の反対側のバランスを維持することもできます。

一部のプラットフォームは、 Stablecoin Peggingまたは包装されたトークンを利用してペアの2番目の資産をシミュレートし、ユーザーがデュアルトークン曝露の管理の複雑さに直面しないようにします。

片面ステーキングを提供する人気のあるプラットフォーム

いくつかのDefiプロトコルは、より多くの小売投資家を引き付け、参入障壁を減らすために、片面的なステーキングを受け入れています。注目すべきプラットフォームには次のものがあります。

• Olympusdao ：ユーザーは、他の資産とペアリングする必要なく、オームトークンを直接賭けることができます。プロトコルは、ユーザーがさまざまなトークンを使用して債券を購入できる結合システムを使用し、既存の所有者はオームを賭けてリベースリワードを獲得できます。
• Tokemak ：ユーザーが単一の資産を特定の「原子炉」に預け入れて、さまざまなDefiプールに流動性を向けるのに役立つ分散型流動性生成プロトコル。
• 逆金融：ユーザーがスタブコインであるドラを直接賭けることができ、別のトークンとペアリングすることなく利回りを獲得できます。
• Lido Finance ：主にETHステーキングで知られていますが、LidoはユーザーがETHを預け入れてStethを受け取ることができるようにすることにより、片面ステーキングの形を提供します。

これらのプラットフォームは、資本効率を改善し、複雑さを軽減するために、さまざまな方法で片面ステーキングがどのように実装されているかを示しています。

片面ステーキングの利点

片面ステーキングの主な利点は、多くの流動性プロバイダーにとって大きな懸念である非永続的損失の排除です。ユーザーは1つの資産を預けているため、流動性プール内のトークン比の変動に関連するリスクを回避します。

もう1つの利点は、従来の流動性の提供に必要な複数のトークンを保有していない可能性のある新規参入者と小規模投資家のアクセシビリティの向上です。障壁を入力することにより、片面ステーキングは、defiエコシステムへのより広範な参加を促進します。

さらに、このモデルは、ユーザーが2つの資産間で保有を分割する必要がないため、資本効率を向上させます。また、個人がペアのバランスをとることを心配することなく、さまざまなプラットフォームで異なる資産を賭けることができるため、より良いポートフォリオの多様化を可能にします。

リスクと考慮事項

その利点にもかかわらず、片面ステーキングにはリスクがないわけではありません。重要な懸念の1つは、特にプラットフォームに透明性がない場合、または徹底的な監査を受けていない場合、プロトコルリスクです。スマートコントラクトの脆弱性は、ステーキングモデルに関係なく、資金の損失につながる可能性があります。

別の問題は、報酬の持続可能性です。片面的なステーキングを通じて高収量を提供する一部のプラットフォームは、時間の経過とともにリターンを軽視できるインフレトコネーミクスに依存する場合があります。投資家は、参加する前にトークンの排出スケジュールと報酬構造を慎重に評価する必要があります。

また、特定の片面ステーキングモデルには、設定された期間のロックされた資産が含まれる場合や、ユーザーがプリンシパルにアクセスする前に債券の権利確定期間が完了するのを待つ必要があります。この流動性の欠如は、柔軟性を好むトレーダーにとって欠点になる可能性があります。

最後に、規制の不確実性は依然として要因です。政府が債務活動を精査し続けるにつれて、片面的なステーキングは、管轄権に応じて新しいコンプライアンス要件に該当する場合があります。

片面ステーキングに参加する方法

片面ステーキングを開始するには、次の手順に従ってください。

• 片面ステーキングをサポートする評判の良いdefiプラットフォームを選択してください
• 財布を接続します（例：メタマスク、信頼ウォレット）
• ステーキングのためのトークンの使用を承認します
• サポートされているトークンの希望の量を入金します
• トランザクションを確認し、報酬の発生を監視します

各プラットフォームの詳細なチュートリアルはわずかに異なる場合があるため、常に公式のドキュメントやコミュニティガイドを参照してください。撤退の遅延、ロックアップ期間、またはプロセスに関与する手順を請求することを確認してください。

よくある質問（FAQ）

Q：すべての暗号通貨で片面ステーキングが利用可能ですか？ A：いいえ、片面ステーキングは現在、個々のDefiプロトコルによってサポートされている特定のトークンに限定されています。各プラットフォームは、アーキテクチャと流動性のニーズに基づいて、どの資産が適格であるかを決定します。

Q：片面ステーキングでいつでもトークンを解除できますか？ A：プラットフォームに依存します。一部のプロトコルでは、即座にステーキングを許可しますが、他のプロトコルはロックアップ期間を課すか、完全な撤退が可能になる前に債券の権利確定を待つ必要があります。

Q：片面的なステーキング報酬に税の影響はありますか？ A：はい、報酬のステーキングは一般に多くの管轄区域で課税所得と見なされます。コンプライアンスを確保するために、常に税の専門家に相談するか、地元の規制を確認してください。

Q：片面ステーキングは、伝統的なステーキングとどう違うのですか？ A：従来のステーキングとは、通常、証明のブロックチェーンネットワークを保護することを指しますが、片面ステーキングは、ペアの流動性堆積物を必要とせずに、defiベースの収量生成に関連しています。