清算とは何ですか？ Defi Lendingでそれはどのように起こりますか？

キーポイント：

• 貸し出しにおける清算とは、十分な担保率を維持できない借り手が被った損失をカバーするための担保の強制販売です。
• それは、借り手の負債と代金の比率が、貸付プロトコルによって設定された所定の清算しきい値を超えると起こります。
• スマートコントラクトは、貸し手の損失を最小限に抑えることを目指して、清算を自動的にトリガーします。
• 清算は複雑であり、複数のステップを伴う可能性があり、潜在的に揮発性の市場状況におけるカスケード効果につながる可能性があります。
• 清算メカニクスを理解することは、貸し出しプラットフォームに参加している借り手と貸し手の両方にとって重要です。

清算とは何ですか？ Defi Lendingでそれはどのように起こりますか？

清算は、分散型財務（DEFI）貸付の文脈で、借り手がローンを債務不履行にしたときに貸し手を損失から保護するために設計された重要なメカニズムです。これは、スマートコントラクトによって支配された自動化されたプロセスであり、貸付プラットフォームの安定性とソルベンシーを確保します。基本的に、それは彼らの未払いの債務を返済するための借り手の担保の強制的な売却です。

Defi Lendingプラットフォームは、担保付き債務ポジション（CDP）モデルで動作します。借り手は、別の暗号通貨でローンを確保するための担保として暗号資産を預金します。プラットフォームは、最小担保比（CR）を設定します。この比率は、ローンの価値に対する担保の価値を表します。たとえば、150％のCRは、担保がローン額の1.5倍の価値があることを意味します。

清算のプロセスは、借り手のCRが清算しきい値を下回ると引き起こされます。これは通常、担保または借りた資産のいずれかの価格変動のために発生します。担保資産の価格が低下すると、CRは低下します。同様に、借りた資産の価格が上昇した場合、借り手の負債は担保価値に比べて増加し、再びCRを削減します。

CRがしきい値を下回ると、スマートコントラクトが清算プロセスを自動的に開始します。このプロセスは、借金を返済するために市場価格で借り手の担保を販売することにより、貸し手の損失を最小限に抑えることを目的としています。清算プロセス自体は瞬間的ではありません。いくつかのステップが含まれます。

• 過小資格のある位置の識別：スマートコントラクトは、すべてのオープンポジションのCRを常に監視しています。位置がしきい値を下回ると、契約は清算のためにフラグを立てます。
• 清算オークションまたは直接販売：一部のプラットフォームは、他のユーザーが割引価格で担保を購入するために入札できるオークションを開始します。他の人は、直接販売メカニズムを利用して、一般的な市場価格で担保を販売する場合があります。
• 債務返済：売却による収益は、借り手の債務を貸し手に返済するために使用されます。
• 清算人報酬：自動化されたシステムであろうと他のユーザーであろうと、清算人は、清算プロセスへの参加に対して報酬を受け取ります。これにより、タイムリーな介入がインセンティブされ、潜在的な損失が最小限に抑えられます。
• 残りの担保：担保の売却が債務の返済に必要以上の資金を生み出す場合、余剰は借り手に返還されます。不十分な場合、借り手は、追加の担保のさらなる清算やクレジットスコアの削減など、さらなる結果に直面する可能性があります。

清算の複雑さは、カスケードの清算を考慮すると増加します。大規模な清算イベントは、担保資産の価格下落を引き起こす可能性があり、担保と同じ資産を使用して他のポジションのさらなる清算につながります。このカスケード効果は、損失を悪化させ、市場の不安定性を生み出す可能性があります。したがって、清算に関連するメカニズムとリスクを理解することは、Defiエコシステムの貸し手と借り手の両方にとって不可欠です。プロトコルは、バッファーゾーン、段階的清算、リスク管理アルゴリズムなど、これらのリスクを軽減するためにさまざまな戦略を採用しています。

清算プロセスは、異なる貸付プラットフォーム間でどのように異なりますか？

清算の特定のメカニズムは、異なる貸付プラットフォームによって大きく異なります。一部のプラットフォームはオークションを使用して、ユーザーが割引で担保に入札できるようになり、より競争力のある潜在的に効率的な清算プロセスを作成します。他の人は直接販売を採用し、現在の市場価格で担保を販売する場合があります。清算人の清算しきい値と報酬構造も大きく異なり、プロセスの全体的な効率とリスクプロファイルに影響を与えます。清算法の選択は、プラットフォームの安定性と公平性に影響を与える重要な設計決定です。

Defi Lendingの清算に関連するリスクは何ですか？

いくつかのリスクは、貸し出しの清算に関連しています。 1つの大きなリスクは、借り手が資産の価格を操作するために大規模な短期ローンを取り出し、清算を引き起こし、価格の不一致から利益を得る「フラッシュローン」の可能性です。別のリスクには、暗号通貨市場のボラティリティが含まれます。急激な価格の下落は、清算のカスケードにつながり、借り手と貸し手の両方に大きな損失をもたらす可能性があります。バグやエクスプロイトが清算プロセスの完全性を損なう可能性があるため、スマートコントラクトの脆弱性のリスクも存在します。これらのリスクを理解することは、貸し出しの風景をナビゲートするために重要です。

清算後の借り手はどうなりますか？

清算イベントの後、借り手はローンを確保するために使用される担保を失います。担保の売却が債務を完全にカバーしていない場合、借り手には債務が残されている可能性があります。一部のプラットフォームは、借り手が清算から回復するメカニズムを提供する場合があります。たとえば、未払いの債務を返済したり、担保を再建する機会を提供します。ただし、詳細は、プラットフォームのポリシーと清算イベントの重大度によって異なります。

よくある質問：

Q：清算しきい値は何ですか、そしてなぜそれが重要なのですか？

A：清算しきい値は、清算を避けるために借り手が維持する必要がある最小担保比（CR）です。それは貸し手に安全マージンを提供し、価格の変動の場合に大きな損失を防ぐため、それは非常に重要です。

Q：清算人はどのようにインセンティブ化されますか？

A：清算人は通常、報酬メカニズムを通じてインセンティブ化されます。多くの場合、清算プロセス中に販売された担保の一部です。この報酬は、迅速かつ効率的な清算を奨励し、貸し手の損失を最小限に抑えます。

Q：清算を防ぐことはできますか？

A：はい、高い担保率を維持し、市場の状況を慎重に監視し、担保資産の価格が下落した場合に担保を追加する可能性があることにより、清算のリスクを減らすことができます。

Q：清算が借金をカバーしない場合はどうなりますか？

A：清算からの収益が債務を完全にカバーしていない場合、借り手には債務が残されている可能性があります。特定の結果は、さまざまなプラットフォームによって異なります。

Q：清算は常に公正ですか？

A：公正に設計されている間、清算は市場のボラティリティや操作のために不公平な結果につながる場合があります。清算メカニズムの設計と実装は、その公平性を決定する上で重要な役割を果たします。