Was ist Liquidation? Wie passiert es in Defi -Krediten?

In Defi Lending ist die Liquidation der automatisierte Verkauf der Sicherheiten eines Kreditnehmers zur Rückzahlung von Kredite, wenn sein Sicherheitsverhältnis unter einen Schwellenwert fällt, der durch intelligente Verträge zum Schutz von Kreditgebern ausgelöst wird, obwohl dies zu komplexen Kaskadeneffekten in volatilen Märkten führen kann.

Mar 03, 2025 at 09:05 am

Schlüsselpunkte:

• Die Liquidation in Defi -Krediten ist der erzwungene Verkauf von Sicherheiten zur Deckung von Verlusten durch Kreditnehmer, die ein ausreichendes Sicherheitsverhältnis nicht aufrechterhalten.
• Dies geschieht, wenn das Verschuldungsverhältnis eines Kreditnehmers den durch das Kreditprotokoll festgelegten vorgegebenen Liquidationsschwellenwert überschreitet.
• Smart Contracts auslösen automatisch Liquidationen und zielen darauf ab, die Verluste für Kreditgeber zu minimieren.
• Liquidationen können komplex sein und mehrere Schritte beinhalten, was möglicherweise zu kaskadierenden Effekten unter volatilen Marktbedingungen führt.
• Das Verständnis der Liquidationsmechanik ist sowohl für Kreditnehmer als auch für Kreditgeber von entscheidender Bedeutung, die an Defi Lending -Plattformen teilnehmen.

Was ist Liquidation? Wie passiert es in Defi -Krediten?

Die Liquidation ist im Zusammenhang mit dezentraler Finanzierungskrediten (DEFI) ein entscheidender Mechanismus, der die Kreditgeber vor Verlusten schützt, wenn die Kreditnehmer ihre Kredite in Verzug bringen. Es handelt sich um einen automatisierten Prozess, der von intelligenten Verträgen bestimmt wird und die Stabilität und Solvenz der Kreditplattform gewährleistet. Im Wesentlichen ist es ein erzwungener Verkauf der Sicherheiten eines Kreditnehmers, um ihre ausstehenden Schulden zurückzuzahlen.

Defi Lending -Plattformen arbeiten auf einem CDP -Modell (Collateralized Debt Position). Kreditnehmer werden Krypto -Vermögenswerte als Sicherheiten einlegen, um Kredite in einer anderen Kryptowährung zu sichern. Die Plattform legt ein Mindestkollateralisierungsverhältnis (CR) fest. Dieses Verhältnis repräsentiert den Wert der Sicherheiten im Vergleich zum Wert des Darlehens. Ein 150% CR bedeutet beispielsweise, dass die Sicherheiten einen 1,5 -fachen des Darlehensbetrags wert sind.

Der Liquidationsprozess wird ausgelöst, wenn die Cr eines Kreditnehmers unter die Liquidationsschwelle fällt. Dies geschieht normalerweise aufgrund von Preisschwankungen entweder in der Sicherheiten oder im geliehenen Vermögenswert. Wenn der Preis des Kollateral -Asset sinkt, nimmt der CR ab. Wenn der Preis des geliehenen Vermögenswerts steigt, erhöht sich die Schulden des Kreditnehmers im Vergleich zum Sicherheitswert des Kreditnehmers und verringern erneut die CR.

Wenn der CR unter den Schwellenwert fällt, initiiert ein intelligenter Vertrag automatisch den Liquidationsprozess. Dieser Prozess zielt darauf ab, die Verluste des Kreditgebers zu minimieren, indem die Sicherheiten des Kreditnehmers zu Marktpreisen verkauft werden, um die Schulden zurückzuzahlen. Der Liquidationsprozess selbst ist nicht sofort; Es beinhaltet mehrere Schritte.

• Identifizierung der unterkollateralen Position: Der intelligente Vertrag überwacht ständig die CR aller offenen Positionen. Wenn eine Position unter den Schwellenwert fällt, kennzeichnet die Vertragsaufnahme sie für die Liquidation.
• Liquidationsauktion oder Direktverkauf: Einige Plattformen leiten eine Auktion ein, bei der andere Benutzer die Sicherheiten zu einem ermäßigten Preis kaufen können. Andere können einen Direktverkaufsmechanismus verwenden und die Sicherheiten zum vorherrschenden Marktpreis verkaufen.
• Schuldenrückzahlung: Der Erlös aus dem Verkauf wird verwendet, um die Schulden des Kreditnehmers an die Kreditgeber zurückzuzahlen.
• Liquidator Belohnung: Der Liquidator, ob ein automatisiertes System oder ein anderer Benutzer, erhält eine Belohnung für die Teilnahme am Liquidationsprozess. Dies treibt eine zeitnahe Intervention an und minimiert potenzielle Verluste.
• Verbleibende Sicherheiten: Wenn der Verkauf von Sicherheiten mehr Mittel als notwendig erzeugt, um die Schulden zurückzuzahlen, wird der Überschuss an den Kreditnehmer zurückgegeben. Wenn es nicht ausreicht, kann der Kreditnehmer weitere Folgen haben, wie z.

Die Komplexität der Liquidation nimmt zu, wenn sie Kaskadierungen in Betracht ziehen. Ein großes Liquidationsereignis kann einen Preisabfall des Sicherheitenvermögens auslösen, was zu weiteren Liquidationen anderer Positionen führt, die denselben Vermögenswert wie Sicherheiten verwenden. Dieser kaskadierende Effekt kann Verluste verschärfen und Marktinstabilität schaffen. Daher ist das Verständnis der mit Liquidation verbundenen Mechanismen und Risiken sowohl für Kreditgeber als auch für Kreditnehmer im Defi -Ökosystem von entscheidender Bedeutung. Protokolle verwenden verschiedene Strategien zur Minderung dieser Risiken, einschließlich Pufferzonen, allmählicher Liquidation und Risikomanagementalgorithmen.

Wie unterscheidet sich der Liquidationsprozess auf verschiedenen Defi -Kreditvergabeplattformen?

Die spezifische Mechanik der Liquidation variiert von verschiedenen Defi -Kreditvergabeplattformen erheblich. Einige Plattformen verwenden Auktionen, sodass Benutzer mit Rabatt für die Sicherheiten bieten und einen wettbewerbsfähigeren und potenziell effizienteren Liquidationsprozess erzeugen. Andere können Direktverkäufe einnehmen und die Sicherheiten zum aktuellen Marktpreis verkaufen. Die Liquidationsschwelle und die Belohnungsstruktur für Liquidatoren unterscheiden sich ebenfalls stark und beeinflussen die Gesamteffizienz und das Risikoprofil des Prozesses. Die Wahl der Liquidationsmethode ist eine kritische Entwurfsentscheidung, die sich auf die Stabilität und Fairness der Plattform auswirkt.

Was sind die Risiken, die mit der Liquidation in Defi -Krediten verbunden sind?

Mehrere Risiken sind mit Liquidation in Defi -Krediten verbunden. Ein Hauptrisiko ist das Potenzial für "Flash-Kredite", bei dem Kreditnehmer große, kurzfristige Kredite aufnehmen, um den Preis eines Vermögenswerts zu manipulieren, Liquidationen auszulösen und von der Preisdiskrepanz zu profitieren. Ein weiteres Risiko besteht darin, die Volatilität der Kryptowährungsmärkte. Scharfe Preisabfälle können zu Kaskadenflüssigkeiten führen, was sowohl für Kreditnehmer als auch für Kreditgeber erhebliche Verluste verursacht. Das Risiko von Smart Contract -Schwachstellen ist ebenfalls vorhanden, da Fehler oder Exploits die Integrität des Liquidationsprozesses beeinträchtigen könnten. Das Verständnis dieser Risiken ist entscheidend für die Navigation der Defi -Kreditlandschaft.

Was passiert mit dem Kreditnehmer nach der Liquidation?

Nach einem Liquidationsereignis verliert der Kreditnehmer seine Sicherheiten, die zur Sicherung des Darlehens verwendet werden. Wenn der Verkauf der Sicherheiten die Schulden nicht vollständig abdeckt, bleibt dem Kreditnehmer eine Schuldenverpflichtung. Einige Plattformen bieten den Kreditnehmern möglicherweise Mechanismen an, sich von Liquidation zu erholen, z. B. die Möglichkeit, ihre ausstehenden Schulden zurückzuzahlen oder ihre Sicherheiten wieder aufzubauen. Die Einzelheiten variieren jedoch je nach Richtlinien der Plattform und der Schwere des Liquidationsereignisses.

Häufige Fragen:

F: Was ist die Liquidationsschwelle und warum ist es wichtig?

A: Die Liquidationsschwelle ist das minimale Kollateralisationsverhältnis (CR), das ein Kreditnehmer aufrechterhalten muss, um Liquidation zu vermeiden. Es ist entscheidend, da es eine Sicherheitsspanne für Kreditgeber bietet und erhebliche Verluste bei Preisschwankungen verhindert.

F: Wie werden Liquidatoren angeregt?

A: Liquidatoren werden typischerweise durch einen Belohnungsmechanismus angeregt, häufig ein Teil der während des Liquidationsprozesses verkauften Kollateralen. Dies belohnen eine schnelle und effiziente Liquidation und minimiert die Verluste für Kreditgeber.

F: Kann ich Liquidation verhindern?

A: Ja, Sie können das Liquidationsrisiko verringern, indem Sie ein hohes Sicherheitsverhältnis aufrechterhalten, die Marktbedingungen sorgfältig überwachen und möglicherweise mehr Sicherheiten hinzufügen, wenn die Preise für Ihr Sicherheitenvermögen fallen.

F: Was passiert, wenn die Liquidation die Schulden nicht abdeckt?

A: Wenn der Erlös aus der Liquidation die Schulden nicht vollständig abdeckt, kann dem Kreditnehmer eine Schuldenverpflichtung belassen. Die spezifischen Konsequenzen variieren zwischen verschiedenen Plattformen.

F: Sind Liquidationen immer fair?

A: Während Liquidationen als fair ausgelegt sind, können sie aufgrund der Volatilität oder Manipulation von Marktländern manchmal zu unfairen Ergebnissen führen. Das Design und die Umsetzung des Liquidationsmechanismus spielen eine entscheidende Rolle bei der Bestimmung seiner Fairness.