逆Bitcoin etfはありますか？

逆Bitcoin ETFは、Bitcoinのデリバティブを使用したBitcoinの価格の低下から利益を得ることを目的としていますが、規制上の懸念と市場リスクのために米国の取引所に対して現在承認されているものはありません。

2025/07/18 01:14

逆Bitcoin etfとは何ですか？

逆Bitcoin ETFとは、Bitcoinの毎日のパフォーマンスの反対を提供することを目的とした交換貿易基金を指します。これは、Bitcoinが1日で1％上昇すると、逆ETFが約1％下落し、逆も同様です。これらの金融商品は、Bitcoinの価格の低下から利益を上げたい投資家向けに設計されています。

逆ETFは通常、先物契約やスワップなどのデリバティブを使用して投資目標を達成します。それらは一般的に活用された製品です。つまり、初期投資を超えて利益（または損失）を増幅する可能性があります。この性質上、これらの資金は一般に、長期投資家ではなく経験豊富なトレーダーにより適しています。

逆Bitcoin ETFは従来の投資ではなく、毎日のリバランスメカニズムのために重大なリスクを抱えています。

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今日利用可能な逆Bitcoin ETFはありますか？

現在のところ、NYSEやNasdaqなどの米国の主要な取引所で承認および取引された逆Bitcoin ETFはありません。いくつかの企業は、そのような製品を発売するためにSECに提案を提出していますが、承認は認められていません。ただし、投資家は、オフショア市場や、ヨーロッパまたはアジアの取引所にリストされている先物ベースの逆暗号ETP（交換販売製品）を介して同様の製品にアクセスできます。

たとえば、ProSharesやその他の資産管理者は、代替プラットフォームで逆Bitcoinリンク製品を発売しました。これらは、多くの場合、真のETFではなく、交換トレードノート（ETN）またはETPSとして構成されています。これらの製品には、発行機関の無担保債務義務であるため、追加の信用リスクがある場合があります。

米国の交換には逆Bitcoin ETFは存在しませんが、他の管轄区域や異なる構造に同様の機器が存在します。

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逆Bitcoin ETFはどのように機能しますか？

逆Bitcoin ETFは、Bitcoinの価格の逆運動を反映するために、誘導体、特に先物契約とスワップに大きく依存しています。これらの機器は毎日リセットされます。つまり、そのパフォーマンスはBitcoinの1日間の動きのみを反映するように設計されています。長期にわたり、複合効果はBitcoinの実際の価格移動から大きな逸脱を引き起こす可能性があります。

プロセスには次のものが含まれます。

• Bitcoin先物でショートポジションを使用します
• 逆パフォーマンスに基づいて支払うスワップ契約を締結する
• 逆暴露を維持するための保有物の毎日のリバランス

この毎日のリセット機能のため、複数日にわたって逆ETFを保持すると、製品の価値が基礎となる資産の累積リターンから大幅に分岐するボラティリティの減衰につながる可能性があります。

逆Bitcoin ETFは、毎日の調整を必要とする複雑な機器であり、短期的な戦術的使用に最適です。

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なぜSECは逆Bitcoin ETFを承認しなかったのですか？

米国証券取引委員会（SEC）は、直接および逆Bitcoin ETFの両方を承認することに関しては注意を示しています。主な懸念事項には次のものがあります。

• 基礎となるBitcoin市場での市場操作がリスクを冒します
• 暗号通貨交換における十分な規制の欠如
• 小売投資家による逆およびレバレッジのETFの複雑さと潜在的な誤用

SECは、歴史的に、投資家の保護と、レバレッジ化および逆ETFに関連する全身リスクに関する留保を表明してきました。 Bitcoin自体が揮発性で投機的と見なされていることを考えると、規制当局はこれらのリスクを増幅できる製品を承認することをためらっています。

さらに、多くの逆Bitcoin ETF提案は、規制上のガイダンスと市場の状況の進化により、撤回または遅延されています。

規制の精査は、米国における逆Bitcoin ETFの利用可能性に対する重要な障壁のままです

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逆Bitcoin ETFの代替

Bitcoinへの逆暴露を求める投資家にとって、真の逆ETFがない場合でもいくつかの選択肢が存在します。

• Bitcoin先物契約：トレーダーは、CMEグループにリストされているBitcoin先物を短くすることができます。
• Inverse Crypto ETPS ：スイスシックスエクスチェンジやドイツベルスなどのプラットフォームで利用できます。
• オプション取引：Bitcoinにオプションを置くことで、投資家は価格低下から利益を得ることができます。
• Crypto Derivativesプラットフォーム：BinanceやBybitなどの交換は、レバレッジドトークンと逆暴露の永続的な契約を提供します。

これらの選択肢のそれぞれには、独自のリスクと複雑さのセットがあります。たとえば、先物契約にはマージンのメンテナンスが必要であり、資金調達率の対象となりますが、ETPは流動性の問題や追跡エラーがある場合があります。

投資家は、デリバティブやオフショア製品を通じて逆暴露を得ることができますが、これらには独自のリスクと制限があります。

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よくある質問

Q：従来の証券口座を使用して短いBitcoinできますか？

A：はい、一部のブローカーでは、デリバティブ市場にアクセスできる場合は、Bitcoin先物または取引プットオプションを短くすることができます。

Q：逆Bitcoin ETFは初心者にとって安全ですか？

A：いいえ、これらの製品は、その複雑さ、ボラティリティ、毎日のリバランス効果のために、経験の浅い投資家には推奨されません。

Q：1日以上逆Bitcoin ETFを保持するとどうなりますか？

A：1日を超えて保持すると、ETFのパフォーマンスがBitcoinの予想される逆運動とは崩壊するボラティリティ崩壊につながる可能性があります。

Q：Inverse Bitcoin ETPはETFとどう違うのですか？

A：逆Bitcoin ETPは、多くの場合、従来のETFとは異なり、発行者の信用リスクを搭載した交換トレードノート（ETN）または無担保債券として構成されています。