総供給量と循環供給量の違いは何ですか？

暗号通貨の総供給量と循環供給量

1.総供給量とは、これまでに作成された、または今後作成される仮想通貨トークンの総数から、検証可能に焼かれたトークンを差し引いたものを指します。この数字には、現在市場で入手可能か、ロックされているか、将来の配布のために予約されているか、開発チームが保持しているかに関係なく、発行されたすべてのトークンが含まれます。

2.循環供給量は、現在アクセス可能で公開市場で活発に取引されているトークンの数を表します。これらは、取引所やウォレット間で売買、または転送されるコインまたはトークンであるため、価格変動に影響を与えます。

3. この区別は、暗号通貨の時価総額を評価する際に重要です。時価総額は通常、投資家が利用可能なトークンに与えるリアルタイムの価値を反映するために、総供給量ではなく循環供給量を使用して計算されます。

4. 一部のプロジェクトでは、総供給量は多いものの、権利確定スケジュール、ステーキングロックアップ、またはリリース遅延メカニズムにより、循環供給量が大幅に少なくなる場合があります。総供給量のみを考慮すると、誤解を招く認識が生じる可能性があります。

5. エコシステムのインセンティブ、チームの割り当て、または将来の開発のためにロックまたは予約されているトークンは、流通するまで市場の流動性に貢献しません。

市場の認識と評価への影響

1. 総供給量に比べて流通供給量が少ないと、将来的により多くのトークンが市場に参入したときに潜在的なインフレ圧力を示す可能性があります。トレーダーやアナリストは、価格の変動を予測するためにロック解除スケジュールを注意深く監視しています。

2. 透明なトークンノミクスを備えたプロジェクトは、多くの場合、トークン配布の詳細な内訳を公開し、一般販売、個人投資家、財団の準備金、およびエコシステムの報酬に割り当てられる割合を指定します。

3.大量の権利確定トークンが流動性を帯びた場合など、流通供給量が急激に増加すると、セルサイド活動の増加により価格下落圧力が生じる可能性があります。

4. 市場参加者は、長期的なリスクエクスポージャーを評価するために、総供給量に含まれるすべてのトークンが現在の価格で流通していると仮定する完全希薄化評価（FDV）などの指標を使用します。

5. これら 2 つの供給の違いを誤解すると、特に価格が似ているが発行構造が大きく異なる資産を比較する場合、投資決定に誤りが生じる可能性があります。

主要な仮想通貨の例

1. Bitcoin の総供給量は 2,100 万コインに固定されています。その循環供給量はマイニング報酬を通じて徐々に増加し、上限付き排出モデルを反映して現在 1,950 万近くに達しています。

2. イーサリアムには総供給量に厳しい制限はありませんが、EIP-1559 を通じて発行制御とバーンメカニズムを実装し、ネットワーク使用量と手数料バーンに基づいて循環供給を動的にします。

3. Binance Coin (BNB) の当初の最大総供給量は 2 億トークンでした。定期的な買い戻しと焼却により、総供給量と流通供給量の両方が時間の経過とともに減少し、その希少性のプロファイルが変化しました。

4. 新しい DeFi トークンは、流通している総供給量のごく一部で発売されることが多く、残りはイールド ファーミングの報酬やガバナンス インセンティブを通じて何年にもわたって分配されます。

5. このようなトークンを分析する投資家は、排出スケジュールを考慮して、循環供給量がどの程度の速度で増加するか、またその増加が価格の安定にどのような影響を与えるかを予測する必要があります。

よくある質問

循環供給量が総供給量を超えることはありますか?いいえ、循環供給量が総供給量を超えることはできません。定義上、循環供給は総供給量の一部です。特定のプラットフォームで不一致が発生する場合は、古いデータまたは不正確なレポートが原因である可能性があります。

一部の Web サイトで循環供給量の異なる値が表示されるのはなぜですか?データプロバイダーは、どのトークンが実際に流通しているかを推定するためにさまざまな方法を使用する場合があります。為替準備金を除外したり、非アクティブなウォレットを特定するためにヒューリスティックを適用したりするものもあり、プラットフォーム間でばらつきが生じます。

バーンされたトークンは総供給量に含まれますか?燃えたトークンは総供給量から減算されます。検証可能に破壊されると (通常は回復不可能なアドレスに送信することによって)、それらはアクティブなトークン プールの一部とは見なされなくなります。

循環供給量はどのくらいの頻度で更新されますか?新しいトークンがリリース、ロック解除、または焼き付けられると、循環供給量が継続的に更新されます。リアルタイムの追跡は、ブロックチェーンの透明性と、ウォレットの動きを監視する分析ツールの精度に依存します。