USDC とは何ですか?またその仕組みは何ですか?

コアの定義と目的

1. USDC は、米ドルに 1 対 1 でペッグされた法定通貨に裏付けられたステーブルコインです。

2. イーサリアム、ソラナ、アルゴランド、ステラなどの複数のブロックチェーンで動作します。

3. 各USDCトークンは、規制された金融機関が管理する準備金口座に保持されている対応するUSDによって裏付けられています。

4. Circle と Coinbase が共同設立した CENTER コンソーシアムは、プロトコルの技術標準とコンプライアンス フレームワークを管理します。

5. 準備資産は主に現金および短期米国財務省短期証券で構成されており、Grant Thornton LLP によって毎月監査されています。

発行と償還の仕組み

1. ユーザーは、Circle の指定された銀行パートナーに電信送金または ACH 経由で USD を送金します。

2. 確認後、Circle はオンチェーンで同量の USDC を鋳造し、ユーザーのウォレット アドレスに配信します。

3. 償還は逆に行われます。ユーザーは USDC トークンを書き込むリクエストを送信し、確認済みの銀行口座に USD が入金されることを受け取ります。

4. 最低引き換え基準が適用されます。通常、サポートされているプラ​​ットフォームを介した法人顧客の場合は 10,000 ドル、小売顧客の場合は 100 ドルです。

5. すべてのミントおよび書き込みイベントは、スマート コントラクト ログを通じてオンチェーンで公的に検証可能です。

規制の監視と透明性

1. Circle は米国 49 州で送金ライセンスを保有しており、マネー サービス ビジネスとして FinCEN 要件に準拠しています。

2. 毎月の証明書は、circle.com/attestations で公開され、循環供給の完全な裏付けを確認します。

3. 準備金構成の開示には、現金と米国国債の内訳、満期プロファイル、カストディアン名が含まれます。

4. コマーシャルペーパー、社債、または株式商品へのエクスポージャーは公式の準備金報告書には記載されていません。

5. Circle とその銀行パートナーとの間の法的協定は、顧客の資金と運営資金の混合を明示的に禁止しています。

オンチェーンユーティリティと統合

1. USDC は、イーサリアムおよびポリゴン ネットワーク全体で Aave や Compound などの融資プロトコルの主要担保として機能します。

2. 2,700 を超える分散アプリケーションが、支払い、給与計算、送金、安定価値決済のために USDC を統合します。

3. 主要な集中取引所は、BTC、ETH、および現地法定通貨ペアに対するUSDCをリストしており、ボラティリティリスクのない高流動性取引を可能にします。

4. Circle の API や RippleNet などの国境を越えた支払いレールは、ほぼゼロの手数料で USDC を使用したリアルタイム決済をサポートします。

5. Base、Arbitrum、および Optimism に展開されたスマート コントラクトは、ガス料金の抽象化と利回りを伴うボールト戦略のために USDC をネイティブに受け入れます。

他のステーブルコインとの比較

1. コマーシャルペーパーやレポで部分的な準備金を維持する USDT とは異なり、USDC は 30 日ごとに完全な準備金構成の詳細を公表します。

2. USDC はオフショア銀行構造を回避します。すべての準備金口座は、該当する場合には FDIC の監督を受ける米国規制の機関内にあります。

3. テザーの透明性スケジュールは、歴史的に USDC の月次認証スケジュールより最大 90 日遅れていました。

4. DAI は過剰担保の仮想通貨ポジションに依存しており、市場ストレス時にシステム清算リスクに悩まされていますが、USDC にはそのような依存関係はありません。

5. BUSDはPaxosのNYDFSとの同意命令により2023年初めに規制当局による停止に直面したが、USDCはCircleの直接ライセンスの下で中断することなく運営を維持した。

よくある質問

Q: USDC は当局によって凍結または差し押さえられる可能性がありますか?はい。 Circle は、制裁リストまたは裁判所命令で特定されたウォレットに関連付けられたトークンを凍結する法的権限を保持します。この機能は、OFAC および司法省の調査と連携して実行されています。

Q: USDC には利息がつきますか?いいえ。基本 USDC トークン自体には利息は発生しません。ただし、Curve Finance、Yearn Finance、機関投資家向けマネーマーケットファンドなどのサードパーティプロトコルは、基礎となるUSDCを保持する利回りを伴うラッパーを提供しています。

Q: Circle が破産した場合はどうなりますか?準備資産はCircleの貸借対照表から法的に分離されています。破産手続きにおいて、USDC の保有者は、USDC 利用規約に概説されている契約条件に従い、リザーブ保有よりも優先的な請求権を有します。

Q: USDC には最大供給上限がありますか?いいえ。供給は発行と償還の需要に基づいて動的に拡大および縮小します。これは、準拠した準備金資産を調達するサークルの能力によってのみ制約されます。