Les analystes de Wall Street se tiennent fermement à l'escalade agressive de la stratégie (MSTR) de sa stratégie d'acquisition de Bitcoin (BTC)

"Alors que le nombre d'entreprises qui ont cherché à reproduire la stratégie d'acquisition de Bitcoin de la stratégie ont continué de croître rapidement ..."

Wall Street analysts are standing firmly behind Strategy’s (MSTR) aggressive escalation of its bitcoin (BTC) acquisition strategy after the company unveiled plans to double its capital-raising ambitions.

Les analystes de Wall Street se tiennent fermement à l'escalade agressive de la stratégie (MSTR) de sa stratégie d'acquisition de Bitcoin (BTC) après que la société ait dévoilé des plans pour doubler ses ambitions de relèvement de capital.

While the number of companies that have sought to replicate Strategy’s bitcoin acquisition strategy has continued to grow rapidly … MSTR yesterday issued a reminder of the extent of its first-mover advantage and how its ability to accelerate its accumulation of bitcoin has increased as its platform has scaled,” said Benchmark's Mark Palmer, who maintains a buy rating and a $650 price target on the shares.

Bien que le nombre d'entreprises qui ont cherché à reproduire la stratégie d'acquisition de Bitcoin de Strategment a continué à croître rapidement… MSTR a remis hier un rappel de l'étendue de son avantage de premier moteur et de la façon dont sa capacité à accélérer son accumulation de Bitcoin a augmenté à mesure que sa plate-forme a évolué », a déclaré Mark Palmer de Benchmark, qui maintient une note d'achat et un objectif de prix de 650 $ sur les Shares de Benchmark.

Pointing out that MSTR trades at more than double the value of its bitcoin holdings, which may seem "a high multiple at first glance," Palmer adds that level is "attractive" thanks to Executive Chairman Michael Saylor and team's "demonstrated ability to create shareholder value through their treasury operations."

Soulignant que MSTR se négocie à plus de double de la valeur de ses Holdings Bitcoin, ce qui peut sembler "un multiple élevé à première vue", Palmer ajoute que le niveau est "attrayant" grâce au président exécutif Michael Saylor et à "la capacité démontrée de l'équipe à créer une valeur des actionnaires grâce à leurs opérations de trésor".

Alongside reporting its 1Q23 results Thursday evening, Strategy announced an expansion of its recent 21/21 plan - which saw the company set out to raise $42 billion via issuance of common stock and debt (or debt-like securities) - to a total of $84 billion. The company also announced an increase in its bitcoin-related performance targets, including a 25% BTC Yield target by 2025 (vs. 15% previously) and $15 billion BTC $ Gain (vs. $10 billion).

Parallèlement à la déclaration de ses résultats du 1T23 jeudi soir, Strategy a annoncé une expansion de son récent plan de 21/21 - qui a vu la société prévoyant de lever 42 milliards de dollars via l'émission d'actions ordinaires et de dette (ou titres de dette) - à un total de 84 milliards de dollars. La société a également annoncé une augmentation de ses objectifs de performance liés au bitcoin, y compris un objectif de rendement en BTC de 25% d'ici 2025 (contre 15% auparavant) et un gain de BTC $ BTC (contre 10 milliards de dollars).

The move comes as Strategy looks to capitalize further on the booming demand for bitcoin in the wake of the recent cryptocurrency winter.

Cette décision intervient alors que la stratégie cherche à capitaliser davantage sur la demande en plein essor de Bitcoin à la suite du récent hiver de la crypto-monnaie.

However, also acknowledging the ambition of the updated strategy, TD Cowen's Lance Vitanza says it is "aggressive perhaps but by no means out of the question."

Cependant, reconnaissant également l'ambition de la stratégie mise à jour, Lance Vitanza de TD Cowen dit qu'elle est "agressive peut-être mais en aucun cas hors de question".

In a note to clients Friday, Vitanza - who has a buy rating and a $550 price target on the shares - highlighted that Strategy has already raised $28.3 billion under the original 21/21 Plan and that the company’s significantly larger $111 billion market cap and deep trading liquidity attest to the credibility of the new fundraising efforts.

Vendredi, dans une note aux clients, Vitanza - qui a une note d'achat et un objectif de cours de 550 $ sur les actions - a souligné que la stratégie a déjà recueilli 28,3 milliards de dollars dans le plan d'origine 21/21 et que la capitalisation boursière de 111 milliards de dollars de la société de la société et de la crédibilité des nouveaux efforts de collecte de fonds.

With average daily share volume of $5.6 billion, Vitanza suggested that raising another $56.7 billion over the next 32 months is realistic.

Avec un volume de partage quotidien moyen de 5,6 milliards de dollars, Vitanza a suggéré que la hausse de 56,7 milliards de dollars supplémentaires au cours des 32 prochains mois est réaliste.

Both analysts highlighted that Strategy has already made significant progress towards its bitcoin-related performance targets, having achieved ~90% of its original BTC Yield target in just four months.

Les deux analystes ont souligné que la stratégie a déjà fait des progrès significatifs vers ses objectifs de performance liés au bitcoin, ayant atteint environ 90% de son objectif de rendement BTC d'origine en seulement quatre mois.

MSTR shares are up 1.8% to $388 in early Friday trading as bitcoin continues to trade slightly below the $67,000 level.

Les actions MSTR ont augmenté de 1,8% pour atteindre 388 $ en négociant vendredi tôt alors que Bitcoin continue de se négocier légèrement en dessous du niveau de 67 000 $.

Earnings call highlights

Présentation des appels de gains

“The adoption of the Bitcoin standard by more companies is beneficial, legitimizing bitcoin and attracting more capital, ” said Saylor on the post-earnings conference call Thursday evening. “As more companies join, it stabilizes and drives up bitcoin's price. Each market needs its own BTC companies, and as more join, it accelerates the transition to the bitcoin standard, pressuring others to join.”

"L'adoption de la norme Bitcoin par plus d'entreprises est bénéfique, légitime le bitcoin et attirer plus de capitaux", a déclaré Saylor lors de la conférence téléphonique post-bénéfice jeudi soir. «À mesure que de plus en plus d'entreprises se joignent, elle se stabilise et fait grimper le prix de Bitcoin. Chaque marché a besoin de ses propres sociétés de BTC, et en plus de jointure, il accélère la transition vers la norme Bitcoin, faisant pression sur les autres à rejoindre.»

Addressing concerns over dilution, CEO Fong Li highlighted the accretive nature of the equity raises:

Répondant les préoccupations concernant la dilution, le PDG Fong Li a souligné la nature accrétive des augmentations de capitaux propres:

“Issuing equity at greater than one times mNAV [the multiple of the company's net asset value] is accretive, not dilutive. As mNAV rises, equity issuance becomes more like fixed income, and we aim to make the fixed income market more efficient.”

«L'émission de capitaux propres à plus d'une fois mnav [le multiple de la valeur d'actifs net de la société] est accrétif, pas dilutif. À mesure que MNAV augmente, l'émission de capitaux propres ressemble davantage à un revenu fixe, et nous visons à rendre le marché à revenu fixe plus efficace.»

Pointing to the company's $5.9 billion unrealized loss in 1Q23 due to bitcoin’s price decline under newly adopted fair value accounting, CFO Andrew Kang said:

Pouvant la perte non réalisée de 5,9 milliards de dollars de la société au 1T23 en raison de la baisse des prix de Bitcoin sous la comptabilité de la juste valeur nouvellement adoptée, le directeur financier Andrew Kang a déclaré:

“Despite the volatility, we believe the transparency is vital… We expect more positive swings over time, aligning with our long-term strategy.”

«Malgré la volatilité, nous pensons que la transparence est vitale… Nous nous attendons à des fluctuations plus positives au fil du temps, en s'alignant avec notre stratégie à long terme.»