ウォール街のアナリストは、戦略（MSTR）のビットコイン（BTC）買収戦略の積極的なエスカレーションの背後にしっかりと立っています

「戦略のビットコイン買収戦略を再現しようとした企業の数は急速に成長し続けています…」

Wall Street analysts are standing firmly behind Strategy’s (MSTR) aggressive escalation of its bitcoin (BTC) acquisition strategy after the company unveiled plans to double its capital-raising ambitions.

ウォール街のアナリストは、会社が資本を上げる野望を2倍にする計画を発表した後、ビットコイン（BTC）買収戦略の戦略（MSTR）の積極的なエスカレーションの背後にしっかりと立っています。

While the number of companies that have sought to replicate Strategy’s bitcoin acquisition strategy has continued to grow rapidly … MSTR yesterday issued a reminder of the extent of its first-mover advantage and how its ability to accelerate its accumulation of bitcoin has increased as its platform has scaled,” said Benchmark's Mark Palmer, who maintains a buy rating and a $650 price target on the shares.

戦略のビットコイン買収戦略を再現しようとした企業の数は急速に成長し続けていますが、MSTRは昨日、最初の運転の優位性の範囲と、プラットフォームの蓄積を加速する能力がスケーリングされたため、ビットコインの蓄積がどのように増加したかをリマインダーしました。

Pointing out that MSTR trades at more than double the value of its bitcoin holdings, which may seem "a high multiple at first glance," Palmer adds that level is "attractive" thanks to Executive Chairman Michael Saylor and team's "demonstrated ability to create shareholder value through their treasury operations."

MSTRは、ビットコインホールディングスの2倍以上の価値で取引されていることを指摘しています。これは「一見すると高い倍数」と思われるかもしれませんが、パーマーは、マイケル・セイラー会長とチームの「財務業務を通じて株主価値を生み出す能力を実証する能力」のおかげで「魅力的」であると付け加えています。

Alongside reporting its 1Q23 results Thursday evening, Strategy announced an expansion of its recent 21/21 plan - which saw the company set out to raise $42 billion via issuance of common stock and debt (or debt-like securities) - to a total of $84 billion. The company also announced an increase in its bitcoin-related performance targets, including a 25% BTC Yield target by 2025 (vs. 15% previously) and $15 billion BTC $ Gain (vs. $10 billion).

木曜日の夕方の1Q23の結果を報告するとともに、戦略は最近の21/21計画の拡大を発表しました。これにより、同社は普通株式と債務（または債務のような証券）の発行を通じて420億ドルを調達することを発表しました。同社はまた、2025年までの25％のBTC利回り目標（以前は15％）および150億ドルのBTC $ gain（100億ドル）を含む、ビットコイン関連のパフォーマンス目標の増加を発表しました。

The move comes as Strategy looks to capitalize further on the booming demand for bitcoin in the wake of the recent cryptocurrency winter.

この動きは、最近の暗号通貨の冬をきっかけにビットコインの需要をさらに活用するために戦略が見られるようになっています。

However, also acknowledging the ambition of the updated strategy, TD Cowen's Lance Vitanza says it is "aggressive perhaps but by no means out of the question."

しかし、更新された戦略の野望も認めて、TD CowenのLance Vitanzaは、それは「おそらく攻撃的ではあるが、決して問題のないことではない」と述べています。

In a note to clients Friday, Vitanza - who has a buy rating and a $550 price target on the shares - highlighted that Strategy has already raised $28.3 billion under the original 21/21 Plan and that the company’s significantly larger $111 billion market cap and deep trading liquidity attest to the credibility of the new fundraising efforts.

金曜日のクライアントへのメモでは、株式の購入格付けと550ドルの価格目標を持っているビタンザは、当初の21/21プランの下ですでに283億ドルを調達しており、同社の大幅な1,110億ドルの時価総額と深い取引の流動性が新しい募金活動の信用を証明していることを強調しました。

With average daily share volume of $5.6 billion, Vitanza suggested that raising another $56.7 billion over the next 32 months is realistic.

1日の平均株式量は56億ドルで、Vitanzaは、今後32か月でさらに567億ドルを調達することが現実的であると示唆しました。

Both analysts highlighted that Strategy has already made significant progress towards its bitcoin-related performance targets, having achieved ~90% of its original BTC Yield target in just four months.

両方のアナリストは、戦略がビットコイン関連のパフォーマンス目標に向けてすでに大きな進歩を遂げており、わずか4か月で元のBTC収量目標の約90％を達成したことを強調しています。

MSTR shares are up 1.8% to $388 in early Friday trading as bitcoin continues to trade slightly below the $67,000 level.

ビットコインは67,000ドルのレベルをわずかに下回り続けているため、金曜日の初めの取引でMSTRの株式は1.8％増加して388ドルです。

Earnings call highlights

収益コールのハイライト

“The adoption of the Bitcoin standard by more companies is beneficial, legitimizing bitcoin and attracting more capital, ” said Saylor on the post-earnings conference call Thursday evening. “As more companies join, it stabilizes and drives up bitcoin's price. Each market needs its own BTC companies, and as more join, it accelerates the transition to the bitcoin standard, pressuring others to join.”

「より多くの企業によるビットコインの標準の採用は有益であり、ビットコインを合法化し、より多くの資本を引き付けることができます」と、木曜日の夕方、収益後の電話会議でセイラーは言いました。 「より多くの企業が参加するにつれて、ビットコインの価格を安定させ、推進します。各市場には独自のBTC企業が必要であり、さらに参加するにつれて、ビットコイン標準への移行を加速し、他の人に参加するよう圧力をかけます。」

Addressing concerns over dilution, CEO Fong Li highlighted the accretive nature of the equity raises:

CEOのFong Liは、希薄化に対する懸念に対処し、株式の増加の補償性を強調しました。

“Issuing equity at greater than one times mNAV [the multiple of the company's net asset value] is accretive, not dilutive. As mNAV rises, equity issuance becomes more like fixed income, and we aim to make the fixed income market more efficient.”

「MNAV [会社の純資産価値の倍数]の倍数で株式を1倍以上に発行することは希薄ではありません。MNAVが上昇するにつれて、株式発行は債券のようになり、債券市場をより効率的にすることを目指しています。」

Pointing to the company's $5.9 billion unrealized loss in 1Q23 due to bitcoin’s price decline under newly adopted fair value accounting, CFO Andrew Kang said:

CFO Andrew Kang氏によると、新たに採用された公正価値会計の下でのビットコインの価格低下により、1Q23での59億ドルの未実現損失を指しています。

“Despite the volatility, we believe the transparency is vital… We expect more positive swings over time, aligning with our long-term strategy.”

「ボラティリティにもかかわらず、透明性は不可欠であると考えています。長期的な戦略に合わせて、時間の経過とともにより肯定的なスイングが予想されます。」