Triple-A No More - Moody's se déshabille de la meilleure note au milieu de la dette et du chaos d'explosion du marché

Vendredi, l'agence de notation de crédit Moody's a rétrogradé la cote de crédit à long terme des États-Unis de l'AAA à AA1, indiquant une décennie de dette croissante et d'escalade des pressions sur les paiements d'intérêts.

Credit rating agency Moody’s has downgraded the United States’ long-term credit rating from Aaa to Aa1, highlighting a decade of rising debt and escalating interest payment burdens amid turbulent market conditions and disjointed activity across bonds.

L'agence de notation de crédit Moody's a rétrogradé la cote de crédit à long terme des États-Unis de l'AAA à AA1, mettant en évidence une décennie de dette croissante et de l'escalade des charges de paiement des intérêts au milieu des conditions du marché turbulent et de l'activité disjointe entre les obligations.

The agency, a Nationally Recognized Statistical Rating Organization (NRSRO) authorized under U.S. securities law to evaluate government credit, said the U.S. continues to operate with sizable deficits without engaging in substantial fiscal tightening—either through spending restraint or increased taxation—leading to a snowballing debt load and diminishing capacity to manage interest obligations.

L'agence, une organisation de notation statistique reconnue à l'échelle nationale (NRSRO) autorisée en vertu de la loi américaine sur les valeurs mobilières, à évaluer le crédit gouvernemental, a déclaré que les États-Unis continuent de fonctionner avec des déficits importants sans s'engager dans un resserrement budgétaire substantiel, soit par la retenue des dépenses ou une imposition accrue, ce qui est en train de se faire une charge de rendement de la boule de neige et de diminuer la capacité de gérer les obligations d'intérêt.

“The downgrade of the U.S. government's rating is driven by the administration's escalating budgetary strains, which are unfolding amid a turbulent macroeconomic landscape and escalating geopolitical tensions,” said Moody’s Chief Credit Officer, John Porter.

«Le rétrogradation de la note du gouvernement américain est tiré par l'escalade des souches budgétaires de l'administration, qui se déroulent au milieu d'un paysage macroéconomique turbulent et de l'escalade des tensions géopolitiques», a déclaré le directeur du crédit de Moody, John Porter.

Federal debt is projected to rise noticeably, advancing from 98% of GDP in 2024 to 134% by 2035. Meanwhile, federal deficit is projected to widen to nearly 9% of GDP over that period, the agency said.

La dette fédérale devrait augmenter sensiblement, passant de 98% du PIB en 2024 à 134% d'ici 2035. Pendant ce temps, le déficit fédéral devrait s'élargir à près de 9% du PIB au cours de cette période, a indiqué l'agence.

To worsen matters, interest on the debt could consume 30% of federal revenue by 2035, a sharp increase from 18% in 2024 and just 9% in 2021, Moody’s said.

Pour aggraver les choses, les intérêts sur la dette pourraient consommer 30% des revenus fédéraux d'ici 2035, une forte augmentation de 18% en 2024 et seulement 9% en 2021, a déclaré Moody's.

The U.S. is now grappling with recession concerns, turbulent market behavior, and disorder in fixed-income markets—largely driven by a mix of aggressive tariff regimes and elevated borrowing costs. In early April, President Trump introduced sweeping duties on all trading partners, setting a baseline levy with steeper penalties for nations having significant trade surpluses against the U.S.

Les États-Unis sont désormais aux prises avec des problèmes de récession, un comportement du marché turbulent et des troubles sur les marchés à revenu fixe - provoqué par un mélange de régimes tarifaires agressifs et de coûts d'emprunt élevés. Début avril, le président Trump a présenté des tâches radicales sur tous les partenaires commerciaux, fixant une prélève

These broad trade actions, now encompassing trillions in imports, have roiled financial markets, dampened confidence in the S&P 500, sparked distress signals in bond pricing, and contributed to a softer U.S. dollar.

Ces larges actions commerciales, englobant désormais des milliards de milliards d'importations, ont perturbé les marchés financiers, atténué la confiance dans le S&P 500, déclenché des signaux de détresse dans les prix des obligations et contribué à un dollar américain plus doux.

Moody’s noted the enduring pillars of the U.S. economy—its vast scale, technological dynamism, and the unrivaled status of the U.S. dollar as the world’s primary reserve currency. However, these foundational attributes no longer fully counterbalance the nation’s worsening fiscal trajectory.

Moody a noté les piliers durables de l'économie américaine - sa grande échelle, le dynamisme technologique et le statut inégalé du dollar américain en tant que principale monnaie de réserve mondiale. Cependant, ces attributs fondamentaux ne contrebalancent plus complètement la trajectoire budgétaire d'aggravation du pays.

Despite retaining a high credit rating, the downgrade may incrementally elevate borrowing costs and dampen investor enthusiasm for U.S. sovereign debt.

Malgré la conservation d'une cote de crédit élevée, la rétrogradation peut augmenter progressivement les coûts d'emprunt et atténuer l'enthousiasme des investisseurs pour la dette souveraine américaine.

Moody’s said America’s fiscal standing is deteriorating not only in absolute terms but also in comparison to its affluent peers. At its core, Moody’s sees a government deeply tethered to debt financing, showing little inclination to change direction—casting a deepening shadow on the long-term viability of U.S. public finances.

Moody's's a déclaré que le statut fiscal américain se détériore non seulement en termes absolus mais aussi en comparaison avec ses pairs aisés. À la base, Moody's voit un gouvernement profondément attaché au financement de la dette, montrant peu d'enclination à changer de direction - en passant une ombre approfondie sur la viabilité à long terme des finances publiques américaines.