Pourquoi Solana a été décimée par la chute de Bankman-Fried

La blockchain fortement liée au fondateur en disgrâce de FTX a été gravement blessée par son démasquage. Voici les vents contraires auxquels sont confrontés le projet autrefois en vogue et son jeton SOL.

Solana, a layer 1 smart-contract blockchain, has faced increasing skepticism and challenges in recent times. Despite being a popular project during the 2020-2021 bull market, Solana has encountered several headwinds, including the departure of major projects to other chains and a significant drop in total value.

Solana, une blockchain de contrat intelligent de couche 1, a été confrontée à un scepticisme et à des défis croissants ces derniers temps. Bien qu'il s'agisse d'un projet populaire lors du marché haussier 2020-2021, Solana a rencontré plusieurs vents contraires, notamment le départ de projets majeurs vers d'autres chaînes et une baisse significative de la valeur totale.

Among the key concerns raised by doubters are Solana's lingering technological challenges, which could limit its ability to compete with faster and lower-cost transactions offered by Ethereum layer 2s. However, the biggest factor casting a shadow over Solana is the downfall of Sam Bankman-Fried, the founder of FTX exchange and Alameda Research hedge fund.

Parmi les principales préoccupations soulevées par les sceptiques figurent les défis technologiques persistants de Solana, qui pourraient limiter sa capacité à rivaliser avec les transactions plus rapides et moins coûteuses proposées par la couche 2 d'Ethereum. Cependant, le principal facteur qui jette une ombre sur Solana est la chute de Sam Bankman-Fried, le fondateur de la bourse FTX et du fonds spéculatif Alameda Research.

Bankman-Fried was a prominent backer of Solana, and skeptics argue that the price appreciation of SOL and related assets during 2020-2021 was influenced by Bankman-Fried's market interventions and advocacy.

Bankman-Fried était un éminent soutien de Solana, et les sceptiques affirment que l'appréciation du prix du SOL et des actifs associés au cours de la période 2020-2021 a été influencée par les interventions et le plaidoyer de Bankman-Fried sur le marché.

The skepticism toward Solana has had drastic consequences, evident in the steep decline of the SOL token price. From a peak of $258.78 on Nov. 6, 2021, SOL has dropped to around $10 at the time of writing—a decline of over 96%.

Le scepticisme à l’égard de Solana a eu des conséquences dramatiques, comme en témoigne la forte baisse du prix du jeton SOL. D'un sommet de 258,78 $ le 6 novembre 2021, SOL est tombé à environ 10 $ au moment de la rédaction, soit une baisse de plus de 96 %.

This drop is significantly steeper than the drawdowns experienced by BTC (-74.5%) and ETH (-74.6%) from their respective peaks. It's also steeper than the decline of dogecoin (DOGE), which is down 76% from its October 2021 local high (though still 87% down from its May 2021 all-time high).

Cette baisse est nettement plus forte que les baisses subies par BTC (-74,5%) et ETH (-74,6%) par rapport à leurs sommets respectifs. Il est également plus prononcé que le déclin du dogecoin (DOGE), qui est en baisse de 76 % par rapport à son sommet local d'octobre 2021 (bien qu'il reste toujours en baisse de 87 % par rapport à son sommet historique de mai 2021).

Solana's SOL token, which was once ranked fifth in early November, has now fallen to 19th place among the most valuable crypto tokens, according to CoinGecko.

Le jeton SOL de Solana, qui était autrefois classé cinquième début novembre, est désormais tombé à la 19e place parmi les jetons cryptographiques les plus précieux, selon CoinGecko.

Furthermore, the total value of tokens staked in decentralized-finance (DeFi) protocols on Solana has declined dramatically, from nearly $10.2 billion on Nov. 9, 2021, to less than $210 million at press time — a decline of nearly 98%.

En outre, la valeur totale des jetons mis en jeu dans les protocoles de finance décentralisée (DeFi) sur Solana a considérablement diminué, passant de près de 10,2 milliards de dollars le 9 novembre 2021 à moins de 210 millions de dollars au moment de la publication, soit une baisse de près de 98 %.

Solana now ranks only 12th among DeFi chains in terms of total value locked (TVL), trailing not only Ethereum layer 2s like Polygon and Optimism but also lesser-known projects like Cronos and DefiChain.

Solana ne se classe désormais qu'au 12e rang parmi les chaînes DeFi en termes de valeur totale verrouillée (TVL), derrière non seulement les couches 2 d'Ethereum comme Polygon et Optimism, mais également des projets moins connus comme Cronos et DefiChain.

The steepest single-period percentage drop in Solana's metrics occurred in early November following the collapse of FTX and mounting evidence of fraud by Bankman-Fried.

La baisse en pourcentage la plus forte sur une seule période dans les mesures de Solana s'est produite début novembre à la suite de l'effondrement de FTX et de l'accumulation de preuves de fraude de la part de Bankman-Fried.

It now appears increasingly likely that some of Bankman-Fried's extensive support for Solana was funded via FTX's wholesale theft of customer funds.

Il semble désormais de plus en plus probable qu'une partie du soutien massif de Bankman-Fried à Solana ait été financée par le vol massif de fonds des clients par FTX.

Moreover, former Alameda executives, including CEO Caroline Ellison, have claimed in recent statements to the U.S. Securities and Exchange Commission that Bankman-Fried encouraged market manipulation of FTX's FTT token.

De plus, d'anciens dirigeants d'Alameda, dont la PDG Caroline Ellison, ont affirmé dans des déclarations récentes à la Securities and Exchange Commission des États-Unis que Bankman-Fried avait encouragé la manipulation du marché du jeton FTT de FTX.

Given this, it seems improbable that Bankman-Fried was not also manipulating the price of Solana-based projects he helped launch, controlled large stakes in and used in the accounting and loan fraud that formed the core of the FTX swindle.

Compte tenu de cela, il semble improbable que Bankman-Fried n’ait pas également manipulé le prix des projets basés sur Solana qu’il a aidé à lancer, contrôlait d’importantes participations et utilisait dans la comptabilité et la fraude aux prêts qui constituaient le cœur de l’escroquerie FTX.

These related projects, including the Serum decentralized exchange and the self-described DeFi brokerage Oxygen, are sometimes derisively referred to as “Samcoins.” They have seen catastrophic declines in their own token prices, and Serum was rendered “defunct” by the collapse of FTX, necessitating a community fork.

Ces projets connexes, y compris l'échange décentralisé Serum et le courtier DeFi autoproclamé Oxygen, sont parfois appelés avec dérision «Samcoins». Ils ont vu des baisses catastrophiques de leurs propres prix symboliques, et Serum a été rendu « défunt » par l'effondrement de FTX, ce qui a nécessité un fork communautaire.

Market manipulation via Alameda would have effectively been funded by the clandestine redirection of FTX customer funds from other assets, such as bitcoin and ether, toward the trading of SOL or other ecosystem tokens.

La manipulation du marché via Alameda aurait effectivement été financée par la redirection clandestine des fonds des clients FTX d'autres actifs, tels que le bitcoin et l'éther, vers le trading de SOL ou d'autres jetons de l'écosystème.

Alameda's market-making and trading activities as a whole appear in retrospect to have been wildly unprofitable. Some critics have argued that their SOL activity would have amounted to propping up the value of Solana, while artificially holding down the price of blue chips like ETH and BTC.

Rétrospectivement, les activités de tenue de marché et de négociation d'Alameda semblent avoir été extrêmement peu rentables. Certains critiques ont fait valoir que leur activité SOL aurait consisté à soutenir la valeur de Solana, tout en maintenant artificiellement bas le prix des blue chips comme l’ETH et le BTC.

This chaos has led to hints of something like a death spiral as developers and projects depart the struggling chain. Most dramatically, the DeGods and Y00ts NFT (non-fungible token) projects were confirmed to be leaving Solana for Ethereum and Polygon, respectively.

Ce chaos a donné lieu à des allusions à quelque chose qui ressemble à une spirale de la mort alors que les développeurs et les projets quittent la chaîne en difficulté. Plus dramatique encore, il a été confirmé que les projets DeGods et Y00ts NFT (jeton non fongible) quittaient Solana pour Ethereum et Polygon, respectivement.

In November, stablecoin issuer Tether swapped $1 billion of USDT from Solana to Ethereum.

En novembre, l’émetteur de stablecoin Tether a échangé 1 milliard de dollars d’USDT de Solana contre Ethereum.

All of this comes on top of concerns that predated the collapse of FTX. Solana has experienced repeated chain halts since its inception, often caused by “botting” or other forms of spam overwhelming the network.

Tout cela s’ajoute aux préoccupations antérieures à l’effondrement de FTX. Solana a connu des arrêts de chaîne répétés depuis sa création, souvent causés par un « botting » ou d'autres formes de spam submergeant le réseau.

This is linked to Solana's core value proposition as a faster, cheaper layer 1 than Ethereum: For a blockchain, lower transaction costs and higher speed often come as a trade-off for security and stability.

Ceci est lié à la proposition de valeur fondamentale de Solana, à savoir une couche 1 plus rapide et moins chère qu'Ethereum : pour une blockchain, des coûts de transaction inférieurs et une vitesse plus élevée constituent souvent un compromis entre la sécurité et la stabilité.

Moreover, that value proposition may itself be less compelling than it was when Solana launched in March 2020. The years since have seen significant growth in “layer 2” products on Ethereum that offer faster and less expensive transactions, but gain the benefit of Ethereum's

De plus, cette proposition de valeur pourrait elle-même être moins convaincante qu'elle ne l'était lors du lancement de Solana en mars 2020. Les années qui ont suivi ont vu une croissance significative des produits de « couche 2 » sur Ethereum qui offrent des transactions plus rapides et moins coûteuses, mais bénéficient des avantages d'Ethereum.