Le secteur en plein essor du jalonnement liquide de Solana

L'arrivée d'un plus grand nombre d'acteurs entrant dans l'écosystème de jalonnement liquide de Solana montre à quel point le jeune marché du LST sur Solana est en passe de mûrir.

Solana's liquid staking ecosystem is expanding rapidly with new big players entering the scene.

L'écosystème de jalonnement liquide de Solana se développe rapidement avec l'arrivée de nouveaux grands acteurs sur la scène.

On Thursday, three centralized exchanges—Binance, Bybit, and Bitget—each teased new liquid staking tokens (LSTs), which would allow holders to earn yield on their SOL securing the Solana blockchain while still maintaining the ability to participate in decentralized finance activities such as lending and borrowing.

Jeudi, trois bourses centralisées – Binance, Bybit et Bitget – ont chacune présenté de nouveaux jetons de jalonnement liquide (LST), qui permettraient aux détenteurs de gagner un rendement sur leur SOL en sécurisant la blockchain Solana tout en conservant la possibilité de participer à des activités financières décentralisées telles que comme les prêts et les emprunts.

The liquid staking ecosystem on Solana has more than doubled year-to-date from a total value locked (TVL) of $1.9 billion on Jan. 1 to $4.1 billion at the time of writing, with three protocols—Jito, Marinade, and Sanctum—having a nearly 77% share of the total market, according to blockchain analytics firm DefiLlama.

L'écosystème de jalonnement liquide sur Solana a plus que doublé depuis le début de l'année, passant d'une valeur totale verrouillée (TVL) de 1,9 milliard de dollars le 1er janvier à 4,1 milliards de dollars au moment de la rédaction, avec trois protocoles : Jito, Marinade et Sanctum. détenant près de 77 % du marché total, selon la société d’analyse blockchain DefiLlama.

On X, Sanctum hinted that it was playing a role in the launch of Binance's BNSOL and Bybit's BBSOL, by using a handshake emoji in response to Binance's announcement and saying in light of Bybit's reveal how it is “ready to help this bbSOL grow big and strong.”

Sur X, Sanctum a laissé entendre qu'il jouait un rôle dans le lancement du BNSOL de Binance et du BBSOL de Bybit, en utilisant un emoji de poignée de main en réponse à l'annonce de Binance et en disant à la lumière de la révélation de Bybit qu'il était « prêt à aider ce bbSOL à grandir et à grandir ». fort."

Sanctum's governance token CLOUD has increased over 40% since the announcements, jumping from 16.9 cents to as high as 25 cents, before settling at 22.5 cents at presstime, per CoinGecko.

Le jeton de gouvernance CLOUD de Sanctum a augmenté de plus de 40 % depuis les annonces, passant de 16,9 cents à 25 cents, avant de s'établir à 22,5 cents au moment de la publication, selon CoinGecko.

Solana's Burgeoning Liquid Staking Sector

Le secteur en plein essor du jalonnement liquide de Solana

The advent of more players entering into Solana's liquid staking ecosystem highlights how the young LST market on Solana is on its way to maturing. Marinade, the second-largest liquid staking provider on Solana with a TVL of $745 million, introduced its LST in 2021, while Jito, the largest provider with a TVL of nearly $2.9 billion, launched its mainnet in late 2022.

L'arrivée d'un plus grand nombre d'acteurs entrant dans l'écosystème de jalonnement liquide de Solana montre à quel point le jeune marché du LST sur Solana est en passe de mûrir. Marinade, le deuxième plus grand fournisseur de jalonnement liquide sur Solana avec une TVL de 745 millions de dollars, a introduit son LST en 2021, tandis que Jito, le plus grand fournisseur avec une TVL de près de 2,9 milliards de dollars, a lancé son réseau principal fin 2022.

But total liquid staking, which first emerged on Ethereum when Lido Finance rolled out its LST in 2020, has a TVL of $42.5 billion. Of that, Ethereum commands an 83% market share, multiples of Solana's 9.6%.

Mais le jalonnement liquide total, qui est apparu pour la première fois sur Ethereum lorsque Lido Finance a déployé son LST en 2020, a une TVL de 42,5 milliards de dollars. Sur ce total, Ethereum détient une part de marché de 83 %, soit un multiple des 9,6 % de Solana.

Jito Foundation contributor Andrew Thurman added, “around 40% of staked ETH is liquid staked. Only 6% of staked SOL is liquid staked.” In a message to Unchained over Telegram, Thurman wrote, “I expect those numbers to come closer together, which is to say Solana liquid staking has plenty of room to grow and can accomodate [sic] many offerings.”

Andrew Thurman, contributeur de la Fondation Jito, a ajouté : « environ 40 % des ETH mis en jeu sont mis en jeu sous forme liquide. Seuls 6 % des SOL jalonnés sont des jalonnements liquides. Dans un message à Unchained sur Telegram, Thurman a écrit : « Je m'attends à ce que ces chiffres se rapprochent, ce qui signifie que le jalonnement liquide Solana a beaucoup de place pour se développer et peut accueillir [sic] de nombreuses offres.

The three exchanges potentially rolling out Solana LSTs is a “big deal,” said Lucas Kozinski, founding contributor of Ethereum restaking protocol Renzo, in a Telegram message. “It shows that some of the fundamental infrastructure and products that we’ve had on Ethereum are just beginning to launch on Solana,” Kozinski wrote, adding that the products will help onboard their users to Solana-native DeFi.

Les trois bourses qui déploient potentiellement les LST Solana sont une « grosse affaire », a déclaré Lucas Kozinski, contributeur fondateur du protocole de reprise d'Ethereum Renzo, dans un message Telegram. "Cela montre que certaines des infrastructures et des produits fondamentaux que nous avions sur Ethereum commencent tout juste à être lancés sur Solana", a écrit Kozinski, ajoutant que les produits aideront leurs utilisateurs à intégrer la DeFi native de Solana.

“Solana's staking ecosystem has been expanding rapidly over the past years, with the likes of Jito, and more recently Sanctum, entering the foray,” Jacob Joseph, research analyst at crypto analytics provider CCData, said in an email to Unchained, adding that this “shows the increased attention that is being received by Solana.”

"L'écosystème de jalonnement de Solana s'est développé rapidement au cours des dernières années, avec des sociétés comme Jito, et plus récemment Sanctum, entrant dans l'incursion", a déclaré Jacob Joseph, analyste de recherche chez le fournisseur d'analyse cryptographique CCData, dans un e-mail à Unchained, ajoutant que cela "montre l'attention accrue portée à Solana."

LST Launch to Increase Revenue

Lancement de LST pour augmenter les revenus

As to why these exchanges are becoming active players in Solana's LST ecosystem, one reason may be that new LSTs are “additional products they could offer their users to earn additional rewards of which they capture fees,” said Kozinski.

Quant à savoir pourquoi ces bourses deviennent des acteurs actifs dans l'écosystème LST de Solana, l'une des raisons pourrait être que les nouveaux LST sont « des produits supplémentaires qu'ils pourraient offrir à leurs utilisateurs pour gagner des récompenses supplémentaires dont ils captent des frais », a déclaré Kozinski.

Binance, which has the third-largest LST by market cap BETH, applies a 10% fee on ETH staking rewards. Per its support page, the 10% fee contributes to covering the operational costs, such as hardware and network upkeep for its validator nodes.

Binance, qui possède le troisième plus grand LST en termes de capitalisation boursière BETH, applique des frais de 10 % sur les récompenses de mise en ETH. Selon sa page d'assistance, les frais de 10 % contribuent à couvrir les coûts opérationnels, tels que le matériel et l'entretien du réseau pour ses nœuds de validation.

Read More: Lido's Staked ETH Has Grown Year-To-Date – But its Market Share Has Dropped

Lire la suite : L'ETH mis en jeu par le Lido a augmenté depuis le début de l'année – mais sa part de marché a chuté

Suki Yang, the co-founder of Solana-based memecoin platform LMAO and a data scientist at venture firm Electric Capital, shared a similar sentiment. “Imagine if users use Solana liquid staking tokens on exchanges natively, then all Binance has to do is take a cut from the returns generated by the liquid staking tokens… it’s strictly in their own benefit to do so [i.e. roll out a LST],” Yang told Unchained.

Suki Yang, co-fondateur de la plateforme memecoin LMAO basée à Solana et scientifique des données chez la société de capital-risque Electric Capital, partageait un sentiment similaire. "Imaginez si les utilisateurs utilisent nativement les jetons de jalonnement liquide Solana sur les bourses, alors tout ce que Binance a à faire est de prélever une part des rendements générés par les jetons de jalonnement liquide… c'est strictement dans leur propre intérêt de le faire [c'est-à-dire déployer un LST], ", a déclaré Yang à Unchained.

Keep SOL on Exchanges

Gardez SOL sur les échanges

Another possible reason these Asian centralized exchanges want to launch LSTs is to keep as much SOL as possible on their platforms.

Une autre raison possible pour laquelle ces bourses centralisées asiatiques souhaitent lancer des LST est de conserver autant de SOL que possible sur leurs plateformes.

According to Yang, exchanges are like investment banks by optimizing for two metrics: trading volume and assets under management (AUM). By offering their own LSTs, exchanges enable users to stake their SOL right on the exchange, without needing to withdraw it to do so. Holders of these exchange-issued LSTs can move them off exchanges, while the exchanges themselves keep the native SOL on their venues.

Selon Yang, les bourses sont comme les banques d'investissement en optimisant deux indicateurs : le volume des transactions et les actifs sous gestion (AUM). En proposant leurs propres LST, les bourses permettent aux utilisateurs de miser leur droit SOL sur la bourse, sans avoir besoin de le retirer pour ce faire. Les détenteurs de ces LST émis par les bourses peuvent les déplacer hors des bourses, tandis que les bourses elles-mêmes conservent le SOL natif sur leurs sites.

Without the LSTs, exchanges can’t accrue

Sans les LST, les échanges ne peuvent pas s'accumuler