La montée et la chute du trading de saut: le pari de crypto du géant secret

En août de l'année dernière, une vente hâtive et massive par le trading de Jump a poussé le marché de la cryptographie dans un abîme profond, déclenchant davantage le "crash de 805".

Author: Nianqing, ChainCatcher

Auteur: Nianqing, Chaincatcher

Last August, a hasty and massive sell-off by Jump Trading drove the crypto market into a deep abyss, further triggering the "805 crash." At that time, rumors about "this big guy" Jump collapsing became widespread.

En août dernier, une vente hâtive et massive de Jump Trading a conduit le marché de la cryptographie dans un abîme profond, déclenchant davantage le "crash de 805". À cette époque, les rumeurs sur le saut de "ce grand gars" s'effondrent se sont répandues.

In the six months that followed, the few news reports about Jump were almost entirely focused on its internal and external lawsuits.

Au cours des six mois qui ont suivi, les quelques reportages sur Jump étaient presque entièrement axées sur ses poursuites internes et externes.

Recently, CoinDesk cited sources familiar with the matter, stating that Jump is now fully restoring its cryptocurrency business. The Jump Trading official website shows that Jump is recruiting a batch of cryptocurrency engineers for its offices in Chicago, Sydney, Singapore, and London.

Récemment, Coindesk a cité des sources familières avec la question, déclarant que Jump restaure désormais pleinement son activité de crypto-monnaie. Le site officiel de Jump Trading montre que Jump recrute un lot d'ingénieurs de crypto-monnaie pour ses bureaux à Chicago, Sydney, Singapour et Londres.

Another insider added that Jump plans to begin replenishing its U.S. policy and government liaison positions at the appropriate time.

Un autre initié a ajouté que Jump prévoit de commencer à reconstituer sa politique américaine et ses postes de liaison gouvernementaux au moment approprié.

Jump was once described as the "absolute king" of the trading world. With ultra-low latency trading systems and advanced algorithms, Jump became a key liquidity provider in traditional finance. As the scale of the crypto market expanded, Jump began to market-make for cryptocurrencies and invest in crypto projects, officially establishing its crypto business division, Jump Crypto, in 2021.

Jump a été décrit une fois comme le "roi absolu" du monde commercial. Avec des systèmes de trading de latence ultra-bas et des algorithmes avancés, Jump est devenu un fournisseur de liquidité clé en finance traditionnelle. À mesure que l'ampleur du marché de la cryptographie s'est développée, SUMP a commencé à faire du marché pour les crypto-monnaies et à investir dans des projets de crypto, établissant officiellement sa division commerciale de crypto, Jump Crypto, en 2021.

But the gamble that accompanied the birth of Jump Crypto also laid the groundwork for its later tragedy.

Mais le pari qui a accompagné la naissance de Jump Crypto a également jeté les bases de sa tragédie ultérieure.

The Rise and Fall of Jump Trading: A Secretive Giant's Crypto Gamble

The Rise and Fall of Jump Trading: A Secrentiel Giant's Crypto Pamble

In the early days, traders used to shout prices in the trading hall through calls, gestures, and jumps to perform open outcry. This was also the inspiration for the name Jump Trading.

Au début, les commerçants criaient des prix dans la salle de commerce par des appels, des gestes et des sauts pour effectuer un tollé ouvert. Ce fut également l'inspiration pour le trading de saut de nom.

Headquartered in Chicago and founded in 1999 by two former Chicago Mercantile Exchange (CME) floor traders, Bill DiSomma and Paul Gurinas, Jump Trading quickly grew to become one of the largest high-frequency trading firms in the U.S., active in futures, options, and equities exchanges worldwide. It is also a major trader of U.S. Treasury bonds and cryptocurrencies.

Basée à Chicago et fondée en 1999 par deux anciens commerçants d'étage de Chicago Mercantile Exchange (CME), Bill Disomma et Paul Gurinas, Jump Trading est rapidement devenu l'une des plus grandes sociétés de négociation à haute fréquence aux États-Unis, actifs à terme, options et échanges d'actions dans le monde entier. Il s'agit également d'un grand trader d'obligations et de crypto-monnaies américaines.

Due to the need to protect its trading strategies, Jump has always maintained a low profile. Combined with the fact that market makers operate behind the scenes, a layer of mystery has shrouded it. Jump rarely discloses its financial data, and the founders keep mum about its operational status. Since 2020, perhaps to lower exposure, they adjusted their strategy and business structure, no longer needing to submit 13F filings to the SEC but continuing to do so through its parent company, Jump Financial LLC. According to the latest 13F filing submitted by the latter, as of the second quarter of 2024, Jump Financial's assets under management exceed $7.6 billion, and it has approximately 1,600 employees. Additionally, Jump Trading has offices in the U.S., Europe, Australia, and Asia.

En raison de la nécessité de protéger ses stratégies de trading, Jump a toujours maintenu un profil bas. Combiné avec le fait que les fabricants de marché opèrent dans les coulisses, une couche de mystère l'a enveloppée. Jump révèle rarement ses données financières et les fondateurs gardent maman de son statut opérationnel. Depuis 2020, peut-être pour réduire l'exposition, ils ont ajusté leur stratégie et leur structure d'entreprise, n'ayant plus besoin de soumettre 13f déposés à la SEC, mais continuent de le faire par le biais de sa société mère, Jump Financial LLC. Selon le dernier dossier 13F soumis par ce dernier, au deuxième trimestre de 2024, les actifs de la direction de Financial dépassent 7,6 milliards de dollars et compte environ 1 600 employés. De plus, Jump Trading a des bureaux aux États-Unis, en Europe, en Australie et en Asie.

Jump Trading also has two subsidiary business units: Jump Capital and Jump Crypto.

Jump Trading a également deux unités commerciales subsidiaires: Jump Capital et Jump Crypto.

Jump Capital

Capital

Headquartered in Chicago and established in 2012, Jump Capital has been involved in crypto investments for many years, even though Jump's crypto division was only officially established in 2021. One of its partners and heads of crypto strategy, Peter Johnson, mentioned that they have been deploying crypto strategies for a long time.

Basée à Chicago et créée en 2012, Jump Capital est impliqué dans des investissements cryptographiques depuis de nombreuses années, même si la division cryptographique de Jump n'a été officiellement créée qu'en 2021. L'une de ses partenaires et chefs de stratégie cryptographique, Peter Johnson, a mentionné qu'ils déploient longtemps les stratégies cryptographiques.

According to relevant RootData pages, Jump Capital has a crypto portfolio of over 80 investments, primarily in DeFi, infrastructure, and CeFi, having invested in projects like loTeX, Sei, Galxe, Mantle, and Phantom.

Selon les pages RootData pertinentes, Jump Capital a un portefeuille de crypto de plus de 80 investissements, principalement dans Defi, Infrastructure et CEFI, ayant investi dans des projets comme Lotex, SEI, Galxe, Mantle et Phantom.

In July 2021, Jump launched its largest fund since its inception, with a total capital commitment of $350 million, and it attracted 167 investors, marking Jump Capital's seventh venture fund.

En juillet 2021, Jump a lancé son plus grand fonds depuis sa création, avec un engagement total de capital de 350 millions de dollars, et il a attiré 167 investisseurs, marquant le septième fonds de capital-risque de Jump Capital.

Jump Crypto

Crypto à saut

In 2021, while completing fundraising for its seventh investment fund, Jump announced the formation of its crypto investment division, Jump Crypto, allocating 40% of the seventh fund to the cryptocurrency sector, focusing on DeFi, financial applications, blockchain infrastructure, and stocks and tokens in Web 3.0.

En 2021, tout en terminant des collectes de fonds pour son septième fonds d'investissement, Jump a annoncé la formation de sa division d'investissement de crypto, Jump Crypto, allouant 40% du septième fonds dans le secteur de la crypto-monnaie, en se concentrant sur Defi, des applications financières, une infrastructure de blockchain et des actions et des jetons dans le Web 3.0.

The then 26-year-old Kanav Kariya became the first president of Jump Crypto in 2021. He joined Jump Trading as an intern in early 2017 and was assigned to build the early cryptocurrency trading infrastructure.

Kanav Kariya, âgé de 26 ans, est devenu le premier président de Jump Crypto en 2021. Il a rejoint Jump Trading en tant que stagiaire début 2017 et a été chargé de construire la première infrastructure de trading de crypto-monnaie.

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In May 2021, Terra's algorithmic stablecoin UST first experienced a de-pegging. In the following week, Jump purchased a large amount of UST to create an illusion of demand and pull UST's value back to $1. This trade earned Jump $1 billion, and its proposal's author, Kariya, was rapidly promoted to president of Jump Crypto four months later.

En mai 2021, la stablecoin algorithmique de Terra a connu pour la première fois un département. La semaine suivante, Jump a acheté une grande quantité d'UST pour créer une illusion de la demande et retirer la valeur de l'UST à 1 $. Ce commerce a gagné un saut de 1 milliard de dollars et l'auteur de sa proposition, Kariya, a été rapidement promu président de Jump Crypto quatre mois plus tard.

However, this secret transaction also laid the groundwork for Jump's fall from grace.

Cependant, cette transaction secrète a également jeté les bases de la chute de Jump de la grâce.

With the complete collapse of the Terra UST stable

Avec l'effondrement complet de l'écurie en terre cuite