La SEC rejette la demande de Coinbase de reconsidérer la classification des actifs numériques

La SEC a déposé une opposition à la requête d'appel interlocutoire de Coinbase, arguant que le tribunal ne devrait pas accepter la proposition de Coinbase de réévaluer l'application du droit des valeurs mobilières aux actifs numériques. La SEC affirme que la tentative de Coinbase de formuler un appel interlocutoire autour d'une « question déterminante » est une tentative de manipuler l'interprétation de la question et qu'aucun tribunal n'a suivi la décision du juge Torres dans l'affaire Ripple.

Securities and Exchange Commission Rebuts Coinbase's Appeal in Digital Assets Case

La Securities and Exchange Commission réfute l'appel de Coinbase dans l'affaire des actifs numériques

New York, May 11, 2023 - The United States Securities and Exchange Commission (SEC) has filed an opposition brief against Coinbase's motion for an interlocutory appeal in its ongoing case against Ripple Labs. In this latest filing, the SEC sharply criticized Judge Analisa Torres's decision in the Ripple case and argued that Coinbase's attempt to reassess the application of securities law to digital assets is unfounded.

New York, 11 mai 2023 – La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a déposé un mémoire d'opposition à la requête de Coinbase pour un appel interlocutoire dans son affaire en cours contre Ripple Labs. Dans ce dernier dossier, la SEC a vivement critiqué la décision de la juge Analisa Torres dans l'affaire Ripple et a fait valoir que la tentative de Coinbase de réévaluer l'application du droit des valeurs mobilières aux actifs numériques était infondée.

SEC Argues Against Coinbase's Interpretation of Howey Test

La SEC s'oppose à l'interprétation du test de Howey par Coinbase

Coinbase, in its motion for an interlocutory review, contends that the SEC's application of the Howey test to cryptocurrency assets has introduced uncertainty in the definition of securities. The exchange heavily relies on Judge Torres's ruling in the Ripple case, where she deemed the XRP token to be non-securities and its programmatic sales on exchanges not constituting investment contracts.

Coinbase, dans sa requête en révision interlocutoire, affirme que l'application par la SEC du test de Howey aux actifs de crypto-monnaie a introduit une incertitude dans la définition des titres. La bourse s'appuie fortement sur la décision du juge Torres dans l'affaire Ripple, dans laquelle elle a considéré que le jeton XRP n'était pas un titre et que ses ventes programmatiques sur des bourses ne constituaient pas des contrats d'investissement.

However, the SEC rejects Coinbase's motion, asserting that no other court has followed Judge Torres's decision. The regulator argues that Coinbase's attempt to frame an interlocutory appeal around a "controlling question" is a bid to manipulate the interpretation of the issue.

Cependant, la SEC rejette la requête de Coinbase, affirmant qu'aucun autre tribunal n'a suivi la décision du juge Torres. Le régulateur fait valoir que la tentative de Coinbase de formuler un appel interlocutoire autour d'une « question déterminante » est une tentative de manipuler l'interprétation de la question.

"Coinbase's attempts to manipulate the question for an appeal to shoehorn it into a certifiable question under 28 U.S.C. § 1292(b) are self-defeating," the SEC wrote. "Parties cannot manufacture a certifiable issue by jettisoning and then rescuing the questions at issue in the original order."

"Les tentatives de Coinbase de manipuler la question en vue d'un appel pour en faire une question certifiable en vertu de l'article 28 U.S.C. § 1292(b) sont vouées à l'échec", a écrit la SEC. "Les parties ne peuvent pas fabriquer une question certifiable en abandonnant puis en récupérant les questions en cause dans l'ordre initial."

SEC Denies Coinbase's Claims of Legal Uncertainty

La SEC rejette les allégations d'incertitude juridique de Coinbase

The SEC further argues that an interlocutory review is not justified merely because Coinbase proposes a new legal standard. Furthermore, the Gary Gensler-led agency posits that Coinbase may simply dislike the longstanding answer the courts provide. According to the regulator, Coinbase might have structured its business in ways that could now pose challenges to complying with established securities regulations.

La SEC fait en outre valoir qu'un examen interlocutoire n'est pas justifié simplement parce que Coinbase propose une nouvelle norme juridique. En outre, l’agence dirigée par Gary Gensler affirme que Coinbase pourrait tout simplement ne pas aimer la réponse de longue date fournie par les tribunaux. Selon le régulateur, Coinbase aurait pu structurer ses activités d'une manière qui pourrait désormais poser des problèmes de conformité aux réglementations en matière de valeurs mobilières en vigueur.

"Despite the Order's unassailable conclusions that Coinbase's proposed reading of Howey has not been adopted by any court and, critically, that there is no lack of fair notice as to the framework that applies to its conduct, Coinbase continues to insist, as grounds for interlocutory review, that '[t]he digital asset industry labors under an intolerable cloud of uncertainty' or under a 'cloud of legal uncertainty,'" the SEC stated.

"Malgré les conclusions inattaquables de l'ordonnance selon lesquelles la lecture proposée par Coinbase de Howey n'a été adoptée par aucun tribunal et, surtout, que le cadre qui s'applique à sa conduite ne manque pas d'avis équitable, Coinbase continue d'insister, comme motif d'intervention interlocutoire. examen, que «[l]e secteur des actifs numériques travaille sous un nuage d'incertitude intolérable» ou sous un «nuage d'incertitude juridique», a déclaré la SEC.

Coinbase Responds to SEC's Motion

Coinbase répond à la motion de la SEC

Coinbase's Chief Legal Officer, Paul Grewal, responded that the SEC's motion contradicts itself. Grewal shared screenshots showing differing arguments presented by the SEC in a similar appeal against Ripple Labs.

Le directeur juridique de Coinbase, Paul Grewal, a répondu que la motion de la SEC se contredisait. Grewal a partagé des captures d'écran montrant différents arguments présentés par la SEC dans un appel similaire contre Ripple Labs.

"Let's at least have an honest conversation," Grewal said. "Forget about a split across agencies, circuits and elsewhere. There's not even a consensus about Howey and digital assets among the district judges in the same courthouse at Foley Square."

"Ayons au moins une conversation honnête", a déclaré Grewal. "Oubliez la division entre les agences, les circuits et ailleurs. Il n'y a même pas de consensus sur Howey et les actifs numériques parmi les juges de district du même palais de justice de Foley Square."

Ongoing Legal Battle Between SEC and Coinbase

Bataille juridique en cours entre SEC et Coinbase

The latest filing marks another step in the ongoing legal dispute between the SEC and Coinbase. Previously, the agency accused Coinbase of operating as an unregistered exchange and raised concerns about its staking program potentially violating securities laws.

Le dernier dépôt marque une autre étape dans le litige juridique en cours entre la SEC et Coinbase. Auparavant, l'agence avait accusé Coinbase de fonctionner comme une bourse non enregistrée et avait fait part de ses inquiétudes quant à la violation potentielle par son programme de jalonnement des lois sur les valeurs mobilières.

The outcome of this case could have significant implications for the digital asset industry. If Coinbase is successful in its appeal, it could lead to a more favorable regulatory environment for cryptocurrency exchanges. However, if the SEC prevails, it could strengthen the agency's ability to regulate digital assets as securities.

L’issue de cette affaire pourrait avoir des implications importantes pour le secteur des actifs numériques. Si Coinbase réussit à convaincre, cela pourrait conduire à un environnement réglementaire plus favorable pour les échanges de crypto-monnaie. Cependant, si la SEC l'emporte, cela pourrait renforcer la capacité de l'agence à réglementer les actifs numériques en tant que titres.

The case is being closely watched by investors, industry participants, and legal experts alike. The next hearing in the case is scheduled for June 1, 2023.

L'affaire est suivie de près par les investisseurs, les acteurs du secteur et les experts juridiques. La prochaine audience dans cette affaire est prévue le 1er juin 2023.