Le vendeur court éminent Jim Chanos, autrefois un critique vocal de Bitcoin et des crypto-monnaies, a révélé une nouvelle pièce de trading qui implique des actions à court-circuit de Strategy (anciennement MicroStrategy) et de l'achat de Bitcoin.

Le vendeur court éminent Jim Chanos, autrefois un critique vocal de Bitcoin et des crypto-monnaies, a révélé une nouvelle pièce de trading qui implique des actions à court-circuit de Strategy (anciennement MicroStrategy) et de l'achat de Bitcoin.

Prominent short-seller Jim Chanos has revealed a new trading play that involves shorting shares of Strategy (formerly MicroStrategy) and buying Bitcoin (BTC).

Le vendeur court éminent Jim Chanos a révélé une nouvelle pièce de trading qui implique de court-circuiter les actions de Strategy (anciennement MicroStrategy) et l'achat de Bitcoin (BTC).

At the Sohn Investment Conference in New York on May 7, Chanos told CNBC’s Becky Quick that he’s “selling MicroStrategy stock and buying Bitcoin.” The investor described the move as buying something for $1 and selling something for $2.50, referring to what he sees as a significant price mismatch.

Lors de la conférence d'investissement de Sohn à New York le 7 mai, Chanos a déclaré à Becky Quick de CNBC qu'il «vendait des actions de microstrate et d'achat de Bitcoin». L'investisseur a décrit cette décision comme achetant quelque chose pour 1 $ et vendant quelque chose pour 2,50 $, faisant référence à ce qu'il considère comme une inadéquation des prix importante.

According to Chanos, Strategy is selling the idea of buying Bitcoin in a corporate structure, and that other companies are following suit in hopes of receiving a similar market premium.

Selon Chanos, la stratégie est de vendre l'idée d'acheter du bitcoin dans une structure d'entreprise, et que d'autres sociétés emboîtent le pas dans l'espoir de recevoir une prime de marché similaire.

“It’s ridiculous. Sell MicroStrategy stock and buy the underlying Bitcoins,” said Chanos, adding that his trade is “a good barometer of not only just of the arbitrage itself, but I think of retail speculation.”

"C'est ridicule. Vendez des actions de micro-strates et achetez les bitcoins sous-jacents", a déclaré Chanos, ajoutant que son métier est "un bon baromètre non seulement de l'arbitrage lui-même, mais je pense à la spéculation au détail".

Chanos’ recent move assumes investors overpay for Bitcoin exposure through corporate wrappers. The investor’s move stands at a purchase price of $1 for one Bitcoin and a sale price of $2.50 for Strategy stock, aiming to highlight what he sees as a substantial price mismatch.

Le déménagement récent de Chanos suppose que les investisseurs sont trop payés pour l'exposition au bitcoin par le biais d'embrappés d'entreprise. Le déménagement de l'investisseur se situe à un prix d'achat de 1 $ pour un bitcoin et un prix de vente de 2,50 $ pour les actions de stratégie, visant à souligner ce qu'il considère comme une incompatibilité des prix substantiel.

According to him, the thinking behind this trade is that investors are paying an overpremium for Strategy’s stock in anticipation of gaining indirect exposure to Bitcoin. However, Chanos believes it would be more efficient to buy Bitcoin directly at $1 and sell Strategy stock at $2.50 to capitalize on the overpricing.

Selon lui, la réflexion derrière ce commerce est que les investisseurs paient un surpremium pour les actions de la stratégie en prévision d'obtenir une exposition indirecte au bitcoin. Cependant, Chanos estime qu'il serait plus efficace d'acheter le bitcoin directement à 1 $ et de vendre des actions de stratégie à 2,50 $ pour capitaliser sur la sueur.

This move suggests that holding Bitcoin through companies reflects excessive speculation and mispricing of risk. It assumes that retail investors’ idea of having Bitcoin indirectly through corporate wrappers can inflate the company’s stock valuations.

Cette décision suggère que la tenue de Bitcoin par le biais des entreprises reflète une spéculation excessive et une mauvaise évaluation du risque. Il suppose que l'idée des investisseurs de détail de se faire indirectement le bitcoin par le biais d'emballages d'entreprises peut gonfler les évaluations des actions de l'entreprise.

While shorting Strategy stock seems like a good idea, investors have already lost billions shorting Saylor’s company. In 2024, investors who bet against the firm lost about $3.3 billion as the company’s stock started to rise.

Bien que les actions de stratégie de court-circuit semblent être une bonne idée, les investisseurs ont déjà perdu des milliards à court-circuiter la société de Saylor. En 2024, les investisseurs qui ont parié contre l'entreprise ont perdu environ 3,3 milliards de dollars alors que les actions de la société ont commencé à augmenter.

As of May 2025, Strategy holds approximately 568,840 Bitcoin, valued at around $59 billion. Since the company started accumulating Bitcoin in 2020, its stock price surged by 1,500%, outperforming the S&P 500’s gains during the same period.

En mai 2025, la stratégie détient environ 568 840 Bitcoin, d'une valeur d'environ 59 milliards de dollars. Depuis que l'entreprise a commencé à accumuler Bitcoin en 2020, son cours de bourse a bondi de 1 500%, surpectionnant les gains du S&P 500 au cours de la même période.

In a recently released documentary from the Financial Times, Strategy analyst Jeff Walton said that the company’s Bitcoin holdings would help it become the “number one publicly traded equity in the entire market” in the future.

Dans un documentaire récemment publié du Financial Times, l'analyste de stratégie Jeff Walton a déclaré que les Holdings Bitcoin de l'entreprise aideraient à devenir les «capitaux propres numéro un sur l'ensemble du marché» à l'avenir.

Chanos previously called Bitcoin a ‘libertarian fantasy’

Chanos avait précédemment appelé Bitcoin un «fantasme libertaire»

In a 2018 interview, Chaons said that he wouldn’t want to live in a world where the food chain is holding up and the only currency that remains is Bitcoin.

Dans une interview de 2018, Chaons a déclaré qu'il ne voudrait pas vivre dans un monde où la chaîne alimentaire résiste et la seule monnaie qui reste est Bitcoin.

“I suppose having digital currency as a store of value in the worst-case scenario wouldn’t work. If fiat currency brings the world down, the last thing I’d want to own is Bitcoin. Food would work the best,” said Chanos.

«Je suppose qu'avoir la monnaie numérique comme réserve de valeur dans le pire des cas ne fonctionnerait pas. Si la monnaie fiduciaire fait baisser le monde, la dernière chose que je voudrais posséder est le bitcoin. La nourriture fonctionnerait le mieux», a déclaré Chanos.

He also criticized Bitcoin for enabling illicit activity, calling the crypto sector “the dark side of finance” in a 2023 interview, and accused the industry of facilitating tax evasion and money laundering.

Il a également critiqué Bitcoin pour avoir permis une activité illicite, appelant le secteur de la cryptographie «le côté obscur de la finance» dans une interview en 2023, et a accusé l'industrie de faciliter l'évasion fiscale et le blanchiment d'argent.

Chanos also expressed skepticism about spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs), saying that Wall Street needs to keep the public interested in crypto to profit from the fees.

Chanos a également exprimé le scepticisme à propos des fonds (ETF) de Spot Bitcoin Exchange, affirmant que Wall Street doit garder le public intéressé par la crypto pour profiter des frais.

Despite those critiques, Chanos now appears to see value in holding Bitcoin directly, particularly in contrast to investing in public companies with large BTC treasuries.

Malgré ces critiques, Chanos semble désormais voir la valeur de la tenue directement du Bitcoin, en particulier contrairement à l'investissement dans des sociétés publiques avec de grands bons du BTC.

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Chanos’ history in short-selling

L'histoire de Chanos en vente à découvert

Known for his short position against the energy company Enron before the firm filed for bankruptcy in 2001, A

Connu pour sa position à découvert contre la société énergétique Enron avant que l'entreprise ne déposé un bilan en 2001, une