Malgré une mauvaise performance, Ethereum (ETH) peut être assis dans une zone de fond du marché

Ethereum a sous-performé ces dernières années, y compris le premier trimestre de 2025. Cependant, sur la base d'un certain nombre de métriques, le récent rapport des signaux du premier trimestre 2025 publié par Fidelity indique qu'Ethereum est sous-évalué.

In the ever-evolving landscape of cryptocurrency, Ethereum (ETH) has encountered a period of underperformance, notably in Q1 of 2025. Nonetheless, a recent report by Fidelity, examining a variety of metrics, suggests that the second-largest cryptocurrency may be undervalued.

Dans le paysage en constante évolution de la crypto-monnaie, Ethereum (ETH) a rencontré une période de sous-performance, notamment au premier trimestre de 2025. Néanmoins, un récent rapport par fidélité, examinant une variété de mesures, suggère que la deuxième plus grande crypto-monnaie peut être sous-évaluée.

Despite poor performance, there is reason to be cautiously optimistic that ETH may currently be sitting in a market bottoming zone, where it could be deemed as a good buying opportunity.

Malgré de mauvaises performances, il y a des raisons d'être prudemment optimistes que l'ETH peut actuellement être assis dans une zone de fond du marché, où elle pourrait être considérée comme une bonne opportunité d'achat.

Q1 has shown that ETH has been holding bearish momentum following a 45% drop from the January peak of US$3,579 (AU$5,606). ETH formed a ‘death cross’ in March, where the 50-day simple moving average (SMA) fell below the 200-day SMA.

Le premier trimestre a montré que l'ETH a détenu une élan baissière après une baisse de 45% par rapport au sommet de janvier de 3 579 $ US (5 606 $ AU). ETH a formé une «croix de la mort» en mars, où la moyenne mobile simple de 50 jours (SMA) est tombée en dessous du SMA de 200 jours.

However, the MVRV Z-score, which is used to assess whether an asset is undervalued or overvalued in relation to its ‘fair value’, holds more reason for optimism. ETH scored -0.18 through this metric indicating that it is undervalued and that this may be a market bottom zone.

Cependant, le mvrv z-score, qui est utilisé pour évaluer si un actif est sous-évalué ou surévalué par rapport à sa «juste valeur», a plus de motif d'optimisme. ETH a obtenu un score de -0,18 à travers cette métrique indiquant qu'il est sous-évalué et qu'il peut s'agir d'une zone inférieure de marché.

Ethereum’s market cap in relation to Bitcoin is at mid-2020 levels and has been persistently declining since the end of 2022. Fidelity labelled this trend as having taken place over 30 consecutive months. This indicates Ethereum’s performance in relation to Bitcoin has been poor.

La capitalisation boursière d'Ethereum par rapport au bitcoin est à la mi-2020 et a constamment diminué depuis la fin de 2022. Fidelity a qualifié cette tendance de se produire sur 30 mois consécutifs. Cela indique que les performances d'Ethereum par rapport au bitcoin ont été médiocres.

The Signals Q1 2025 report also highlighted that the Net Unrealised Profit/Loss (NUPL) Ratio, which assesses market sentiment, has a reading of 0 at the end of Q1 which is labelled as ‘capitulation’. This implies that much of the downtrend move may have already occurred.

Le rapport Signals Q1 2025 a également souligné que le ratio net de profits / pertes non réalisé (NUPL), qui évalue le sentiment du marché, a une lecture de 0 à la fin du Q1 qui est étiqueté comme «capitulation». Cela implique qu'une grande partie du mouvement de la tendance à la baisse peut déjà avoir eu lieu.

Other data suggests that an all-time-high of 13.6 million active addresses are interacting with Ethereum layer 2 networks. This is a positive sign for the scalability and activity of the Ethereum ecosystem.

D'autres données suggèrent qu'un sommet de 13,6 millions d'adresses actives interagit avec les réseaux Ethereum Layer 2. Il s'agit d'un signe positif pour l'évolutivité et l'activité de l'écosystème Ethereum.

Further data suggests that ETH has reclaimed above the 12-hour Ichimoku Cloud indicator, which suggests an uptrend, should ETH manage to stay above it. This is the first time this has occurred since December 2024.

D'autres données suggèrent que ETH a récupéré au-dessus de l'indicateur de cloud Ichimoku de 12 heures, qui suggère une tendance à la hausse, si ETH parvient à rester au-dessus. C'est la première fois que cela se produit depuis décembre 2024.

This looks clean afETH back above 12H cloud for first time since December https://t.co/bt0LL05Ajo pic.twitter.com/W26wPAksj4

Cela a l'air propre AFETH au-dessus du cloud 12H pour la première fois depuis décembre https://t.co/bt0ll05ajo pic.twitter.com/w26wpaksj4

Persistent macro headwinds and bearish momentum still suggest that caution may be sensible. However, several metrics indicate that this may be a general bottoming and value zone for ETH.

Les vents contraires macro persistants et l'élan baissier suggèrent toujours que la prudence peut être raisonnable. Cependant, plusieurs métriques indiquent que cela peut être une zone générale de bombe et de valeur pour ETH.

Fidelity mirrored this sentiment, suggesting that the metrics regarding ETH are positive from a long-term relative valuation, but that short-term traders need to proceed with caution.

Fidelity reflétait ce sentiment, suggérant que les mesures concernant l'ETH sont positives à partir d'une évaluation relative à long terme, mais que les commerçants à court terme doivent procéder à la prudence.