Le rapport Messari met en évidence l'état de l'écosystème du cosmos au deuxième trimestre 2024

La société de recherche blockchain Messari a récemment publié un rapport approfondi sur l'état de l'écosystème Cosmos au deuxième trimestre 2024, mettant en évidence des données très intéressantes.

Messari, a well-known provider of crypto intelligence tools, recently published a report in which it analyzes the progress of the Cosmos blockchain in Q2 2024.

Messari, un fournisseur bien connu d'outils de crypto-intelligence, a récemment publié un rapport dans lequel il analyse les progrès de la blockchain Cosmos au deuxième trimestre 2024.

First of all, the researcher focuses on the financial data of the cryptographic ecosystem, reporting results below expectations.

Tout d’abord, le chercheur se concentre sur les données financières de l’écosystème cryptographique, rapportant des résultats inférieurs aux attentes.

First of all the price of ATOM, gas and governance token of the Cosmos blockchain, decreased by 45.3% QoQ dropping from 12.63 to 6.73 dollars. Consequently, the market cap also saw a strong decline, falling from 4.8 to 2.6 billion dollars.

Tout d’abord le prix de l’ATOM, token de gaz et de gouvernance de la blockchain Cosmos, a baissé de 45,3% QoQ passant de 12,63 à 6,73 dollars. En conséquence, la capitalisation boursière a également connu une forte baisse, passant de 4,8 à 2,6 milliards de dollars.

The decline, however, came after the currency had grown by 46.6% in the previous two quarters, rising from 7.2 to 12.30 dollars.

Cette baisse est toutefois intervenue après que la monnaie ait augmenté de 46,6% au cours des deux trimestres précédents, passant de 7,2 à 12,30 dollars.

Furthermore, as reported by Messari, even the network revenues reflect a decreasing trend, with revenues recording a 47.9% QoQ drop, from 634,000 to 330,000 dollars.

En outre, comme l'a rapporté Messari, même les revenus du réseau reflètent une tendance à la baisse, avec des revenus enregistrant une baisse de 47,9% en glissement trimestriel, passant de 634.000 à 330.000 dollars.

At the same time, the revenues of Cosmos denominated in ATOM have decreased less aggressively with a lower share of 34.6% QoQ, going from 59,200 to 38,700 ATOM.

Dans le même temps, les revenus de Cosmos libellés en ATOM ont diminué de manière moins agressive avec une part en baisse de 34,6% QoQ, passant de 59 200 à 38 700 ATOM.

On the other hand, the annualized real yield increased marginally from 4.1% to 4.4% in the second quarter. The annualized inflation remained almost stable while the percentage of ATOM supply locked in stake decreased by just 2.7% QoQ going from 65.3% to 63.6%.

En revanche, le rendement réel annualisé a légèrement augmenté, passant de 4,1 % à 4,4 % au deuxième trimestre. L'inflation annualisée est restée presque stable tandis que le pourcentage de l'offre d'ATOM bloquée dans la participation a diminué de seulement 2,7 % en glissement trimestriel, passant de 65,3 % à 63,6 %.

Messari specifies the reasons that have led to such a marked divergence between the revenues of the Cosmos blockchain denominated in USD and those in ATOM currency.

Messari précise les raisons qui ont conduit à une divergence aussi marquée entre les revenus de la blockchain Cosmos libellés en USD et ceux en devise ATOM.

The project integrates a network fee adjustment mechanism, in which the fees are regulated in ATOM to maintain a stable cost in USD.

Le projet intègre un mécanisme d'ajustement des frais de réseau, dans lequel les frais sont réglementés en ATOM pour maintenir un coût stable en USD.

As a result, the reduction in the price of the cryptocurrency has caused an amplification of the reduction in revenues in USD rather than those denominated in ATOM.

De ce fait, la baisse du prix de la cryptomonnaie a provoqué une amplification de la réduction des revenus en USD plutôt que ceux libellés en ATOM.

The general decline in revenue is not, however, to be attributed to wrong choices by the Cosmos Hub but to a common market condition. Other chains, in fact, have also experienced downward trends in metrics QoQ.

La baisse générale des revenus ne doit cependant pas être attribuée à de mauvais choix de la part du Cosmos Hub, mais à une situation commune du marché. En fait, d’autres chaînes ont également connu des tendances à la baisse des indicateurs QoQ.

The inflation rate of the Cosmos blockchain and the ATOM 2.0 proposal

Le taux d'inflation de la blockchain Cosmos et la proposition ATOM 2.0

Messari delves into its report also the role of inflation of ATOM within the financial logics of the Cosmos blockchain.

Messari approfondit également dans son rapport le rôle de l'inflation d'ATOM dans la logique financière de la blockchain Cosmos.

The index of the decrease in purchasing power in ATOM  remained almost stable in Q2 2024 increasing marginally by only 1.1%.

L’indice de baisse du pouvoir d’achat à ATOM est resté quasiment stable au deuxième trimestre 2024 en augmentant marginalement de seulement 1,1%.

We are talking about an increase in circulation that goes from 11.7% in the previous quarter to the current rate of 11.8%.

Nous parlons d'une augmentation du tirage qui passe de 11,7% au trimestre précédent au taux actuel de 11,8%.

The dilutive effects of this inflation have been minimized by the growth of the real yield, which increased by 8.9% QoQ, from 4.1% to 4.4%.

Les effets dilutifs de cette inflation ont été minimisés par la croissance du rendement réel, qui a augmenté de 8,9% en glissement trimestriel, passant de 4,1% à 4,4%.

As a result the net-positive divergence has positively impacted the value collected by ATOM holders, who still have to face the depreciation of prices.

En conséquence, la divergence nette positive a eu un impact positif sur la valeur collectée par les détenteurs d'ATOM, qui doivent encore faire face à la dépréciation des prix.

Compared to the beginning of the year, the real yield has seen a constant increase that reflects the implementation of governance proposals and the continuous adjustments of the blockchain.

Par rapport au début de l’année, le rendement réel a connu une augmentation constante qui reflète la mise en œuvre de propositions de gouvernance et les ajustements continus de la blockchain.

Messari observes how the stability of the inflation rate at 10% suggests Cosmos’ adherence to a particular monetary policy.

Messari observe comment la stabilité du taux d'inflation à 10 % suggère l'adhésion de Cosmos à une politique monétaire particulière.

With the Proposal 848, passed to governance in Q4 2023, the blockchain ecosystem reduces the issuance of new coins from 20% to 10%.

Avec la proposition 848, passée à la gouvernance au quatrième trimestre 2023, l'écosystème blockchain réduit l'émission de nouvelles pièces de 20 % à 10 %.

The balancing of this quota does not depend on the price action of ATOM or the more or less flourishing activity of the stakers. The proposal has been particularly controversial, generating the highest turnout in the history of Cosmos Hub governance.

L'équilibrage de ce quota ne dépend pas de l'action des prix d'ATOM ni de l'activité plus ou moins florissante des jalonneurs. La proposition a été particulièrement controversée, générant le taux de participation le plus élevé de l'histoire de la gouvernance du Cosmos Hub.

In recent months, Cosmos has also set up 3 deflationary mechanisms to address the devaluation of the token. We are talking about a tax system that burns ATOM, slashing to validators, and on-chain governance burning activities.

Ces derniers mois, Cosmos a également mis en place 3 mécanismes déflationnistes pour faire face à la dévaluation du token. Nous parlons d’un système fiscal qui brûle ATOM, s’attaquant aux validateurs et qui brûle les activités de gouvernance en chaîne.

The ultimate goal of Cosmos, as Messari reminds us, is to systematically reduce ATOM emissions until inflation is completely offset.

Le but ultime de Cosmos, comme le rappelle Messari, est de réduire systématiquement les émissions des ATOM jusqu’à ce que l’inflation soit complètement compensée.

With the vision of the ATOM 2.0 project, which was originally discussed in the second quarter of 2022, the blockchain aims to improve the efficiency of the currency.

Avec la vision du projet ATOM 2.0, initialement discuté au deuxième trimestre 2022, la blockchain vise à améliorer l’efficacité de la monnaie.

The Cosmos Hub community is still discussing these proposals, with ongoing efforts to bring some of them to an on-chain governance vote soon.

La communauté Cosmos Hub discute toujours de ces propositions, avec des efforts continus pour amener bientôt certaines d'entre elles à un vote de gouvernance en chaîne.

At stake are 8 different proposals that address critical areas such as governance structures, liquid staking, and treasury management,

L'enjeu comprend 8 propositions différentes qui abordent des domaines critiques tels que les structures de gouvernance, le jalonnement de liquidités et la gestion de la trésorerie.

Messari analyzes IBC transfer volumes: strong divergence between incoming and outgoing transactions

Messari analyse les volumes de transferts IBC : forte divergence entre les transactions entrantes et sortantes

The latest focus of Messari is on the divergence of IBC transfer volumes of the Comsos blockchain in the last quarter.

Le dernier objectif de Messari est la divergence des volumes de transfert IBC de la blockchain Comsos au cours du dernier trimestre.

 The following table represents the quarterly data of IBC transfers, diversified by incoming and outgoing operations and by senders and receivers.

Le tableau suivant représente les données trimestrielles des transferts IBC, diversifiées par opérations entrantes et sortantes et par expéditeurs et destinataires.

Despite a strong

Malgré une forte