Des tremblements macroéconomiques de Chine et des États-Unis ont mis Bitcoin (BTC) sous les projecteurs

L'influence des facteurs et des forces macroéconomiques sur le bitcoin a augmenté de 2024 à 2025

Macroeconomic tremors from China and the US have put Bitcoin (BTC) in the spotlight, offering fertile ground for its narrative as a hedge against traditional finance (TradFi) instability.

Des tremblements macroéconomiques de Chine et des États-Unis ont mis Bitcoin (BTC) sous les projecteurs, offrant un terrain fertile pour son récit en tant que couverture contre l'instabilité traditionnelle de la finance (Tradfi).

The influence of macroeconomic factors and forces on Bitcoin has escalated from 2024 to 2025, after a period when it dissipated in 2023.

L'influence des facteurs et des forces macroéconomiques sur le bitcoin a augmenté de 2024 à 2025, après une période où elle s'est dissipée en 2023.

Bitcoin Gains from China’s Rate Cut and US Credit Downgrade

Les gains de bitcoin de la baisse des tarifs de la Chine et de la rétrogradation du crédit américain

On Tuesday, the People’s Bank of China (PBOC) cut its benchmark lending rates for the first time in seven months. Specifically, it lowered the 1-year Loan Prime Rate (LPR) from 3.10% to 3.00% and the 5-year LPR from 3.60% to 3.50%.

Mardi, la Banque populaire de Chine (PBOC) a réduit ses taux de prêt de référence pour la première fois en sept mois. Plus précisément, il a abaissé le taux de prêt de prêt (LPR) à 1 an de 3,10% à 3,00% et le LPR à 5 ans de 3,60% à 3,50%.

The move injects fresh liquidity into global markets. It aims to stimulate a sluggish economy weighed down by weak domestic demand and bolster a shaky property sector, all amid recent trade tensions with the US.

Le mouvement injecte de la liquidité fraîche dans les marchés mondiaux. Il vise à stimuler une économie lente alourdie par une faible demande intérieure et à renforcer un secteur immobilier tremblant, tous au milieu des tensions commerciales récentes avec les États-Unis.

“The PBOC cut … to support the economy amid slowing growth and US trade pressures. Essentially, this injects additional momentum into risk assets by providing cheaper liquidity and fostering a risk-on sentiment,” explained on-chain and macro researcher Axel Adler Jr.

«La PBOC a coupé… pour soutenir l'économie au milieu du ralentissement de la croissance et des pressions commerciales américaines. Essentiellement, cela injecte un élan supplémentaire dans les actifs de risque en fournissant des liquidités moins chères et en favorisant un sentiment à risque», a expliqué en chaîne et macro-chercheur Axel Adler Jr.

While China’s easing measures aim to boost local borrowing and spending, they may also spill over into global asset markets, including crypto.

Bien que les mesures d'assouplissement de la Chine visent à stimuler les emprunts et les dépenses locales, ils peuvent également se répandre sur les marchés mondiaux des actifs, y compris la crypto.

Often viewed as a high-beta asset, Bitcoin typically benefits from such liquidity tailwinds. This is especially true when coupled with fiat weakening or broader economic instability.

Souvent considéré comme un actif à bêta élevé, le bitcoin bénéficie généralement de ces vents arrière de liquidité. Cela est particulièrement vrai lorsqu'il est associé à un affaiblissement de Fiat ou à une instabilité économique plus large.

Simultaneously, the US faces its own credibility crisis. Moody’s downgraded the US sovereign credit rating from AAA to AA1. It cited persistent fiscal deficits, ballooning interest expenses, and a projected federal debt burden of 134% of GDP by 2035.

Simultanément, les États-Unis font face à sa propre crise de crédibilité. Moody a abaissé la note de crédit souverain américain d'AAA à AA1. Il a cité des déficits budgétaires persistants, des frais d'intérêt en montgolfière et un fardeau de la dette fédéral prévu de 134% du PIB d'ici 2035.

This marks only the third major downgrade in US history, following similar moves by Fitch in 2023 and S&P in 2011. Nick Drendel, a data integrity analyst, highlighted the pattern of volatile market reactions following previous downgrades.

Cela ne marque que le troisième rétrogradation majeure de l'histoire américaine, après des mouvements similaires de Fitch en 2023 et S&P en 2011. Nick Drendel, un analyste de l'intégrité des données, a mis en évidence le modèle de réactions de marché volatiles après des retombées précédentes.

“[The Fitch downgrade in 2023] led to a 74 trading day (-10.6%) correction for the Nasdaq before closing above the close from before the downgrade,” Drendel noted.

"[Le rétrogradation de Fitch en 2023] a conduit à une correction de 74 jours de négociation (-10,6%) pour le NASDAQ avant de fermer au-dessus de la clôture avant le rétrogradation", a noté Drendel.

This downgrade mirrors those concerns amid massive debt, political gridlock, and rising default risk.

Cette rétrogradation reflète ces préoccupations au milieu d'une dette massive, d'un blocage politique et d'un risque de défaut croissant.

Moody’s Downgrade, US Fiscal Woes Boost Bitcoin’s Safe-Haven Appeal

Moody's Downragrade, nous, les problèmes fiscaux, stimulent l'attrait de Bitcoin en toute sécurité

On-chain analyst Adler points out that the market’s reaction was swift. The US Dollar Index (DXY) weakened to 100.85, while gold rose 0.4%, signaling a classic flight to safety.

L'analyste en chaîne Adler souligne que la réaction du marché a été rapide. L'indice du dollar américain (DXY) s'est affaibli à 100,85, tandis que l'or a augmenté de 0,4%, signalant un vol classique vers la sécurité.

Bitcoin, frequently dubbed digital gold, saw renewed interest as a non-sovereign store of value.

Le bitcoin, souvent surnommé l'or numérique, a vu un regain d'intérêt comme un magasin de valeur non souverain.

“Despite the prevailing ‘risk-off’ sentiment … Bitcoin may find itself in a relatively stronger position in the current environment due to its ‘digital gold’ narrative and the supportive effect of a weaker dollar,” Adler noted.

"Malgré le sentiment de« risque »qui prévaut… le bitcoin peut se retrouver dans une position relativement plus forte dans l'environnement actuel en raison de son récit de« l'or numérique »et de l'effet favorable d'un dollar plus faible», a noté Adler.

Ray Dalio, founder of Bridgewater Associates, criticized credit ratings for underplaying the broader monetary risks.

Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, a critiqué les cotes de crédit pour avoir sous-estimé les risques monétaires plus larges.

“They only rate the risk of the government not paying its debt. They don’t include the greater risk that countries in debt will print money to pay their debts, thus causing holders of the bonds to suffer losses from the decreased value of the money they’re getting (rather than from the decreased quantity of money they’re getting). ”

«Ils ne notent que le risque que le gouvernement ne paie pas sa dette. Ils n'incluent pas le risque plus élevé que les pays de dette impriment de l'argent pour payer leurs dettes, ce qui fait que les détenteurs des obligations subissent des pertes de la valeur diminuée de l'argent qu'ils obtiennent (plutôt que de la quantité réduite d'argent qu'ils reçoivent).»

Against this backdrop, Dalio concludes that the risks for US government debt are greater than the rating agencies are conveying.

Dans ce contexte, Dalio conclut que les risques pour la dette du gouvernement américain sont supérieurs à ce que les agences de notation transmettent.

Echoing that sentiment, economist Peter Schiff argued that inflation risk should be front and center when rating sovereign debt. In his opinion, this is especially true when foreign investors who lack political leverage hold much of it.

Faisant écho à ce sentiment, l'économiste Peter Schiff a fait valoir que le risque d'inflation devrait être à l'avant et au centre lors de la note de la dette souveraine. À son avis, cela est particulièrement vrai lorsque les investisseurs étrangers qui manquent de levier politique en détiennent une grande partie.

“When a nation owes a lot of debt to foreigners, who can’t vote, the odds of a default on foreign-owned debt should be factored in.”

"Lorsqu'une nation doit beaucoup de dettes envers les étrangers, qui ne peuvent pas voter, les chances d'un défaut de dette appartenant à des étrangers devraient être prises en compte."

The dual macro shifts—China injecting liquidity and the US showing fiscal cracks—present Bitcoin with a unique tailwind. Historically, BTC has thrived under similar conditions: rising inflation fears, weakened fiat credibility, and global capital looking for resilient alternatives.

Le double macro décalage - China injectant la liquidité et les États-Unis montrant des fissures fiscales - présentant le bitcoin avec un vent arrière unique. Historiquement, la BTC a prospéré dans des conditions similaires: les craintes d'inflation croissantes, affaiblir la crédibilité des fiat et le capital mondial à la recherche d'alternatives résilientes.

Although markets remain volatile, the confluence of dovish Chinese policy and renewed doubts about US fiscal discipline could drive institutional and retail investors toward decentralized assets like Bitcoin.

Bien que les marchés restent volatils, la confluence de la politique chinoise dotée et des doutes renouvelés sur la discipline budgétaire américaine pourraient inciter les investisseurs institutionnels et au détail à des actifs décentralisés comme Bitcoin.

If the dollar continues to lose appeal and central banks adopt easier policies, Bitcoin’s value proposition as a politically neutral, non-inflationary asset will become harder to ignore.

Si le dollar continue de perdre l'appel et que les banques centrales adoptent des politiques plus faciles, la proposition de valeur de Bitcoin en tant qu'actif politiquement neutre et non inflationniste deviendra plus difficile à ignorer.

BeInCrypto data shows BTC was trading for $105,156 as of this writing. This represents a modest 2.11% surge in the last 24 hours.

Les données de Beincrypto montrent que BTC se négociait à 105 156 $ à ce jour. Cela représente une modeste surtension de 2,11% au cours des dernières 24 heures.