La prochaine innovation dans le domaine des crypto-monnaies ne viendra pas de l'introduction d'un ETF Solana

Les gestionnaires d'actifs déclarent qu'ils se concentrent davantage sur d'autres moyens par lesquels les investisseurs peuvent diversifier leurs portefeuilles grâce à la cryptographie.

The launch of bitcoin exchange-traded funds (ETFs) earlier this year was a major milestone for the cryptocurrency industry, but asset managers are now looking ahead to the next wave of innovation.

Le lancement des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin plus tôt cette année a constitué une étape majeure pour le secteur des cryptomonnaies, mais les gestionnaires d'actifs se tournent désormais vers la prochaine vague d'innovation.

While some crypto enthusiasts are speculating about which coin will be next to be added to an ETF wrapper, asset managers at the Wyoming Blockchain Symposium in Jackson Hole said the broader goal is to help investors diversify their portfolios with crypto.

Alors que certains passionnés de crypto spéculent sur la prochaine pièce à ajouter à un emballage ETF, les gestionnaires d'actifs du Wyoming Blockchain Symposium à Jackson Hole ont déclaré que l'objectif plus large est d'aider les investisseurs à diversifier leurs portefeuilles avec la crypto.

"As we think about how to educate investors about this broader ecosystem, it's not individual token by token, but rather … how do we think about portfolio construction and from there, how do we create exposures representing different sectors within this growing ecosystem," said Cynthia Lo Bessette, head of digital asset management at Fidelity Investments. "There's an opportunity for us to be able to add value beyond just individual access to just some of the largest crypto tokens."

"Alors que nous réfléchissons à la manière d'éduquer les investisseurs sur cet écosystème plus large, il ne s'agit pas de jeton par jeton, mais plutôt… comment pensons-nous à la construction de portefeuille et à partir de là, comment pouvons-nous créer des expositions représentant différents secteurs au sein de cet écosystème en pleine croissance", a déclaré Cynthia Lo Bessette, responsable de la gestion des actifs numériques chez Fidelity Investments. "Nous avons l'opportunité de pouvoir ajouter de la valeur au-delà du simple accès individuel à certains des plus grands jetons cryptographiques."

One area of focus is the development of actively managed crypto products. In May, Galaxy Digital announced a partnership with State Street to develop and launch active trading products linked to digital assets.

L’un des domaines d’intérêt est le développement de produits cryptographiques gérés activement. En mai, Galaxy Digital a annoncé un partenariat avec State Street pour développer et lancer des produits de trading actifs liés aux actifs numériques.

"That is not about the next coin, it's about the 75 securities that are now linked to crypto – the fact that there are futures, options, crypto ETFs, all kinds of exchange traded vehicles globally," said Steve Kurz, global head of asset management at Galaxy Digital, in an interview with Blockworks at the symposium. "The accordion has expanded so much in just one year that you can start to have active strategies."

"Il ne s'agit pas de la prochaine pièce, mais des 75 titres qui sont désormais liés à la cryptographie – le fait qu'il existe des contrats à terme, des options, des ETF cryptographiques, toutes sortes de véhicules négociés en bourse dans le monde", a déclaré Steve Kurz, responsable mondial des actifs. gestion chez Galaxy Digital, dans une interview avec Blockworks lors du symposium. "L'accordéon s'est tellement développé en seulement un an que vous pouvez commencer à avoir des stratégies actives."

"While that's not what I think the average crypto asset manager would say the path would have been, that is a path that brings crypto awareness and crypto education through a different set of tools," he added.

"Bien que ce ne soit pas ce que je pense que le gestionnaire d'actifs cryptographiques moyen dirait que la voie aurait été, c'est une voie qui sensibilise et éduque la cryptographie à travers un ensemble d'outils différent", a-t-il ajouté.

In addition to the US, there are a number of Solana ETPs available to investors in Europe, and ETFs tracking the price of spot bitcoin were available in Canada in 2021.

En plus des États-Unis, il existe un certain nombre d'ETP Solana disponibles pour les investisseurs en Europe, et des ETF suivant le prix du bitcoin au comptant étaient disponibles au Canada en 2021.

Kurz said that while there is still a market for single-coin products, especially for those who are bullish on a particular coin, asset managers are increasingly looking to diversify their clients' crypto exposure.

Kurz a déclaré que même s'il existe encore un marché pour les produits à pièce unique, en particulier pour ceux qui sont optimistes sur une pièce particulière, les gestionnaires d'actifs cherchent de plus en plus à diversifier l'exposition crypto de leurs clients.

"If you're looking at the profitability of the asset management business in a platform sense, over the next three or four years, it's about moving into [alternative] products," Kurz said. "Hedge funds, liquid token funds, venture funds – those are all models that are being tested."

"Si vous examinez la rentabilité de l'activité de gestion d'actifs du point de vue de la plateforme, au cours des trois ou quatre prochaines années, il s'agira de se tourner vers des produits [alternatifs]", a déclaré Kurz. "Les hedge funds, les fonds symboliques liquides, les fonds de risque – ce sont tous des modèles qui sont testés."

Many investors and wealth managers who are bullish on bitcoin generally recommend a small allocation — between 1% and 5% — to add risk to a portfolio without subjecting it to too much of the cryptocurrency's notorious volatility.

De nombreux investisseurs et gestionnaires de patrimoine optimistes à l'égard du bitcoin recommandent généralement une petite allocation – entre 1 % et 5 % – pour ajouter du risque à un portefeuille sans le soumettre trop à la volatilité notoire de la crypto-monnaie.

Having different crypto-linked securities coming to market, however, could give asset managers an opportunity to shake up that standard and lift client expectations.

La mise sur le marché de différents titres liés à la cryptographie pourrait toutefois donner aux gestionnaires d’actifs l’occasion de bouleverser cette norme et d’élever les attentes des clients.

"Active management becomes part of the conversation, and your differentiation isn't on fees or total cost of ownership, it's now on what strategies are you creating, what alpha are you generating – and that's that's when we know we've actually achieved something in terms of it becoming an asset class," Kurz said.

"La gestion active fait désormais partie de la conversation, et votre différenciation ne porte pas sur les frais ou le coût total de possession, mais sur les stratégies que vous créez, l'alpha que vous générez - et c'est à ce moment-là que nous savons que nous avons réellement réalisé quelque chose. en termes de devenir une classe d'actifs", a déclaré Kurz.

"You really haven't had a true asset management industry in crypto, it's been a cottage industry until the bitcoin ETF happened," he added.

"Il n'y avait pas vraiment de véritable industrie de gestion d'actifs dans le domaine de la cryptographie, c'était une industrie artisanale jusqu'à l'apparition de l'ETF Bitcoin", a-t-il ajouté.