La demande d'or de l'Inde a bondi de 8 % au premier trimestre à 136,6 tonnes

La demande d'or de l'Inde a affiché une hausse de 8 % pour atteindre 136,6 tonnes au premier trimestre (janvier-mars) 2024, malgré des prix de l'or élevés. Cette augmentation s'explique par un environnement économique robuste, des achats agressifs d'or par la Reserve Bank of India (RBI) et une croissance de 4 % de la demande de bijoux. La demande d’investissement en or a également connu une hausse de 19 %, indiquant une forte préférence pour l’or comme valeur refuge en période d’incertitude économique.

India's Gold Demand Surges by 8% in January-March Quarter, Reaching 136.6 Tonnes

La demande d'or de l'Inde augmente de 8 % au cours du trimestre janvier-mars, atteignant 136,6 tonnes

New Delhi, India: India's insatiable appetite for gold has remained robust, with demand surging by 8% annually to 136.6 tonnes in the March quarter. This increase is attributed to a favorable economic environment and aggressive gold purchases by the Reserve Bank of India (RBI).

New Delhi, Inde : L'appétit insatiable de l'Inde pour l'or est resté robuste, avec une demande en hausse de 8 % par an pour atteindre 136,6 tonnes au cours du trimestre de mars. Cette augmentation est attribuée à un environnement économique favorable et aux achats agressifs d’or de la Reserve Bank of India (RBI).

The World Gold Council (WGC), in its global report 'Gold Demand Trends Q1 2024,' revealed that India's total gold demand, encompassing both jewelry and investment, climbed from 126.3 tonnes in the corresponding period last year to 136.6 tonnes.

Le World Gold Council (WGC), dans son rapport mondial « Gold Demand Trends Q1 2024 », a révélé que la demande totale d'or de l'Inde, englobant à la fois les bijoux et les investissements, est passée de 126,3 tonnes au cours de la période correspondante de l'année dernière à 136,6 tonnes.

The demand was bolstered by a 4% growth in jewelry consumption, rising from 91.9 tonnes to 95.5 tonnes. Investment demand, encompassing bars, coins, and other forms, also witnessed a significant increase of 19%, expanding from 34.4 tonnes to 41.1 tonnes.

La demande a été soutenue par une croissance de 4% de la consommation de bijoux, passant de 91,9 tonnes à 95,5 tonnes. La demande d'investissement, comprenant des lingots, des pièces de monnaie et d'autres formes, a également connu une augmentation significative de 19 %, passant de 34,4 tonnes à 41,1 tonnes.

Sachin Jain, Regional CEO for India at WGC, attributed the surge in demand to Indians' enduring affinity for gold. He noted that the nation's robust macroeconomic environment fostered jewelry consumption despite historically high prices leading to a temporary slowdown in sales towards the end of the quarter.

Sachin Jain, PDG régional pour l'Inde chez WGC, a attribué l'augmentation de la demande à l'affinité persistante des Indiens pour l'or. Il a noté que l'environnement macroéconomique robuste du pays avait favorisé la consommation de bijoux malgré des prix historiquement élevés, entraînant un ralentissement temporaire des ventes vers la fin du trimestre.

Jain expressed optimism that India's gold demand would likely fall within the 700-800 tonne range for the year. However, he acknowledged that if the price rally persists, demand could gravitate towards the lower end of this spectrum. In 2023, India's gold demand reached 747.5 tonnes.

Jain s'est dit optimiste quant au fait que la demande d'or de l'Inde se situerait probablement dans la fourchette de 700 à 800 tonnes pour l'année. Il a toutefois reconnu que si la hausse des prix persiste, la demande pourrait graviter vers l’extrémité inférieure de ce spectre. En 2023, la demande d'or de l'Inde a atteint 747,5 tonnes.

Central Bank Purchases and Market Dynamics Boost Demand

Les achats des banques centrales et la dynamique du marché stimulent la demande

Jain identified several factors driving demand growth in January-March. He highlighted that historically, eastern markets like India and China react to price fluctuations, while western markets respond to price increases.

Jain a identifié plusieurs facteurs à l'origine de la croissance de la demande en janvier-mars. Il a souligné qu’historiquement, les marchés de l’Est comme l’Inde et la Chine réagissent aux fluctuations des prix, tandis que les marchés occidentaux réagissent aux augmentations de prix.

"For the first time, we witnessed a complete reversal where Indian and Chinese markets reacted to an increase in gold prices," Jain observed. He further noted that demand had escalated for both jewelry and investment products like bars, coins, and exchange-traded funds (ETFs).

"Pour la première fois, nous avons assisté à un renversement complet dans lequel les marchés indien et chinois ont réagi à une hausse des prix de l'or", a observé Jain. Il a en outre noté que la demande avait augmenté à la fois pour les bijoux et les produits d'investissement tels que les lingots, les pièces et les fonds négociés en bourse (ETF).

The RBI's aggressive gold buying has also contributed to the demand surge. The central bank has indicated its intention to continue these purchases.

Les achats agressifs d'or de la RBI ont également contribué à la hausse de la demande. La banque centrale a indiqué son intention de poursuivre ces achats.

Outlook for April-June Quarter and Beyond

Perspectives pour le trimestre avril-juin et au-delà

Jain cautioned that gold demand may decelerate in the April-June quarter due to a sharp rally in prices and the ongoing election process. Nevertheless, he expressed belief that strong cultural and seasonal factors, such as festivals and weddings, coupled with expectations of a favorable monsoon and solid economic growth, will continue to support demand.

Jain a averti que la demande d'or pourrait ralentir au cours du trimestre avril-juin en raison d'une forte hausse des prix et du processus électoral en cours. Néanmoins, il s'est dit convaincu que de forts facteurs culturels et saisonniers, tels que les festivals et les mariages, associés aux attentes d'une mousson favorable et d'une croissance économique solide, continueront de soutenir la demande.

The WGC reported that India's gold demand in value terms surged by 20% to Rs 75,470 crore, compared to Rs 63,090 crore in Q1 2023. Jewelry demand accounted for Rs 52,750 crore, a 15% increase from Rs 45,890 crore, while investment demand rose by 32% to Rs 22,720 crore from Rs 17,200 crore.

Le WGC a rapporté que la demande d'or de l'Inde en termes de valeur a bondi de 20 % pour atteindre 75 470 crores de Rs, contre 63 090 crores de Rs au premier trimestre 2023. La demande de bijoux représentait 52 750 crores de Rs, soit une augmentation de 15 % par rapport aux 45 890 crores de Rs, tandis que la demande d'investissement a augmenté de 32% à Rs 22 720 crore contre Rs 17 200 crore.

Total gold recycled in India during the quarter reached 38.3 tonnes, representing a 10% increase from 34.8 tonnes in Q1 2023. Imports also increased by 25% to 179.4 tonnes, compared to 143.4 tonnes in the same period last year.

Le total de l'or recyclé en Inde au cours du trimestre a atteint 38,3 tonnes, soit une augmentation de 10 % par rapport aux 34,8 tonnes du premier trimestre 2023. Les importations ont également augmenté de 25 % pour atteindre 179,4 tonnes, contre 143,4 tonnes pour la même période l'année dernière.

The average quarterly price in Q1 2024 was Rs 55,247.20 per 10 grams of gold, up from Rs 49,943.80 per 10 grams in Q1 2023 (excluding import duty and GST).

Le prix trimestriel moyen au premier trimestre 2024 était de Rs 55 247,20 pour 10 grammes d’or, contre 49 943,80 Rs pour 10 grammes au premier trimestre 2023 (hors droits d’importation et TPS).

Jain emphasized that the gold bar and coin segment witnessed a notable 19% year-on-year increase to 41 tonnes, equaling the robust demand seen in Q1 2022, which was the strongest first quarter since 2014. He attributed this trend to a price correction in February that sparked investor interest and anticipation of a rebound.

Jain a souligné que le segment des lingots et pièces d'or a connu une augmentation notable de 19 % sur un an pour atteindre 41 tonnes, ce qui équivaut à la forte demande observée au premier trimestre 2022, qui était le premier trimestre le plus fort depuis 2014. Il a attribué cette tendance à une correction des prix. en février, cela a suscité l’intérêt des investisseurs et l’anticipation d’un rebond.

Investments into gold ETFs also saw positive inflows of over 2 tonnes.

Les investissements dans les ETF sur l’or ont également enregistré des entrées positives de plus de 2 tonnes.

Despite the current elevated gold prices, Jain expressed confidence that demand will remain supported by strong cultural and seasonal factors, a favorable economic outlook, and expectations of a robust monsoon.

Malgré les prix de l'or actuellement élevés, Jain s'est dit convaincu que la demande restera soutenue par de forts facteurs culturels et saisonniers, des perspectives économiques favorables et les attentes d'une forte mousson.