Fidelity Digital Assets VP Chris Kuiper présente "le cas d'investissement pour Bitcoin" aux sociétés

À Strategy World 2025, Chris Kuiper, vice-président de la recherche sur Fidelity Digital Assets, a mis au défi les sociétés de réexaminer la façon dont ils pensent au risque, à l'allocation des capitaux et à la santé financière à long terme.

Fidelity Digital Assets' vice president of research, Chris Kuiper, took to the stage at Strategy World 2025 today to urge corporations to reconsider their conventional wisdom regarding risk, capital allocation, and long-term financial health.

Le vice-président de la recherche de Fidelity Digital Assets, Chris Kuiper, est monté sur scène de Strategy World 2025 aujourd'hui à exhorter les entreprises à reconsidérer leur sagesse conventionnelle concernant les risques, l'allocation des capitaux et la santé financière à long terme.

During his presentation, titled "The Investment Case for Bitcoin," Kuiper highlighted the staggering performance of Bitcoin compared to major asset classes over the past ten years.

Au cours de sa présentation, intitulée «L'affaire d'investissement pour Bitcoin», Kuiper a souligné les performances stupéfiantes de Bitcoin par rapport aux grandes classes d'actifs au cours des dix dernières années.

"Bitcoin has outperformed every major asset class over the last ten years," Kuiper said. "If you’re a company sitting on cash or low-yield bonds, you’re falling behind."

"Bitcoin a surpassé toutes les grandes cours d'actifs au cours des dix dernières années", a déclaré Kuiper. "Si vous êtes une entreprise assise sur des obligations en espèces ou à faible rendement, vous vous retrouvez."

With over a decade of data available, Kuiper's aim was to persuade executives that Bitcoin isn't just a speculative asset; it's a superior strategic reserve.

Avec plus d'une décennie de données disponibles, l'objectif de Kuiper était de persuader les dirigeants que Bitcoin n'est pas seulement un atout spéculatif; C'est une réserve stratégique supérieure.

His presentation focused on the numbers, showing that Bitcoin has delivered a 79% compound annual growth rate (CAGR) over the last ten years and 65% over the past five years. In contrast, investment-grade bonds returned just 1.3% nominally over the same period.

Sa présentation s'est concentrée sur les chiffres, montrant que Bitcoin a livré un taux de croissance annuel composé de 79% (TCAC) au cours des dix dernières années et 65% au cours des cinq dernières années. En revanche, les obligations de qualité de placement ne sont restées que 1,3% nominalement au cours de la même période.

"Corporations often focus on volatility. But volatility isn’t risk—permanent capital loss is," Kuiper explained. He went on to present the real threats to balance sheets today, such as inflation and currency debasement, showing how even traditional safe havens like U.S. Treasury bonds have suffered negative real returns over time.

"Les entreprises se concentrent souvent sur la volatilité. Mais la volatilité n'est pas un risque - la perte de capital permanente est", a expliqué Kuiper. Il a ensuite présenté les menaces réelles pour les bilans aujourd'hui, tels que l'inflation et le débassement des devises, montrant à quel point les refuges traditionnels comme les obligations du Trésor américain ont subi des rendements réels négatifs au fil du temps.

To address concerns about Bitcoin's volatility, Kuiper offered two practical strategies: position sizing and long-term thinking.

Pour répondre aux préoccupations concernant la volatilité de Bitcoin, Kuiper a offert deux stratégies pratiques: le dimensionnement de la position et la réflexion à long terme.

"Bitcoin doesn't have to be all or nothing," he said. "It's not a switch—it's a dial."

"Bitcoin n'a pas à être tout ou rien", a-t-il déclaré. "Ce n'est pas un commutateur - c'est un cadran."

Even a 1–5% allocation, Kuiper argued, can significantly improve a corporation's risk-adjusted return while limiting drawdown exposure.

Même une allocation de 1 à 5%, a soutenu Kuiper, peut améliorer considérablement le rendement ajusté au risque d'une société tout en limitant l'exposition au retrait.

The presentation then shifted towards corporate fundamentals, where Kuiper emphasized the importance of return on invested capital (ROIC) over headline earnings. He also pointed out the inefficiencies of corporations sitting on cash.

La présentation s'est ensuite déplacée vers les principes fondamentaux des entreprises, où Kuiper a souligné l'importance du rendement du capital investi (ROIC) sur les titres. Il a également souligné les inefficacités des sociétés siégeant en espèces.

As an example, Kuiper showed how Microsoft's ROIC drops from 49% to 29% when excess cash is included, highlighting the drag that idle capital can create.

À titre d'exemple, Kuiper a montré comment le ROIC de Microsoft passe de 49% à 29% lorsque l'excès de trésorerie est inclus, mettant en évidence la traînée que le capital inactif peut créer.

"Corporations are laser-focused on income statements, but it’s the balance sheet that tells the real story," Kuiper said. "Cash is part of that story—and Bitcoin can turn it from dead weight into a productive asset."

"Les sociétés sont axées sur le laser sur les revenues, mais c'est le bilan qui raconte l'histoire réelle", a déclaré Kuiper. "L'argent fait partie de cette histoire - et le bitcoin peut le transformer du poids mort en un atout productif."

He concluded by posing a direct question to executives in the audience: "What’s your opportunity set—and do you believe those opportunities can outperform Bitcoin?"

Il a conclu en posant une question directe aux dirigeants du public: "Quel est votre ensemble d'opportunités - et croyez-vous que ces opportunités peuvent surpasser le bitcoin?"

In Kuiper's view, the answer is increasingly clear.

De l'avis de Kuiper, la réponse est de plus en plus claire.