eToro s'installe avec la SEC : les avocats du secteur réagissent

En vertu de l'accord, la plateforme ne peut lister que BTC, BCH et ETH aux États-Unis. Est-ce une indication des actifs numériques que la SEC considère comme des valeurs mobilières ?

Trading platform eToro has agreed to settle charges with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) that it operated as an unregistered broker and clearing agency and that it facilitated trading in some crypto assets that are securities, according to a statement by the regulator on Thursday.

La plateforme de trading eToro a accepté de régler les accusations avec la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis selon lesquelles elle aurait fonctionné en tant que courtier et agence de compensation non enregistrée et aurait facilité la négociation de certains actifs cryptographiques qui sont des titres, selon un communiqué du régulateur jeudi. .

The SEC said that eToro, which is based in Israel, agreed to pay a $1.5 million fine and will be limited to trading just three digital assets: bitcoin (BTC), bitcoin cash (BCH) and ether (ETH).

La SEC a déclaré qu'eToro, basée en Israël, avait accepté de payer une amende de 1,5 million de dollars et se limiterait à négocier seulement trois actifs numériques : Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH) et Ether (ETH).

Etoro is not a big player in the U.S. crypto market. It has only 240,000 customer accounts compared to Coinbase's 100 million. But the SEC agreement is significant for the clues it offers about how the regulator views the key legal question of which digital assets are not securities, and therefore outside its supervision, lawyers contacted by CoinDesk said.

Etoro n’est pas un acteur majeur sur le marché américain de la cryptographie. Il ne compte que 240 000 comptes clients, contre 100 millions pour Coinbase. Mais l'accord de la SEC est important pour les indices qu'il offre sur la façon dont le régulateur perçoit la question juridique clé de savoir quels actifs numériques ne sont pas des titres, et donc échappent à sa supervision, ont déclaré les avocats contactés par CoinDesk.

Below is a sampling of reactions from leading digital asset-focused attorneys:

Vous trouverez ci-dessous un échantillon des réactions des principaux avocats spécialisés dans le domaine des actifs numériques :

Joseph Tully, securities litigation lawyer at Tully & Weiss: “It appears that the SEC has officially sanctioned BTC, BCH, and ETH so we know that the SEC considers at least those three to be commodities and not securities. The key words here [are] at ‘at least.’ There may be others, but there is no legal guidance based upon this settlement.”

Joseph Tully, avocat spécialisé dans les litiges en valeurs mobilières chez Tully & Weiss : « Il semble que la SEC ait officiellement sanctionné BTC, BCH et ETH, nous savons donc que la SEC considère au moins ces trois éléments comme des matières premières et non des titres. Les mots clés ici [sont] « au moins ». Il y en a peut-être d’autres, mais il n’existe aucune orientation juridique basée sur ce règlement.

Drew Hinkes, Partner with K&L Gates:

Drew Hinkes, partenaire de K&L Gates :

Joshua Ashley Klayman, U.S. Head of FinTech and Head of Blockchain and Digital Assets at Linklaters: “What we know from the face of the Cease and Desist Order is that eToro submitted an Offer of Settlement that the SEC accepted. eToro does not admit or deny the findings set forth in the Cease and Desist Letter, except with respect to the SEC’s jurisdiction.

Joshua Ashley Klayman, responsable américain de la FinTech et responsable de la blockchain et des actifs numériques chez Linklaters : « Ce que nous savons de l'ordonnance de cessation et d'abstention, c'est qu'eToro a soumis une offre de règlement que la SEC a acceptée. eToro n'admet ni ne nie les conclusions énoncées dans la lettre de cessation et d'abstention, sauf en ce qui concerne la compétence de la SEC.

"It is important to remember that, unlike in a court case, where allegations must be proven, parties have freedom of contract to agree to settlements. Here, we have very little information about which digital asset or assets the SEC may have alleged were the subject of securities transactions. We also do not have visibility into eToro’s motivations for settling, nor its business plans or strategy generally.

"Il est important de se rappeler que, contrairement à une affaire judiciaire, où les allégations doivent être prouvées, les parties ont la liberté contractuelle d'accepter des règlements. Ici, nous avons très peu d'informations sur le ou les actifs numériques que la SEC aurait pu prétendre être les l'objet de transactions sur titres. Nous n'avons pas non plus de visibilité sur les motivations d'eToro pour le règlement, ni sur ses plans commerciaux ou sa stratégie en général.

"For those reasons, in my view, one should exercise caution and should not assume that the existence of the Cease and Desist Order will have an impact on any enforcement action that may be before the courts, now or in the future. Put differently, no allegations were proven in connection with this Cease and Desist Order, and it appears that no allegations were even made by the Commission as to which specific digital assets the Commission thought to be securities or to form part of a securities transaction.”

« Pour ces raisons, à mon avis, il convient de faire preuve de prudence et de ne pas présumer que l'existence de l'ordonnance de cesser et de s'abstenir aura une incidence sur toute mesure d'exécution qui pourrait être portée devant les tribunaux, maintenant ou à l'avenir. aucune allégation n'a été prouvée en relation avec cette ordonnance de cesser et de s'abstenir, et il semble qu'aucune allégation n'ait même été faite par la Commission quant aux actifs numériques spécifiques qu'elle pensait être des titres ou faire partie d'une transaction sur titres.

Bill Hughes, lawyer at Consensys:

Bill Hughes, avocat chez Consensys :

Former SEC lawyer Alexandra Damsker:

Alexandra Damsker, ancienne avocate de la SEC :

“What a disappointment to take the settlement.

« Quelle déception d’accepter le règlement.

"These people are chickens - we have an opening post [the Supreme Court decision] Loper: they should go to the courts and get a determination. The SEC actually DOESN’T have the final say here.

"Ces gens sont des poulets - nous avons un premier post [la décision de la Cour suprême] Loper : ils devraient s'adresser aux tribunaux et obtenir une décision. En fait, la SEC N'A PAS le dernier mot ici.

"But they are just cutting off the business and running off, tail between their legs. Oh well.”

"Mais ils coupent simplement le marché et s'enfuient, la queue entre les jambes. Eh bien."

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